2025 年的《Allianz Global Wealth Report》像一面鏡子，映出全球財富分配的現實：
世界並沒有變得更平均，而是更加集中、更兩極化。
2024 年，全球家庭金融資產總額突破 269 兆歐元（約新台幣 9,400 兆），比前一年成長 8.7%。
看似繁榮的背後，卻藏著結構性的重組。美國再次成為主導者，中國的黃金年代走向緩步，而歐洲與日本則徹底陷入「中速停滯」。
在這個新秩序中，台灣意外成為亞洲的「中堅異數」——不靠爆炸性成長，卻穩穩地擠進全球前五富裕國。
全球財富再集中：美國重回絕對主導權
在數據上，美國人的財富擴張幾乎壓倒性。
2024 年，全球金融資產的成長有 53.6% 來自北美，這代表：全世界一半的財富新增，都是美國人貢獻的。
過去二十年，美國家庭的金融資產成長與全球平均相當，但自 2017 年起出現轉折。
川普上任的那一年，全球化減速、供應鏈重組、AI 投資浪潮，同時在美國發酵。
結果是——美國回到財富引擎的位置。
反觀西歐和日本，平均增速落後全球兩個百分點以上。
歐洲的金融資產成長率僅 3.8%，日本更低於 3%，兩者都顯示資本市場活力不足。
簡言之，美國靠著高風險偏好、證券化深度與科技股紅利，拉開了與其他先進國家的距離。
而這波再集中也不是短期現象。
報告指出，全球最富的 10% 家庭擁有 60.4% 的財富，這個比例與 20 年前幾乎一樣。
換句話說——歷經二十年討論「貧富差距」、各國提出無數政策，全球財富不平等的結構幾乎原封不動。
全球主要區域金融資產成長率對比（2005–2024 年年均 vs 2024 單年）
這張圖展示了各地家庭金融資產的增長速度。深藍條代表 2005–2024 的年均成長率（CAGR），淺藍條代表 2024 相較 2023 的單年成長。
可以觀察到：
- 美洲最強：北美 2024 年金融資產成長 11.3%，幾乎帶動全球 8.7% 平均成長的一半。
- 亞洲分化：中國與東歐並列 15% 的爆發成長，但這多為基期效應；「亞洲（不含中日）」仍維持 9–9.4% 的健康成長。
- 成熟經濟體趨緩：日本、歐洲等長期 CAGR 僅 2–4%，反映低通膨與資本市場疲軟。
整體訊息是——全球財富仍集中在美國主導的市場體系中，而亞洲雖仍成長快速，但內部分化明顯。
| 區域 | 2005–2024 年複合年均成長率 (CAGR, %) | 2024 年度成長率 (YoY, %) |
|---|---|---|
| 日本 (Japan) | 2.2 | 4.0 |
| 西歐 (Western Europe) | 3.9 | 4.6 |
| 拉丁美洲 (Latin America) | 4.6 | 7.5 |
| 澳洲／紐西蘭 (AUS/NZL) | 7.2 | 8.4 |
| 全球平均 (World) | 6.1 | 8.7 |
| 北美 (North America) | 5.8 | 11.3 |
| 亞洲（不含中日）(Asia ex JPN & CHN) | 9.0 | 9.4 |
| 中國 (China) | 12.2 | 15.0 |
| 東歐 (Eastern Europe) | 11.1 | 15.0 |
數據意涵：
- CAGR = Compound Annual Growth Rate（複合年均成長率）
- 「2024」欄為 2024 年度 YoY 成長率
資料來源
Allianz Global Wealth Report 2025, Figure 3 “Dynamic Americans”。
數據來源包括 Eurostat、IMF、LSEG 及各國中央銀行。
通膨的影響：侵蝕財富——各地區名目與實質金融資產成長率比較（2005–2024 年）
| 區域 | 實質成長率 (Real CAGR, %) | 名目成長率 (Nominal CAGR, %) |
|---|---|---|
| 日本 (Japan) | 1.6 | 2.2 |
| 西歐 (Western Europe) | 1.4 | 3.6 |
| 北美 (North America) | 2.4 | 5.0 |
| 全球平均 (World) | 2.5 | 5.3 |
| 澳洲／紐西蘭 (AUS/NZL) | 3.1 | 5.9 |
| 亞洲（不含中日）(Asia ex JPN & CHN) | 3.6 | 7.8 |
| 拉丁美洲 (Latin America) | 3.8 | 10.4 |
| 東歐 (Eastern Europe) | 3.9 | 10.9 |
| 中國 (China) | 12.0 | 14.5 |
這張圖比較了 2005–2024 年間，各地區家庭「金融資產年均成長率」的名目（Nominal）與實質（Real）差距。
觀察重點：
- 全球平均名目成長率 5.3%，但實質僅 2.5%，幾乎被通膨「吃掉一半」。
- 亞洲仍為高增長區，中國的實質成長高達 12%，顯示金融深化效應明顯。
- 成熟市場如日本、西歐，實質報酬低於 2%，代表資產保值困難。
- 拉丁美洲與東歐雖名目成長高（10%+），但多受匯率與通膨擾動影響。
亞洲的分化與台灣的崛起
亞洲，是全球財富的第二戰場。
過去二十年，中國從全球 3% 的財富占比，暴增到 15%。
但在 2024 年，這個故事進入下半場。
中國的家庭負債成長率，從過去二十年的平均 +20% 掉到只剩 +3.4%；房地產停滯、內需低迷，使得「中產階級財富引擎」明顯失速。
報告更指出，中國最富有的 10% 家庭如今掌握 67.9% 的財富——遠高於全球平均值，成為新一輪內部不平等的象徵。
那句「中國的野蠻成長期結束了」，不再是評論，而是數據。
與此同時，台灣出現了罕見的亮點。
在 2024 年的統計中，台灣人均金融資產達 197,900 歐元（約新台幣 700 萬），全球排名第五，僅次於瑞士、美國、丹麥與新加坡。
這個位置極為罕見——在沒有石油、沒有超大內需的情況下，台灣成為亞洲少數能與歐美比肩的「中產型富裕國」。
為什麼？
答案在結構：
1. 極高儲蓄率：長期維持 GDP 的 35–40%。
2. 低負債結構：家庭負債約佔 GDP 的 93%，雖偏高但仍低於韓國與香港。
3. 資產多元化：散戶持股比例高、ETF 普及率上升、海外金融資產成長迅速。
若用一句話形容台灣的財富現象，那就是——「穩健的中產國，正逐漸被投資型思維重塑。」
2025年各個國家的人均金融淨資產，台灣是世界第五
| 排名 | 國家 | 人均金融淨資產 (EUR) | 換算新台幣 (TWD) |
|---|---|---|---|
| 1 | 美國 (United States) | 311,000 | 約 10,885,000 |
| 2 | 瑞士 (Switzerland) | 268,860 | 約 9,410,100 |
| 3 | 新加坡 (Singapore) | 197,460 | 約 6,910,000 |
| 4 | 丹麥 (Denmark) | 191,560 | 約 6,704,600 |
| 5 | 台灣 (Taiwan) | 167,530 | 約 5,863,550 |
| 6 | 瑞典 (Sweden) | 144,470 | 約 5,056,450 |
| 7 | 加拿大 (Canada) | 138,090 | 約 4,833,150 |
| 8 | 紐西蘭 (New Zealand) | 133,030 | 約 4,656,050 |
| 9 | 荷蘭 (Netherlands) | 127,640 | 約 4,467,400 |
| 10 | 比利時 (Belgium) | 110,290 | 約 3,860,150 |
| 11 | 澳洲 (Australia) | 110,280 | 約 3,859,800 |
| 12 | 日本 (Japan) | 91,920 | 約 3,217,200 |
| 13 | 德國 (Germany) | 86,800 | 約 3,038,000 |
| 14 | 義大利 (Italy) | 83,510 | 約 2,922,850 |
| 15 | 愛爾蘭 (Ireland) | 79,800 | 約 2,793,000 |
| 16 | 英國 (United Kingdom) | 77,180 | 約 2,701,300 |
| 17 | 奧地利 (Austria) | 75,760 | 約 2,651,600 |
| 18 | 法國 (France) | 74,870 | 約 2,620,450 |
| 19 | 馬爾他 (Malta) | 63,960 | 約 2,238,600 |
| 20 | 西班牙 (Spain) | 49,220 | 約 1,722,700 |
| 21 | 挪威 (Norway) | 44,040 | 約 1,541,400 |
| 22 | 芬蘭 (Finland) | 40,560 | 約 1,419,600 |
| 23 | 南韓 (South Korea) | 39,290 | 約 1,375,150 |
| 24 | 葡萄牙 (Portugal) | 36,420 | 約 1,274,700 |
| 25 | 捷克 (Czech Republic) | 34,740 | 約 1,215,900 |
台灣家庭的三重現實
台灣能躋身富裕國之列，不代表問題消失。
事實上，財富結構正面臨三重現實：
高現金比重：沉睡的資本
在歐洲，《Allianz 報告》特別提到「Capital at Rest」（沉睡的資本）：
歐洲家庭平均有超過 50% 的資產放在低報酬的銀行存款。
台灣的情況如出一轍。
央行資料顯示，截至 2024 年底，家戶存款餘額約 55 兆台幣，仍為資產配置的主體。
這筆資金保守、穩定，卻缺乏增值力。
如果將其中一半轉入投資工具（如基金、股息 ETF、債券），十年報酬可望多出 20–30%。
但心理上，台灣人依舊偏好「可見的安全」——即使通膨每年吃掉 2–3%，仍寧願不動。
這是世代記憶的結果：金融風暴、房市高漲、科技業榮枯，都讓「現金為王」成為共同信仰。
然而這種信仰，正在成為財富再分配的分水嶺。
高房產依附
房地產在全球都陷入「價撐量縮」的結構。
報告指出，2024 年全球房地產資產僅成長 +3.6%，創下金融海嘯以來的次低。
歐洲市場普遍下滑，美國靠供給短缺撐盤，日本則罕見回溫。
台灣房市與這趨勢幾乎同步：價格撐得住，但交易量創低。
高房價讓年輕世代難以進場，也使得家庭資產高度集中於單一標的。
根據央行資料，台灣家庭房地產佔總資產比重仍超過 60%，而金融資產僅約 30%。
換句話說，台灣的富裕多來自「不動」——來自過去十年的房價膨脹，而非現金流創造。
這導致兩個現象：
- 家庭帳面富裕，但流動性貧窮。
- 中產階級成為「房貸階級」，難以再累積投資型資產。
房產成了代際的矛盾符號：上一代的安全感，下一代的焦慮源。
高科技紅利：股市世代的財富偏移
AI、半導體與高科技股的繁榮，讓資本市場成為新的分水嶺。
報告指出，2023–2024 年全球「證券類資產」平均成長 超過 12%，遠高於保險與存款的 6%。
在北美，證券占家庭資產的比重達 59.2%；而亞洲（不含日中）僅 26%。
台灣則介於兩者之間。
根據投信投顧公會資料，台灣 ETF 投資人數在 2024 年突破 800 萬人次，但持有人結構極度集中。
前 10% 投資人持有超過一半的 ETF 市值。
這意味著：「股市紅利」只屬於少數人。
科技紅利推升了整體財富數字，卻沒有改變分配現況。
正如報告所說：「國內的財富不平等雖低於全球平均，但二十年幾乎沒有改善。」
這句話放在台灣，也成立。
未來十年的啟示：從「儲蓄導向」到「資本導向」
《Allianz》對 2025 年的預測相對保守：全球金融資產將僅成長 6%，之後幾年維持在 4–5% 區間。
原因很現實：AI 的生產力紅利尚未兌現、貿易壁壘升高、政治不確定性延續。
但對台灣而言，這反而是一個「結構紅利期」。
理由有三：
家庭儲蓄高 → 資本市場潛力巨大。
若台灣能像美國一樣，將儲蓄轉向高報酬工具，即便只改變 10% 的資金流向，整體國民財富年增率就可能從 5% 拉高到 7%。
世代交棒 → 財富重新分配期。
台灣 60–70 年代出生族群正進入退休轉移期，家庭資產將逐步分散給下一代。
這是「金融教育」與「投資素養」最關鍵的窗口期。
亞洲鏈結 → 台灣是風險與機會的交界。
美中對抗雖帶來不確定性，但也讓台灣在半導體、資金避險與高資產移民間成為「區域財富中樞」。
這三股力量，若能透過政策與市場工具整合，台灣有潛力從「儲蓄島」轉為「資本島」。
那將不只是排名上的榮耀，而是經濟韌性的新形態。
老喬報觀點
全球財富的大洗牌，不只是錢的流向，而是思維的分水嶺。
美國憑市場效率領跑，中國靠槓桿故事告一段落，歐洲陷入保守的停滯。
而台灣，正站在中間這條細線上：
擁有儲蓄的本能，也開始學會投資的語言。
未來十年，我們要面對的不是「錢要放哪裡」，而是「思維要放哪裡」。
財富成長的下一步，不在於多存一點，而在於敢讓錢去工作。
#走正路 #少瞎忙 #看得遠 #多賺錢 #老喬報
資料來源：
https://www.allianz.com/en/economic_research/insights/publications/global-wealth-report-2025.html
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