GiGO 的來歷：從 SEGA 的遊戲中心到 GENDA 的娛樂平台，這家日本拍貼通路怎麼來的

GiGO 是日本的遊戲中心連鎖，營運公司是株式会社GENDA GiGO Entertainment，母公司是在東證グロース上市的 GENDA（證券代碼 9166）。它的前身是 SEGA 的遊戲中心：SEGA 在 2020 年 11 月把遊戲中心子公司 SEGA Entertainment 的 85.1% 股權賣給 GENDA，2022 年 1 月店招從 SEGA 換成 GiGO。

GiGO 官網公布日本 427 店（2026-09-24 查核，頁面標 2026 年 9 月 1 日時點）；老喬維護的拍貼機資料庫另外收錄了 GiGO 在日本 250 個設有拍貼機的分館（2026-09-24）。拍貼機在 GiGO 只是店內眾多機台之一，所以在日本拍貼通路系列總覽的三層分工裡，GiGO 歸在「通路」，不是拍貼品牌。

這一篇講四件事：這家公司是怎麼從 SEGA 手上換到 GENDA 手上的、GENDA 是一家什麼樣的公司、GENDA 接手後怎麼長大（2026 年的最新數字），以及拍貼在 GiGO 裡到底扮演什麼角色。

公司基本資料

以上依 GENDA GiGO Entertainment 企業情報整理（2026-09-24 查核）。上市的是母公司 GENDA，GiGO 的營運公司本身沒有單獨上市，所以要看 GiGO 的經營數字，得從 GENDA 的財報裡找。公司官網對自己事業的描述是「遊樂設施的企劃與營運」加上「餐飲設施的企劃與營運」，裡面沒有一個字提到拍貼——這一點後面會再回來談。

從 SEGA 的遊戲中心到 GiGO

GiGO 這個名字很新，但街上的店不新。把時間線排開來看：

SEGA 出售遊戲中心的完整經過，以及「SEGA 倒了嗎」這個常見誤會怎麼來的，寫在拍貼產業母篇；GENDA 的上市時間與其他上市公司的對照，見日本拍貼史母篇〈日本拍貼機三十年〉。

這張表最值得多看一眼的是 2020 年秋天。SEGA 在一個多月裡做了兩件方向相反的事：10 月用 fiz 回到拍貼機製造，11 月把遊戲中心賣掉。用系列總覽的三層分工來看，SEGA 是把「通路」這一層交出去，自己留在「製造商」這一層。

這兩層並沒有因此斷開。老喬的拍貼機資料庫在 GiGO 的 250 個分館裡，有 42 個登記了 SEGA 現役機種（cherrit、NICO MAKE、totolu、romakyun、lalamee 五款之一）。當年 SEGA 自己的遊戲中心，現在仍是擺 SEGA 機台的地方之一。不過這組數字的底是製造商官方設置店地圖，各家地圖完整度不同，只能看方向，不能當成 SEGA 在 GiGO 的市佔率。

SEGA 為什麼賣：疫情前就只剩薄利

SEGA 的母公司セガサミーホールディングス在 2020 年 11 月 4 日的公告裡，把理由寫得很直白：遊戲中心受疫情衝擊，施設稼働大幅下降，2021 年 3 月期第 1 季就已出現大幅虧損；公司想改善這塊的獲利、讓營收早點回來，評估過各種選項後，決定賣給「對擴大遊戲中心事業有強烈意願」的 GENDA（セガサミー 2020-11-04 適時開示）。

同一份公告附了被賣掉那家公司的成績單，看得出問題不只是疫情：

單位：百万円。出處：同上公告，株式会社セガ エンタテインメント單體。

疫情來之前的 2020 年 3 月期，SEGA Entertainment 一年做了 406 億日圓生意，營業利益只剩 1.78 億日圓，利益率不到 0.5%，最後一行已經是虧損。疫情只是讓 SEGA 下決心的那一下。

這筆交易還有幾個細節值得記下來：

• 售價應買方要求未公開；SEGA 為此認列約 200 億日圓的特別損失（構造改革費用）。
• 買方 GENDA 當時才設立兩年多（2018 年 5 月設立），2020 年 1 月期連結純資產 7.04 億日圓、總資產 31.85 億日圓，還沒上市。一家總資產三十億的公司，接下了一年營收四百億的遊戲中心網。
• GENDA 在交易前就是 SEGA 的客戶：公告寫明它向 SEGA 買遊戲機台與景品。也就是說，是一個買機台的客人，買下了賣家的整個店網。

SEGA 留下了什麼：AM＆TOY 部門

SEGA 交出的是開店這一段，機台與景品留著。セガサミー的財報把這一塊放在「AM＆TOY」（アミューズメント機器＝遊戲機台，加上玩具子公司セガトイズ），夾娃娃機「UFOキャッチャー」與景品都在裡面（セガサミー 2026 年 3 月期 決算補足データ集）：

機台與玩具在 IR 裡合併揭露，查無拆分。三年下來營收小幅成長、營業利益翻倍多，正好碰上全日本遊戲中心家數回升：依同一份資料轉引的警察庁統計，遊戲中心營業所從 2021 年谷底 3,882 家回到 2025 年 4,184 家。場主願意換新機、補景品，賣機台與景品的人就跟著賺；開店的辛苦與波動，SEGA 已經交給了場主。

GENDA 是一家什麼樣的公司

GENDA 在官網把自己定位為連接 IP 與粉絲的「Entertainment Platform」，旗下除了 GiGO，還有卡拉 OK「カラオケBanBan」與餐飲等業態（GENDA 官網，2026-09-24 查核）。

這個定位解釋了 GiGO 為什麼長這樣。對一家以「IP 與粉絲」為核心的娛樂平台來說，遊戲中心賣的是一段在店裡度過的時間：夾娃娃機裡的角色商品、扭蛋（日本扭蛋專門店由誰在開，見日本扭蛋專門店誰開最多？）、卡片遊戲、店內咖啡廳，都是讓粉絲和 IP 碰面的方式。拍貼機放在這個清單裡很自然——它本身就是一種把「今天和誰來、玩了什麼」印出來帶走的機器——但它是清單上的一項，不是這家公司的主軸。

跟系列裡其他幾家母公司比，GENDA 的位置也很特別。タイトー的上層是スクウェア・エニックス，namco 的上層是バンダイナムコ，カプコン的遊戲中心直接是公司自營部門——這些母公司本業都是做遊戲、做 IP 的。GENDA 對自己的定位則是娛樂平台，GiGO 是它從 SEGA 手上買進來的。

海外：台灣、越南、英國

依 GENDA 官方新聞稿，GiGO 目前在日本以外有三條線：

• 台灣的「GiGO台湾」，來自 GENDA 集團 2021 年 12 月收購 SEGA AMUSEMENTS TAIWAN LTD. 之後陸續改名（GENDA 2023-11-20 新聞稿）。
• 越南胡志明市在 2024 年開出 GiGO（GENDA 2024-09-24 新聞稿）。
• 英國在 2025 年開出 GiGO 迷你據點（GENDA 2025-05-16 新聞稿）。

台灣讀者在台灣看到的 GiGO，和日本的 GiGO 是同一個集團、同一套招牌，而且同樣是從 SEGA 的據點換過來的。各地目前的店數與是否設有拍貼機，本文沒有逐一查證，不列數字。

GENDA 接手後長多大：2026 年的數字

營收三年翻三倍

GENDA 的決算期在 1 月底，所以「2026 年 1 月期」指的是 2025 年 2 月到 2026 年 1 月這一年。連結（集團合併）數字如下：

2025 年 1 月期為原公告值，次年決算短信因企業結合會計確定，重述為營收 1,117.8 億、營業利益 79.1 億日圓。

兩年之間營收翻了三倍，營業利益卻只從 54 億走到 74 億日圓，中間期最後一行還是 3.2 億日圓的淨損。差距大半來自併購本身的成本：GENDA 自己在報告區隔上另列「M&A 關連費用計上前」的調整後利益，主力的エンタメ・プラットフォーム（娛樂平台）事業 2026 年 1 月期調整後區隔利益 210 億日圓。2026 年 7 月底，資產負債表上的のれん（商譽）510 億日圓、有利子負債 1,212 億日圓（2027 年 1 月期第 2 四半期決算説明資料）。

據點從 843 處到約 1.4 萬處

一年從 843 跳到約 11,800，靠的不是開店，是 2024 年 11 月買下美國 National Entertainment Network（NEN）。NEN 做的是「ミニロケ」（mini location，迷你據點）：不開店，把幾台到幾十台夾娃娃機放進超市、電影院、餐廳的角落和店家分潤，取得時約 8,000 處。2026 年 9 月時，北美的施設與迷你據點合計約 13,000 處，所以 1.4 萬處裡大部分在北美、大部分不是一家完整的遊戲中心。

這些據點是 GENDA 創業以來 62 件併購累積出來的（2026 年 3 月 12 日時點，含預定；2026 年 1 月期通期決算説明資料）。62 件不全是遊戲中心，也包括卡拉 OK、電影發行、寫真館等，GENDA 在同一份資料裡也說，核心領域以外的併購之後會限定、嚴選。

國內 GiGO：約 420 店、既存店連續成長、改開大型夾娃娃館

國內店數只有公司說法

GiGO 在日本有幾家店，IR 文件裡沒有正式的期末店數表。兩個可以查到的數字都來自公司自己：GiGO 官網公布 427 店（2026 年 9 月 1 日時點），GENDA GiGO 對媒體說明的是「約 420 店」（含保齡球館 8 間；gamebiz 報導）。兩者時點與是否含子品牌不同，本文不調和；要精確數字得看有価証券報告書。

既存店每個月都比去年好

GENDA 每月公布國內遊戲中心的既存店營收成長率（前期已營業滿一個月、今期仍在營業的店，跟前年同月比）：

出處：GENDA 売上進捗レポート（2026 年 8 月發行，含 7 月度）。「曜日調整後」是把假日天數調成和前年一樣的數字。月次是速報值。

從 2025 年 10 月起連續十個月，同一批店的營收都高於前一年同月，最低是 2026 年 6 月的 102%、最高是 7 月的 116%。這段時間正是日本夾娃娃的熱潮，GENDA 在 2027 年 1 月期中間期的說明裡，也把商戰期的「GiGO 限定景品」與電影帶動的夾娃娃景品列為國內超出預算的原因。

新店型：GiGOクレーンゲームオアシス

GENDA 在 2027 年 1 月期的計畫是國內新開 50 家遊戲中心，主打的店型是大型夾娃娃館「GiGOクレーンゲームオアシス」（クレーンゲーム＝夾娃娃機）。2026 年 2 月到 7 月的半年裡新開 4 家，另把 5 家既有店轉成這個店型（中間期決算短信）。

官方對這個店型的描述是：景品多放食品、日用品這類「每天用得到」的東西，也有用鉤子套圈這種新手和小孩容易夾到的設定。2026 年 7 月 10 日千葉市「フェスティバルウォーク蘇我」的 GiGO 改裝成這個店型，官方說改裝首日來店人數是前年的 10 倍（同上売上進捗レポート）。北海道第一家則是 2026 年 3 月 28 日開在北斗市「スーパーセンタートライアル上磯」裡的店，官方稱是全國第 6 家。

GiGO 開大型夾娃娃館的同時，拍貼機在店裡的位置也在被重新排。GENDA 在 2026 年 1 月期說明資料裡舉了一個 AI 攝影機分析動線的例子：把夾娃娃機從店內深處移到入口側後，測試店的夾娃娃營收比推估值高 8%；同一張配置圖上，拍貼機（プリントシール機）與扭蛋也跟著換了位置。夾娃娃是現在的主角，拍貼是跟著人流擺的那一項。

往上游走：GENDA 開始自己做景品

夾娃娃機裡的公仔、布偶、零食叫「プライズ」（景品），原本是場主向景品商買的。把開店、機台、景品、扭蛋四段放在一起比，賣東西給店的那幾段利益率普遍比開店厚，整層樓的對照見日本遊戲中心那一層樓，錢被誰賺走？；GENDA 往上游走，就是要把這段毛利拿回來。GENDA 近三年連買三家景品商（GENDA 會社沿革）：

• 株式会社アレスカンパニー：2023 年 10 月成為 GENDA 100% 子公司。
• 株式会社フクヤホールディングス：2024 年 1 月成為 100% 子公司。
• 株式会社トーシンパック：2026 年 5 月取得 100%。依 GENDA 公告，這家公司在東京都文京区，1976 年創業，做景品與角色雜貨的企劃、製造、販售（2026-05-11 適時開示）。它和北海道帯広經營扭蛋專門店「#C-pla」的株式会社トーシン是兩家不同的公司。

場主自己做景品，賺的是兩份錢：原本付給景品商的毛利收回來，也能做只有 GiGO 夾得到的限定景品，把人拉進店裡。GENDA 在 2027 年 1 月期的事業組合裡，把「プライズ関連（フクヤ及びアレス）」列為一塊，計畫營收 182 億日圓、調整後 EBITDA 14 億日圓（含集團內交易，未扣連結沖銷）；中間期的說明則提到景品賣給其他夾娃娃專門店的生意也在變大。

對 FuRyu 的含意

這件事對做拍貼機起家的 FuRyu 特別有意思。FuRyu 現在最大的生意不是拍貼機，是夾娃娃機景品：2026 年 3 月期夾娃娃景品營收 196 億日圓，公司自述業界第 2。GENDA 的景品業務計畫 182 億日圓，兩者已經是同一個量級。

FuRyu 的拍貼機主要賣給 GiGO、ラウンドワン、萬代南夢宮這類遊戲中心場主，夾娃娃景品同樣是賣給場主；GiGO 又是 FuRyu 拍貼機最大的擺放通路之一（本站收錄的 250 個 GiGO 分館大多擺著 FuRyu 的機台）。當 GiGO 的母公司自己做景品、而且優先放進自家店，FuRyu 面對的是：最大的客戶之一，同時也在變成景品這一行的競爭者。拍貼機這一側暫時沒有這個問題——GENDA 沒有買拍貼機製造商，GiGO 仍是哪一家有人拍就擺哪一家。

SEGA 選輕、GENDA 選重

把六年前那筆交易和今天的數字放在一起看，兩家公司走的是相反的路：

• SEGA 選「輕」：只賣機台與景品給場主，不扛店租、人事與每天的客流波動。代價是賺的是場主換機、補貨的錢，景氣好時跟著好，但店網、會員和現場資料都在別人手上。
• GENDA 選「重」：自己開店、擺點，再往上游做景品，把一層樓的錢盡量留在自己手上。代價是資產負債表變重——510 億日圓的のれん與 1,212 億日圓的有利子負債，以及北美事業在 2027 年 1 月期第 1 季就把全年調整後 EBITDA 預估下修 15 億日圓這種「買來的店要自己顧」的風險。

這兩條路沒有哪一條比較對，本文也不評股價；它們只是說明了同一門遊戲中心生意，可以被切成「開店」和「賣東西給店」兩半，而 2020 年那筆交易，正好是一刀切開的時刻。

拍貼在 GiGO 裡的位置

通路，不是品牌

老喬的拍貼機資料庫把日本的拍貼業者分成三層：

• 製造商做機台，例如 FURYU、SEGA。
• 通路擺機台，例如 GiGO、タイトーステーション、namco 這類遊戲中心。
• 品牌開只做拍貼的專門店，例如 girls mignon、Photoism、brooming、eggnam。

GiGO 放在通路這一層，理由有兩個：

• GiGO 的分館裡，拍貼機和夾娃娃機、扭蛋、卡片遊戲、咖啡廳並列，拍貼只是店內機台之一。
• 我們在官方資料裡查無 GiGO 公司層級、跨店統一命名的拍貼子品牌。這跟同為通路的タイトー（做了拍貼品牌 brooming）與 namco（開了拍貼專門店 eggnam）走的路不一樣。

本站收錄的 250 個分館

photobooth.joelin.cc 的 GiGO 頁目前收錄 GiGO 在日本 250 個設有拍貼機的分館、共 857 筆機種登記，分布在 41 個都道府縣（2026-09-25）。逐店的地址與機種都列在那一頁，本文不重複。

這個 250 和官網的 427 是兩件事，不能相減。250 是本站逐點位確認擺有拍貼機的分館數；427 是公司自己公布的全部店數。兩者口徑不同，所以不能把差額解讀成「其餘的店沒有拍貼機」，只能說本站目前確認到的是這 250 個。GiGO 官方沒有公布設有拍貼機的店數。

機台這一側，250 個分館裡有 40 個擺了韓國品牌 Photoism 的機台（十家通路的比較見總覽篇）；其餘多數是 FURYU 的機台，再加上前面提到的 42 個有 SEGA 機種的分館。對一家通路來說，這是很合理的做法：它不必押注哪一家製造商，哪一種機台有人拍，就擺哪一種。

拍貼特化發生在分館，不在公司

GiGO 在公司層級沒有拍貼品牌，但個別分館把拍貼做成了主打，例子是池袋2号館：

• 池袋2号館的官方 Instagram 簡介第一行寫「GiGO池袋2号館　プリ専門店」，下一行是「予約のいらないコスプリレンタルやさん」（不用預約的服裝出借店）；官方貼文結尾也固定寫「GiGO池袋2号館はプリントシール機専門店」（IG @gigo_ikebukuro2；另有官方 X @GiGO_ikebukuro2）。
• 但 GiGO 官網的池袋2号館店舖頁並沒有用「專門店」這個說法，「ゲームの種類」一欄把プリントシール（拍貼）與カードゲーム（卡片遊戲）、ガチャガチャ（扭蛋）並列，同一頁另列出館內的咖啡廳與物販。店名也仍是「GiGO池袋2号館」，沒有另取品牌名。

同一家店，社群帳號說自己是拍貼專門店，公司官網把它當成一般分館——這個落差本身就說明了 GiGO 怎麼對待拍貼：拍貼特化是分館層級的經營選擇，還沒有被公司收編成一個品牌。

服裝出借與化妝設備

在日本拍貼店借衣服換裝再拍，叫「コスプリ」（コスプレ＋プリ）。GiGO 官方確認有整套服裝出借的分館，我們查到兩家：

• GiGO池袋2号館以服裝出借為主打，官方社群稱備有 300 種以上服裝，另設學生等身分的收費區分。收費與受理時間以官方社群公告為準，本文不列數字。
• GiGO渋谷在 3 樓設有服裝出租區（衣装レンタルコーナー），官方 X 以「気軽にコスプリ」為號召（X @GiGO_Shibuya）；價格未公開。

另外有 GiGO 分館在製造商設置店地圖上標了「コスプレ」，但官方頁沒有寫，不算在確認名單裡。全日本可以借衣服拍貼的場地（不限 GiGO）整理在日本コスプリ場地清單。

化妝台與電棒捲出借也是分館各自決定。本站 GiGO 頁的設施標籤裡，23 個分館標了化妝台、21 個標了離子夾出借；這些標籤來自製造商設置店地圖，不完整也不一定即時，要用之前請看該分館官方頁。更衣室與 GiGO 會員 App 是否有拍貼相關優惠，官方資料查無統一說明。

看完這家公司，可以帶走的四件事

1. GiGO 是換了股東與招牌的 SEGA 遊戲中心。SEGA 交出通路、留下機台製造，GiGO 的分館裡至今仍擺著 SEGA 的機台。
2. GiGO 的母公司 GENDA 是娛樂平台型公司，拍貼在它的事業描述裡不是主角，所以 GiGO 沒有像タイトー、namco 那樣做出公司層級的拍貼品牌。
3. GiGO 的拍貼特色要看分館：池袋2号館、渋谷這類分館把拍貼與服裝出借做成主打，但那是分館的選擇，不是全連鎖的標準配備。
4. GENDA 接手後走的是「重」路線：據點從 843 處做到約 1.4 萬處、營收做到 1,708 億日圓（2026 年 1 月期），再往上游買景品商；SEGA 則留在賣機台與景品的「輕」路線。

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2026 年 10 月補充的數字另依：セガサミー 2020-11-04 適時開示、セガサミー 2026 年 3 月期決算補足データ集、GENDA 2025 年 1 月期與 2026 年 1 月期決算短信、2026 年 1 月期通期與 2027 年 1 月期第 2 四半期決算説明資料、売上進捗レポート（2026 年 8 月發行）、2026-05-11 トーシンパック取得公告與 GENDA 會社沿革（2026 年 10 月 19 日查核）。

資料來源：GENDA GiGO Entertainment 企業情報、GENDA 官網與上文所列 GENDA 新聞稿、GiGO 店舖情報、GiGO 池袋2号館與 GiGO渋谷官方社群，以及本站 photobooth.joelin.cc 的日本資料層。查核日期除另有標注者外，均為 2026 年 9 月 24 日。

東京秋葉原GiGO 3號館的紅色外牆、招牌與路口人潮，作為遊戲中心通路研究的分享圖。

常見問題

GiGO 和 SEGA 是什麼關係？

GiGO 的前身是 SEGA 的遊戲中心。SEGA 在 2020 年 11 月把遊戲中心子公司 SEGA Entertainment 的 85.1% 股權賣給 GENDA，2022 年 1 月店招從 SEGA 換成 GiGO。SEGA 本身沒有倒，它交出的是遊戲中心營運，拍貼機等機台製造仍在做，GiGO 的分館裡也還擺著 SEGA 的機台。

GiGO 的母公司是誰？有上市嗎？

GiGO 由株式会社GENDA GiGO Entertainment 營運，母公司是 GENDA株式会社，在東京證券交易所グロース市場上市，證券代碼 9166。營運公司本身沒有單獨上市。

日本的 GiGO 有幾家店？

GiGO 官網公布日本 427 店（2026 年 9 月 24 日查核，頁面標 9 月 1 日時點）。photobooth.joelin.cc 另外收錄了其中設有拍貼機的 250 個分館，但兩個數字口徑不同，不能相減推算沒有拍貼機的店數。

GiGO 可以借衣服拍貼嗎？

要看分店。官方確認有整套服裝出借的是 GiGO池袋2号館與 GiGO渋谷（3 樓服裝出租區），不是全連鎖都有。收費與受理時間各店不同，出發前請看各店官方社群或店舖頁。

SEGA 為什麼要賣掉遊戲中心？

SEGA 2020 年 11 月 4 日的公告寫，遊戲中心受疫情衝擊、稼働大幅下降，2021 年 3 月期第 1 季已出現大幅虧損；SEGA 想改善這塊的獲利，最後選擇賣給有意擴大遊戲中心事業的 GENDA。被賣掉的 SEGA Entertainment 在疫情前的 2020 年 3 月期，營收 406 億日圓、營業利益只有 1.78 億日圓。SEGA 為此認列約 200 億日圓特別損失，售價未公開。

GENDA 現在有多大？

GENDA 決算期在 1 月底。2026 年 1 月期營收 1,708 億日圓，是 2024 年 1 月期 557 億日圓的三倍；遊戲中心、迷你據點、卡拉 OK 等娛樂平台據點國內外合計約 14,000 處（2026 年 9 月），創業以來併購 62 件（2026 年 3 月時點，含預定）。國內 GiGO 約 420 店是公司對媒體的說法，GiGO 官網公布 427 店。

GENDA 為什麼要買景品商？

場主自己做夾娃娃機景品，可以把原本付給景品商的毛利收回來，也能做只在 GiGO 拿得到的限定景品。GENDA 先後買下アレスカンパニー、フクヤ與トーシンパック，景品業務 2027 年 1 月期計畫營收 182 億日圓，和業界第 2 的 FuRyu 夾娃娃景品（2026 年 3 月期 196 億日圓）同一量級。

台灣的 GiGO 跟日本的 GiGO 是同一家嗎？

是同一個集團。依 GENDA 2023 年 11 月 20 日新聞稿，GENDA 集團在 2021 年 12 月收購 SEGA AMUSEMENTS TAIWAN，之後台灣據點陸續改名為 GiGO台湾。

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