台灣連三年全球第 5，但錢包裡裝的才是重點｜2026 安聯全球財富報告

2026 年的《安聯全球財富報告》在 9 月 29 日發布了。

台灣人均金融淨資產 164,470 歐元，約新台幣 608 萬元，全球第 5 名。

這是用 2025 年底的匯率換算（1 歐元約 36.9 元），跟安聯報告的計算基準一致；不少媒體寫 594 萬，是用發布時的匯率。

這已經是連續第三年排第 5，二十年前台灣還只排第 12。

但老喬讀完整份報告，覺得今年最值得看的不是排名，而是「錢包裡裝了什麼」。

因為今年全球新增的財富，每 5 歐元有 4 歐元是市場漲出來的，不是存出來的。

誰的錢包裡有股票，誰就分到這一輪的錢。

而台灣人的錢包，跟收入比是全世界最厚的，裡面卻大多放著存款和保單。

這篇老喬帶大家一層一層拆開來看。

先看懂這份報告：安聯算的是什麼？

安聯（Allianz）是德國的保險集團，旗下還有 PIMCO 和安聯投信這兩家資產管理公司。

這份《全球財富報告》每年 9 月底發布，今年是第 17 版，統計 57 個國家、涵蓋全球 91% 的 GDP。

它只算一件事：家庭的金融資產。

存款、股票、債券、基金、保單與退休金準備，加起來就是金融資產；再扣掉房貸、信貸等負債，就是金融淨資產。

房子和土地，不算在裡面。

這點非常重要，因為同一個台灣，在不同報告裡的名次差很多：

同一個台灣，安聯排第 5、UBS 排第 16，兩個數字都對，只是回答的問題不一樣。

安聯問的是「你的金融資產有多少」，UBS 問的是「連房子一起算，你的身家有多少」。

台灣家庭的財富特別集中在金融資產，所以只看金融資產的榜，台灣就被放大了。

兩份報告怎麼分工，老喬在財富報告怎麼讀：9 份報告總對照整理過，想看全貌可以先看那篇。

讀這份報告，還有三個常見的誤會要先講清楚：

1. 164,470 歐元是平均值，會被最有錢的人拉高，不代表一般人手上有這麼多。
2. 這個數字不含房子，所以不是一個人的「身家」。
3. 安聯每年都用當年底的匯率重算歷年數字，所以不能拿去年報告印的數字跟今年直接比。

舉例來說，去年報告寫台灣是 167,530 歐元，今年是 164,470 歐元，看起來變少了，但報告裡寫的台灣年增率其實是 +9.6%。

差的那一段，是 2025 年歐元變強了。

全球創新高，但五分之四是漲出來的

2025 年，全球家庭金融資產成長 8.6%，來到 268.4 兆歐元，又創新高。

但這次創新高的方式很特別。

全球家庭新存進去的錢，反而比前一年少了 5.4%，只有 4.1 兆歐元。

新增的財富裡，只有五分之一來自新的儲蓄，另外五分之四，是手上的資產漲價漲出來的。

漲最多的，是證券：

證券的成長速度，是存款和保險的兩倍以上，也已經連續三年領先。

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    title "2025 全球資產成長 %"
    x-axis ["證券", "存款", "保險"]
    y-axis 0 --> 14
    bar [12.4, 5.7, 5.0]

證券在全球家庭金融資產裡的占比，因此推到 46.9%，創下歷史新高。

但安聯自己也提醒，創新高要扣掉通膨來看。

2019 年到 2025 年，全球家庭金融資產名目上漲了將近 50%，扣掉通膨之後，實質只成長 23%。

不同地區的落差更大：

西歐六年下來實質只成長 0.5%，等於原地踏步，帳面上的數字變大，買得到的東西幾乎沒變。

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    title "2019 年後實質成長 %"
    x-axis ["中國", "亞洲", "北美", "日本", "西歐"]
    y-axis 0 --> 80
    bar [70, 40, 21, 13, 0.5]

圖中的亞洲不含日本與中國。

存得多，不等於累積得多

報告裡最有意思的一組比較，是北美跟西歐。

過去十年，西歐家庭每年新存進去的錢，平均是既有資產的 2.4%；北美只有 2.1%。

也就是說，歐洲人比美國人更會存錢。

但結果剛好相反：同一段時間，北美的金融資產每年成長 6.9%，西歐只有 3.9%。

差別在哪？

北美家庭的金融資產有 60.7% 放在證券，資產成長裡有 71% 是市值增值貢獻的；西歐的增值貢獻只有 36%。

德國是最典型的例子。

德國家庭 2025 年的資產成長，有 69% 靠新存進去的錢，只有 31% 來自增值；全球的比例幾乎相反，新存的錢只貢獻 20%。

安聯的結論很直接：歐洲家庭不缺儲蓄，缺的是把儲蓄變成財富的效率。

老喬認為，這段對台灣讀者特別重要，因為台灣人跟歐洲人一樣，非常會存錢。

台灣站在哪：用三把尺來看

講台灣，老喬建議用三把尺來量，因為三把尺量出來的名次完全不一樣。

同一個台灣，三把尺量出第 1、前三、第 26 三個名次，下面一把一把拆開來看。

第一把尺：錢包有多大？

台灣家庭的金融資產是一年 GDP 的 5.8 倍，美國是 4.6 倍、瑞士 3.9 倍、日本 3.7 倍、南韓 2.3 倍、德國 2.2 倍。

如果用人均金融淨資產除以人均 GDP 來算，台灣是 4.9 倍，一樣是 57 國最高。

白話講，相對於一年賺多少錢，台灣家庭手上的金融資產是全世界最多的。

第二把尺：錢包跟房子比，誰大？

UBS 的報告算出，台灣家庭財富裡有 80.8% 是金融資產，全球排在前二、前三。

台灣人的財富，房子沒有大家想像的那麼重；主計總處的國富統計也顯示，2024 年底家庭部門的房地產只占淨值的 29.96%，三十多年前接近六成。

詳細的數字，老喬整理在房地產佔台灣家庭資產多少。

第三把尺：錢包裡裝了什麼？

這一把，台灣就排到中段了。

錢包很厚、房子相對不重，但錢包裡大多是存款和保單，股票債券基金只占三分之一多一點。

證券占比只排中段，為什麼錢包卻是全世界最大？

可以把錢包想成一個披薩。

台灣的披薩是全世界最大的一個，證券這一片只占三分之一，比例上是中段；但三分之一個最大的披薩，還是比多數國家的那一片大。

把台灣家庭的金融資產拆成三格，各自跟 GDP 比：

台灣不是哪一格特別大，而是存款、證券、保單三格都塞得很滿，加起來就變成全世界最厚的錢包。

披薩會這麼大，靠的是幾十年的高儲蓄，加上這幾年台股市值大漲。

這張表是老喬用安聯的組成比例乘上金融資產對 GDP 的比例算出來的。

三把尺由上往下看：錢包最厚、房子不重，但錢包裡的證券只排中段。

各國的錢包裡，都裝了什麼？

把各國家庭的金融資產拆成四類，差異一目了然：

資料是 2025 年底，來自安聯互動財富地圖。

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    title "證券占金融資產 %"
    x-axis ["美國", "全球", "瑞典", "德國", "台灣", "南韓", "日本", "英國"]
    y-axis 0 --> 70
    bar [61.4, 46.9, 45.9, 37.1, 34.9, 29.4, 26.9, 18.2]

美國人的錢包裡，六成以上是證券，存款只有一成。

但這個 61.4% 是全美國的平均，被最有錢的人拉高了。

美國最富的 10% 家庭握有 87.3% 的股票和基金，財富後一半的家庭，主要的資產其實是房子；真實的美國家庭長什麼樣子，要看分層後的數字，老喬整理在美國財富報告系列，股票這一塊可以直接看股權的財富效應，底層一半家庭的狀況看底層 50% 的財務真相。

日本、南韓、中國的錢包，存款都在四成以上。

台灣大概是三等分：存款三分之一、證券三分之一、保單四分之一。

新加坡、英國的「保險與退休金」特別高，是因為新加坡的公積金（CPF）、英國的職業退休金都算在這一類，不代表他們不投資。

台灣這一類，則大約八成是自願買的壽險保單，退休基金只占兩成左右。

台灣家庭的錢，二十年來搬去哪裡？

把台灣家庭的錢包拉長到二十年來看，會發現一個很少人講的事：

存款的比重，二十年來降了將近 10 個百分點。

但這些錢搬去的地方，是保單，不是股市。

2005 年到 2018 年，保單從 15.3% 一路長到 28.9%，證券反而從 31.5% 掉到 24.4%。

那段時間，台灣的保險滲透度連續多年全球第一，很多人把儲蓄型保單當成定存在買。

證券的比重，要到 2023 年之後台股大漲，才拉回到 34.9%。

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    title "2005 年台灣家庭錢包 %"
    x-axis ["存款", "證券", "保單", "其他"]
    y-axis 0 --> 50
    bar [43.4, 31.5, 15.3, 9.7]

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    title "2025 年台灣家庭錢包 %"
    x-axis ["存款", "證券", "保單", "其他"]
    y-axis 0 --> 50
    bar [33.6, 34.9, 24.6, 7.0]

兩張圖對照看，二十年來縮小的是存款，長大的主要是保單（保險與退休金）。

保單這一段為什麼先升後降、台灣人買保單到底是在買保障還是在存錢，老喬另外開了一篇專文來寫：《台灣保險滲透度為什麼從 20% 掉到 10%？保單被當存款買的二十年》，保險滲透度的歷年數字可以先看台灣保險滲透率。

台股漲了 25.7%，台灣家庭只長了 8.7%

2025 年台股加權指數全年上漲 25.7%，封關站上 28,963 點，新聞算出「每位股民平均賺 149 萬」。

但安聯的數字顯示，台灣家庭金融資產整體只成長 8.7%：

原因很簡單，因為證券只占錢包的三分之一。

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    title "2025 年成長 %"
    x-axis ["台股", "證券", "整體", "存款", "保單"]
    y-axis 0 --> 30
    bar [25.7, 17.7, 8.7, 4.9, 2.4]

第一根是台股加權指數的全年漲幅，後面四根是台灣家庭金融資產各類別與整體的成長。

存款加保單占了 58%，這一大半的錢，沒有搭上這一波行情。

這就是安聯講的「存得多，不等於累積得多」的台灣版。

證券裡，有四分之一是自家公司的股份

還有一個細節值得講。

央行的資金流量統計，把家庭持有的證券拆得更細：2024 年底，家庭直接持有的上市櫃股票占金融資產 14.9%，「其他企業權益」占 8.3%，共同基金 2.9%，國外證券 5.7%。

「其他企業權益」是什麼？

央行的定義是「非上市上櫃企業的淨值」，也就是有限公司、合夥、獨資商號，以及家族投資公司的股份。

台灣有 171 萬家中小企業，很多家庭的錢，就是放在自己的公司裡。

有錢的家族也常把上市股票放進家族投資公司，這一塊在統計上也算「其他企業權益」。

所以「台灣家庭有三成五在股市」這句話會高估；比較準確的說法是，直接持有的上市櫃股票大約一成五，另外將近一成是自家公司或家族投資公司的股份。

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    title "台灣家庭證券組成 %"
    x-axis ["上市櫃", "自家公司", "國外", "基金", "債券"]
    y-axis 0 --> 50
    bar [46.5, 26.0, 17.7, 9.0, 0.8]

把央行的數字換成證券內部的比例，上市櫃股票約占 47%，自家公司或家族投資公司的股份約占 26%，國外證券約 18%，共同基金約 9%。

有錢人跟一般人，差在哪裡？

平均數會騙人，所以要拆開來看。

主計總處的家庭財富分配統計，把全台家庭按淨資產分成五組，最新一期是 2021 年底：

最富的 20% 家庭，握有全國 62.7% 的淨資產。

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    title "各組占全國淨資產 %"
    x-axis ["最低", "第二", "中間", "第四", "最富"]
    y-axis 0 --> 70
    bar [0.94, 6.02, 11.07, 19.3, 62.68]

他們的財富有 71% 是金融資產，負債只占 4.3%。

同一組人，持有全國家庭 76.6% 的現金、存款和股票基金，但房地產只持有 53.2%。

也就是說，越有錢，財富越集中在金融資產，房子反而沒那麼重要。

主計總處的同一份統計，還把每一組家庭的金融資產拆成兩塊：一塊是現金、存款、股票和基金，另一塊是其他金融資產，主要是保單和退休準備。

中間 60% 的家庭，金融資產有七成左右是保單和退休準備；最富的 20% 剛好反過來，將近八成是現金、存款、股票和基金。

最富 20% 的家庭握有全國 76.6% 的「現金、存款、股票、基金」，但保單和退休準備只握有 36%。

這就是這份報告對台灣最重要的一個提醒。

2025 年台股大漲帶來的增值，大部分落在最上面這一層；一般家庭的錢包，主要是靠保單和存款慢慢長。

要注意，主計總處沒有把股票單獨拆出來，存款也混在同一格裡；股票單獨看，集中度應該只會更高，這是老喬的推論。

這份分組資料是 2021 年底的數字，也是目前最新的一期。

那有錢人的錢包裡，裝的東西跟一般人有什麼不同？

用同一把尺（含房子的總資產）來比，會比較清楚：

全體家庭是老喬用主計總處國富統計 2024 年底的數字換算，高資產族群是中信與 BCG 2024 年的調查，兩邊的估價方式不同，看方向就好，不要看小數點。

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    title "全體家庭總資產 %"
    x-axis ["房地產", "存款", "股債基金", "保險", "其他"]
    y-axis 0 --> 40
    bar [26.4, 22.4, 24.9, 19.2, 7.1]

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    title "高資產族群總資產 %"
    x-axis ["房地產", "存款", "股債基金", "保險", "其他"]
    y-axis 0 --> 40
    bar [18, 26, 36, 12, 8]

存款的比例，兩邊其實差不多，都是兩成多。

真正的差別，是有錢人把一般人放在房子和保單裡的錢，換成了股票和債券；尤其債券占了 13%，一般家庭幾乎沒有直接買債。

美國的資料差異更明顯。

依美國聯準會的家庭財富分配帳，2023 年底，最富 1% 家庭的金融資產有 72.8% 是股票，財富後 50% 的家庭只有 19.3%。

台灣的主計總處只把各組的金融資產拆成兩格，股票沒有單獨拆出來，所以還沒辦法像美國一樣直接比較「股票占比」，這是目前資料的缺口。

負債：報告點名了台灣

這份報告有一段特別點名台灣。

台灣家庭負債約是 GDP 的 92%，跟南韓同一個水準，泰國 87%、馬來西亞 85%。

安聯拿來對照的是金融海嘯前的西方國家：2006 年美國家庭負債是 GDP 的 98.4%、西班牙 84.2%、愛爾蘭 95.0%。

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    title "家庭負債占 GDP %"
    x-axis ["美國", "愛爾蘭", "台灣", "南韓", "泰國", "大馬", "西班牙"]
    y-axis 0 --> 110
    bar [98.4, 95.0, 91.8, 91.6, 86.7, 84.8, 84.2]

圖中美國、愛爾蘭、西班牙是 2006 年金融海嘯前的數字，台灣、南韓、泰國、馬來西亞是 2025 年。

報告也講得很清楚，負債高不代表馬上出事，但會讓家庭更經不起收入、利率和房市的衝擊。

不過台灣也有另一面。

台灣家庭的負債，只占金融資產的 15.8%，比德國的 22.1%、瑞士的 32% 都健康。

央行的金融穩定報告也有類似的說法：家庭借款持續成長，但擁有龐大淨資產，財務體質尚佳。

錢包很厚，所以扛得住；但負債本身不低，這兩件事要一起看。

AI 是最大的機會，也是最大的風險

今年報告的標題叫「雙面刃的程式碼」，講的就是 AI。

安聯預估 2026 年全球家庭金融資產會再成長 9%，但之後幾年會慢下來，每年大約 5% 到 6%。

順帶一提，去年報告預估 2025 年只會成長 6%，實際是 8.6%，預測失準了一大截。

報告裡最驚人的一組數字是這個：

1. 美股標普 500 指數從 2022 年底到 2026 年第二季漲了約 95%，其中 43% 的漲幅來自蘋果、微軟、Google、輝達、Meta、亞馬遜這六家。
2. 美國家庭的金融資產有 66.6% 曝險在股票、退休金和共同基金，比長期平均高 7 個百分點。
3. 如果標普 500 跌 25%，美國家庭會蒸發約 27 兆美元財富，消費和 AI 投資一起縮手，即使大幅降息，美國經濟還是會陷入衰退。

要特別注意，這是安聯設計的壓力情境，不是預測。

flowchart TB
    A["標普 500 下跌 25%"]
    B["家庭財富蒸發 27 兆美元<br/>約淨值的 14%"]
    C["信心下滑、消費縮手"]
    D["AI 投資急凍"]
    E["美國經濟陷入衰退<br/>2027 年 GDP 少 2 個百分點"]
    A --> B
    B --> C
    B --> D
    C --> E
    D --> E

這條連鎖反應的關鍵，是美國家庭有三分之二的金融資產跟股市連動，股市一跌，消費就跟著縮。

報告也用了「K 型經濟」這個詞：美國的經濟動能越來越集中在高所得的消費者和巨型企業身上。

美國最富的 10% 家庭，握有 87.3% 的股票和基金。

美國企業的稅前利潤，已經占國民所得的 18%，是二戰後最高；受雇人員的薪資報酬則降到 60%，是 1950 年代以來最低。

安聯估計，未來三年 AI 會影響主要經濟體四分之一的工作。

如果 AI 帶來的生產力，主要變成企業利潤而不是薪水，那擁有資產的人會拿走大部分的好處。

這對台灣的意義是什麼？

台灣不在安聯的情境模擬裡，但老喬認為台灣的曝險結構其實更集中：台灣家庭的金融化程度全球最高，而台灣熱門的科技 ETF（0052），台積電一家就占了六成以上（2026 年 6 月）。

這是老喬自己的推論，不是報告的結論，但值得每個人回頭看一下自己的持股。

平均不是你

最後回到分配。

全球最富的 10% 人口，握有 85.4% 的金融淨資產；二十年前是 91.5%，有改善，但照這個速度，還要將近 80 年才會降到各國國內的水準。

全球的金融淨資產中位數只有 2,490 歐元，平均卻是 36,690 歐元，差了將近 15 倍。

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    title "全球人均金融淨資產 €"
    x-axis ["中位數", "平均數"]
    y-axis 0 --> 40000
    bar [2490, 36690]

全球最窮的一半人口，將近 30 億人，加起來幾乎沒有金融淨資產。

把各國國內的分配平均起來，最富 10% 握有約六成；這個比例，二十年來幾乎沒有變。

台灣最富的 10% 握有 61.8%，在各國裡算中段；美國是 68.2%，中國是 68.0%。

所以 164,470 歐元這個數字，是「台灣的平均」，不是「你」。

想知道自己在台灣站在哪一層，可以用老喬的台灣財富地圖，從十分位一層一層對照。

老喬報觀點

這份報告老喬讀了三年，今年的感覺最強烈。

台灣人很會存錢，錢包跟收入比是全世界最厚的。

但是財富要長大，靠的不只是存，還要看錢包裡裝了什麼。

過去二十年，台灣人把存款搬去了保單；過去三年，市場告訴大家，真正長得快的是證券。

而且這一輪股市的增值，大多落在最富的那一層；一般家庭的錢包，主要還是靠保單和存款慢慢長。

老喬認為，這不代表大家應該衝進股市追 AI。

參與市場跟押注是兩件事。

AI 這一波是真的，但報告也講得很清楚，市場可能把未來好幾年的成長，一次提前算進了價格。

所以老喬自己的做法一直都一樣：底層用低成本的指數化工具長期參與，分散，不追單一題材，然後記得用「扣掉通膨」的眼光看自己的資產有沒有真的變多。

算自己的錢包裝了什麼時，保單和勞退也要打開來看：保單大多像債、新制勞退約一半是股票，拆法在保單、勞退、勞保算不算債券？。

錢包多大，大家都看得到。

錢包裡裝什麼，才決定下一個十年。

本文是個人整理與觀點，不構成任何投資建議。

常見問題

台灣在 2026 安聯全球財富報告排第幾？

台灣人均金融淨資產 164,470 歐元，約新台幣 608 萬元，全球第 5，前面是美國、瑞士、丹麥、新加坡，已經連續三年第 5；人均金融資產總額 195,370 歐元，排第 6。

為什麼台灣在安聯排第 5，在 UBS 只排第 16？

安聯只算金融資產（存款、股票、基金、保單）減負債，不含房子、用歐元、除以全國人口；UBS 連房地產一起算、用美元、除以成年人。台灣家庭的財富特別集中在金融資產，所以在安聯的榜被放大。

人均 608 萬，是一般台灣人的身家嗎？

不是。這是平均值，會被最有錢的人拉高，而且不含房子。台灣最富的 10% 握有約六成的金融淨資產，要看一般人的位置，要用主計總處的十分位或中位數。

台灣家庭的錢都放在哪裡？

依安聯 2025 年底的資料，台灣家庭金融資產有 33.6% 是存款、34.9% 是證券、24.6% 是保險與退休金、7.0% 是其他。證券裡大約四分之一是未上市的自家公司或家族投資公司股份。

台股大漲，為什麼一般台灣家庭沒什麼感覺？

因為股票集中在少數家庭。主計總處 2021 年底的資料顯示，最富 20% 的家庭握有全國 76.6% 的現金、存款、股票和基金，而中間層家庭的金融資產約七成是保單和退休準備。2025 年台股上漲 25.7%，台灣家庭金融資產整體只成長 8.7%，增值大多落在頂層。

安聯全球財富報告什麼時候發布？

每年 9 月底發布，統計前一年年底的資料。2026 年版在 9 月 29 日發布，統計的是 2025 年底。

資料來源

• Allianz Global Wealth Report 2026
• Allianz 互動財富地圖
• 中央銀行《民國 113 年資金流量概況》
• 美國聖路易聯準銀行：Comparing household assets across the wealth distribution

延伸閱讀：前兩年的解讀可以看 2025 安聯全球財富報告、2024 安聯全球財富報告。

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本文關鍵字：安聯全球財富報告、2026 全球財富報告、台灣人均金融資產、台灣金融淨資產全球第五、家庭資產配置