富邦日本（00645）定期定額 10 年全模擬：被唱衰三十年的市場，投入 240 萬變 482 萬（00645 DCA，年更）

「日本？失落的三十年那個日本？」——這大概是多數台灣人聽到「定投日本」的第一反應。1989 年泡沫破掉之後，日經指數花了整整三十五年才回到當年高點，「日本股市不會漲」幾乎成了常識。

這一頁用十年的真實數據，測一個很多人沒認真算過的問題：如果你不管那些敘事，從 2016 年起每季固定買日本大盤、抱到現在，會怎樣？ 答案：投入 240 萬、期末 482 萬、年化 13.17%——翻了一倍。

這檔在買什麼

00645（富邦日本）追蹤東證股價指數（TOPIX）——日本最廣的大盤指數，涵蓋約 2,150 檔、市值加權（cap-weighted），是「整個日本股市」最忠實的代理，比只有 225 檔、還用價格加權的日經 225 更接近「買下日本」。依 §5.0 被動純度，它兩題都站被動端：客觀圈全市場、市值加權。

一個關鍵差別：00645 採匯率避險。所以你在淨值上看到的台幣報酬，幾乎等於「日圓計價的 TOPIX 報酬」——日圓這十年大幅貶值的逆風被避掉了。這跟未避險的 00646、00662（含美元匯率）體質不同，判讀時要記得。

模擬規則（凍結口徑，與全系列一致）

從 00645 上市後第一個完整季度（2016 年 1 月）起，每年 1、4、7、10 月第一個交易日收盤價買進、每季 NT$60,000、整數股四捨五入、估值日 2026-01-02。00645 不配息（累積型），無再投入步驟。口徑細節見 0050 模擬頁。

模擬結果（2026 年版・年度更新）

模擬期間：2016-01-04 首買 → 2025-10-01 末買（共 40 次、約 10.0 年）；估值日 2026-01-02（收盤 NT$47.9）

逐筆買進明細（點開展開全部 40 筆）

買進日	收盤價	股數	投入金額
2016-01-04	19.34	3,102	59,993
2016-04-01	16.62	3,610	59,998
2016-07-01	15.90	3,774	60,007
2016-10-03	16.96	3,538	60,004
2017-01-03	19.28	3,112	59,999
2017-04-05	19.36	3,099	59,997
2017-07-03	20.67	2,903	60,005
2017-10-02	21.23	2,826	59,996
2018-01-02	22.95	2,614	59,991
2018-04-02	21.91	2,738	59,990
2018-07-02	21.87	2,743	59,989
2018-10-01	23.63	2,539	59,997
2019-01-02	18.89	3,176	59,995
2019-04-01	20.81	2,883	59,995
2019-07-01	20.34	2,950	60,003
2019-10-01	20.85	2,878	60,006
2020-01-02	22.04	2,722	59,993
2020-04-01	18.06	3,322	59,995
2020-07-01	19.86	3,021	59,997
2020-10-05	21.22	2,828	60,010
2021-01-04	23.52	2,551	60,000
2021-04-01	25.61	2,343	60,004
2021-07-01	25.34	2,368	60,005
2021-10-01	26.32	2,280	60,010
2022-01-03	26.36	2,276	59,995
2022-04-01	25.81	2,325	60,008
2022-07-01	24.42	2,457	60,000
2022-10-03	24.48	2,451	60,000
2023-01-03	24.98	2,402	60,002
2023-04-06	26.37	2,275	59,992
2023-07-03	31.46	1,907	59,994
2023-10-02	31.80	1,887	60,007
2024-01-02	32.07	1,871	60,003
2024-04-01	37.83	1,586	59,998
2024-07-01	38.93	1,541	59,991
2024-10-01	36.92	1,625	59,995
2025-01-02	38.02	1,578	59,996
2025-04-01	37.18	1,614	60,009
2025-07-01	39.28	1,527	59,981
2025-10-01	43.20	1,389	60,005

這是凍結口徑的官方紀錄版。 想用自己的金額與區間跑同一套引擎？→ DCA 定期定額複利計算機（互動回測）（已幫你選好 00645，可改月扣／季扣與區間）。

老喬的讀法一：13% 不是「日本很強」，是「你當初不敢賭它」

十年年化 13.17%、翻一倍——這數字放在任何市場都不難看，放在「失落三十年」的日本更是意外。日股確實走出來了：2013 年安倍經濟學（貨幣寬鬆＋公司治理改革）點火，2024 年日經站上泡沫後新高，TOPIX 同步走揚。

但請把時間倒回 2016 年 1 月你按下第一筆買進的那一刻——當時的主流敘事是什麼？是「日本人口老化、通縮無解、股市扶不起」。如果你當年照著『看好才買』的邏輯行事，你根本不會買日本。 定投的價值又在這裡：它不要求你事前看對，只要求你持續在場。你不是因為看好日本而賺，是因為沒有因為看衰它而缺席。

老喬的讀法二：避了匯率，這條線更像「純日股」

多數台灣掛牌的海外 ETF（含 00646/00662）是未避險的，你同時押了「那個市場」和「那個貨幣」。00645 不一樣——它避了匯，所以日圓這十年從 1 美元兌 120 貶到 150 的巨大逆風，沒有吃掉你的報酬。

這是雙面刃，要誠實講：避險讓你拿到更接近『日股本身』的報酬，但也放棄了『日圓有天升值』的潛在順風，而且避險本身有成本（內含在費用裡）。對想單純參與日本企業成長、不想再賭日圓的人，避險版反而乾淨；對認為日圓被低估、想賺匯率回升的人，它就少了一塊。沒有對錯，是你想要哪一種曝險。

老喬的讀法三：把日本放進對照表，才看得懂它的位置

單看 13% 像贏家，但這系列的價值是把它擺進台灣 ETF 地圖的十檔對照裡：

• 台股（0050/006208）：14–19%
• 美股（00646/00662）：15–19%
• 日本（00645）：13%
• 歐洲（00660）：9%
• 印度（00652）：7.5%
• 中國（0061）：3.66%

同一套口徑、同一段十年，最高到最低差了近 16 個百分點。這差距不是紀律造成的（大家都一樣紀律），是市場本身造成的。 也就是說：定投幫你拿到「市場給的」，但「哪個市場」你事前選不準——2015–2025 剛好日美台贏、中國輸，下一個十年可能完全倒過來。這正是為什麼答案往往不是「選一個最強的市場」，而是全球分散：你不需要猜對，只要一個都不缺席。

方法論聲明與侷限

• 不計手續費與證交稅（簡化口徑）；台幣計價，已匯率避險（報酬≈日圓計價 TOPIX，不含日圓匯率變動；避險成本內含於淨值）
• 00645 為累積型，無配息再投入
• 起點 2016 年恰逢日股復甦段，十年樣本未涵蓋長期停滯期——年化不可外推為日本的「常態」
• 歷史模擬非未來保證；定期投入不是保證正報酬的方法

FAQ

00645 定期定額十年報酬是多少？

本頁凍結口徑實測：2016 年 1 月至 2025 年底每季 6 萬，投入 240 萬、期末 482 萬、累積 100.8%、年化（XIRR）13.17%（台幣計價、已匯率避險）。

00645 追蹤什麼？跟日經 225 差在哪？

00645 追蹤東證 TOPIX（約 2,150 檔、市值加權），是最廣的日本大盤；日經 225 只有 225 檔且用價格加權（少數高價股影響過大）。想「買整個日本」，TOPIX 是更忠實的代理。

匯率避險是好還是壞？

沒有絕對。避險讓報酬更接近日股本身、不受日圓漲跌干擾（過去十年日圓大貶，避險反而有利）；但也放棄日圓未來升值的潛在順風，且避險有成本。看你想不想同時押日圓。

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資料血統聲明：價格資料來自 FinMind 開放 API（台股原始收盤價）；追蹤指數（東證 TOPIX）與匯率避險屬性經公開資料查證。自建管線以凍結口徑計算，逐筆買進明細於 AUTO 區塊全量公開，每年一月更新。

本頁專屬提醒：本頁為研究筆記，非投資建議。模擬採不計交易費用的簡化口徑；歷史報酬不代表未來，定期投入不是保證正報酬的方法。00645 為機制說明之研究樣本，不構成任何買賣推介。

延伸閱讀：台灣 ETF 地圖與十檔 DCA 對照、00646 S&P 500 十年模擬（未避險美股對照）、0061 滬深300 十六年模擬（最長歷史、最低報酬）、0050 定期定額 22 年全模擬。