本篇摘要
本文對比巴菲特（波克夏）與 VTI 全市場 ETF 的年化報酬率。巴菲特歷史以來（1965–2023 年共 58 年）年化 20.1%，VTI 約 10.2%；近十年巴菲特 11% vs VTI 10.5%，差距不大。1–50 年各期距對照顯示，短期差距大（1 年 25% vs 12.5%），長期差距縮小（50 年 19.8% vs 7.5%）。1965 年投 1 萬元按年化 20% 計算，58 年後累積至 327,680,000 元。VTI 2001 年後為實際數據，之前為歷史平均估算。
- 巴菲特歷史年化 20.1%（1965–2023）；VTI 年化 10.2%；近十年 11% vs 10.5%
- 短期差距大（1 年 25% vs 12.5%）；長期接近（50 年 19.8% vs 7.5%）
- 1965 年投 1 萬元按 20% 年化，58 年後約 327,680,000 元
本篇目錄（11 節）
老喬用AI工具幫我整理後，發現巴菲特的年化成效如下
歷史以來：年化約 20%。
近十年：年化約 10%-12%。
近20年：年化約 9%-10%。
如果老喬將比較表更結構化，會整理成下表
本文關鍵字：
- 巴菲特的年化報酬率
- 巴菲特投資報酬率
- 美股大盤年化報酬率
巴菲特（波客夏） vs. VTI 年化回報率比較
| 投資期間（年） | 巴菲特年化回報率（CAGR） | VTI年化回報率（CAGR） |
|---|---|---|
| 1 | 25% | 12.5% |
| 3 | 17.5% | 11% |
| 5 | 15% | 10% |
| 10 | 11% | 10.5% |
| 15 | 10.5% | 9.5% |
| 20 | 10.5% | 9% |
| 30 | 13% | 9% |
| 40 | 15.5% | 8% |
| 50 | 19.8% | 7.5% |
| 歷史以來 | 20.1% | 10.2% |
說實在數字滿讓老喬意外
就近十年與近二十年來看，巴菲特的成效也只比大盤好一點
不過看到歷史成效
巴菲特是比市場還要強一倍多呢～～～
VTI全市場是9%
巴菲特是20%
而且別忘記，這是1965~2023年的數據，也就是說是58年來
每年成長20%
依照72法則每3.6年翻一倍…
多麼驚人的報酬啊～～～
關於巴菲特（波客夏）的數據說明
- 巴菲特的「歷史以來」數據是從 1965年（伯克希爾·哈撒韋由巴菲特接手開始）計算至今。
- 本數據為截至 2023 年的數據
關於VTI的數據說明
- VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) 成立於 2001年。
- VTI 的開始年份: 05/24/2001
- 30年、40年、50年 的數據無法直接使用 VTI 的實際回報率，而是基於 美國股市的歷史平均回報率 進行估算，長期歷史平均回報率為約10.2%。
- 這個數據涵蓋了 1926年到2023 的市場表現。
年化報酬率的計算方式，採CGAR方法
想了解公式，可以看這裡：https://joelin.cc/?p=6212
為什麼使用 CAGR？
伯克希爾的年化回報數據是基於股價的增長率，並不涉及現金流的具體時間點，因此 CAGR 是更合適的算法。
為什麼不採用XIRR？
XIRR 則是用於不規則現金流的年化回報計算，通常用於個人投資或基金的現金流分析，而不是單純的股價增長。
順帶補一個常被混用的指標：TWR（時間加權報酬率）。
業界比較基金經理人或操盤策略時，用的是 TWR 而不是 XIRR——
因為要評斷的是「策略本身」，而不是「某個投資人剛好怎麼進場」。
在1965年的巴菲特，如果只有1萬元的本金，在年化報酬20%的條件下，現在會有多錢呢？
我們用58年/3.6年，會得到 16.11，也就是說…
| 翻倍次數 | 金額 (元) | 所需年數 (近似值) |
|---|---|---|
| 0 | 10,000 | 0 |
| 1 | 20,000 | 3.8 |
| 2 | 40,000 | 7.6 |
| 3 | 80,000 | 11.4 |
| 4 | 160,000 | 15.2 |
| 5 | 320,000 | 19.0 |
| 6 | 640,000 | 22.8 |
| 7 | 1,280,000 | 26.6 |
| 8 | 2,560,000 | 30.4 |
| 9 | 5,120,000 | 34.2 |
| 10 | 10,240,000 | 38.0 |
| 11 | 20,480,000 | 41.8 |
| 12 | 40,960,000 | 45.6 |
| 13 | 81,920,000 | 49.4 |
| 14 | 163,840,000 | 53.2 |
| 15 | 327,680,000 | 57.0 |
根據表算，在第57年的時候，已經有 327,680,000 元了
很驚人吧～～～
所以巴菲特的股市成效，對比台灣的民眾來講，到底有多厲害？
根據老喬查到的訊息
台灣的卷商內部流傳，只有1%的帳戶有賺錢喔…XDDD
https://joelin.cc/?p=6449
這代表，能賺錢很不容易了
要打敗大盤更是難呢～～～
老喬的股市操作成效如何？
看完巴菲特爺爺的驚人成就後，老喬自己的表現如何呢？
美國股市操作成效
老喬2025/01 歷史年化報酬率
美股14.36%
不過老喬自己是用XIRR算，會比機器人計算的CAGR高一些
台灣股市操作成效
台股以金融為主
XIRR 2025/02可以到達10.87%
對比0050，10.04%
中國股市操作成效
老喬整理完，只覺得傷心
老喬的中國股市投資績效紀錄
參考資料
延伸閱讀
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老喬的台灣財富報告 系列整理頁面
老喬將自己與財富相關的所看所學，整理成系列資訊
叫做「老喬的台灣財富地圖」系列
不是為了給答案，而是讓人知道自己站在哪裡
希望這些資料，能讓你更了解自己