ブシロード拿別人的 IP 做卡｜一套規則裝 171 部作品，卡牌占營收近半

ブシロード（Bushiroad，中文常稱武士道）2026 年 6 月期營收 578.23 億円，其中卡牌（TCG）268.50 億円，占 46.4%，是全公司最大的一塊。它的卡牌大多不是自己的 IP：主力ヴァイスシュヴァルツ是一套對戰規則，官網列出的參加作品有 171 部，大多向原本的版權方取得授權，只有 BanG Dream! 等少數是自家 IP。2026 年 7 月開賣的パルワールド卡又是別家的遊戲 IP，帶動 7–9 月單季卡牌營收 101.35 億円、比前年同期多 31.7 億，海外出貨比率 55.9%，創新高、超過國內。

這篇是「日本卡牌產業研究」系列的一篇。第一篇把日本卡牌分成四種生意，ブシロード同時是「一套規則裝很多部作品」與「原創 IP 先有卡」兩種的代表；這篇拆它的帳。

它提供什麼：喜歡的作品，用同一套規則打

ブシロード的卡牌客人以對戰玩家為主。ヴァイスシュヴァルツ的賣點是「喜歡的動畫、遊戲角色，用同一套規則對戰」：玩家學會一次規則，之後換哪部作品都能玩，新作品加入時，原作的粉絲也被帶進來。ブシロード在說明資料裡把它歸成「IP プラットフォーム」，跟自家 IP、他社 IP 分開列。

hololive 的卡由 VTuber 經紀公司カバー（COVER）企劃、開發，ブシロード負責販售與營運協力，官網版權標示只有 © COVER。ゴジラ卡也一樣，企劃、發售是東宝，ブシロード負責販售；東宝自己怎麼拆營收見哥吉拉只占東宝營收 1.8%。

ヴァイスシュヴァルツ的參加作品從美少女遊戲、深夜動畫一路擴到 Disney、MARVEL、STAR WARS 與職業摔角（Forbidden Door，AEW×新日本プロレス），官網「參加タイトル」頁 2026 年 11 月 13 日列出 171 部（大致以作品或系列為單位，含電撃文庫等文庫品牌的合集）。大多數向版權方取得授權，BanG Dream!、少女☆歌劇 レヴュースタァライト等少數是ブシロード自家 IP。

上下游：IP 大多在別人手上，通路是自己養的

ブシロード的卡分成三種來源：

• 向別家取得授權：ヴァイスシュヴァルツ的大多數作品、パルワールド。授權費率沒有公開。
• 自家原創：カードファイト!! ヴァンガード，官網版權標示 ©bushiroad，先有卡，再拍動畫、出漫畫來推卡，見第一篇的第四種模式。
• 幫別家賣：hololive OFFICIAL CARD GAME 由カバー企劃開發，ゴジラ カードゲーム由東宝企劃發售，ブシロード負責販售。

IP 在別人手上，ブシロード抓在手裡的是另外兩段。製造：日本語版與簡體字版交給往來工廠，英語版由馬來西亞的集團子公司生產；2026 年 11 月的說明資料說，為了跟上パルワールド卡的需求，已決定擴充這座工廠的產線。通路：公司稱為「グローバルどぶ板営業」，員工直接到各地卡牌店開講習會，2026 年 6 月底公認店約 4,300 家（國內約 1,300、海外約 3,000），自家的「ブシナビ」App 管大會報名與店家搜尋。

怎麼賺錢：卡牌營收與海外比率

ブシロード 2026 年 6 月期營收 578.23 億円、營業利益 47.54 億円（營業利益率 8.2%），比前一年分別多 2.9%、少 2.3%。這一年公司把報告部門併成「エンタテインメント事業」一個，決算短信不再列部門損益；卡牌數字要看決算說明資料的「ユニット別」營收。

單位億円。2024/6 與 2025/6 期已依新組織重編。TCG 營收含卡牌商品出貨，以及授權金等相關收入；卡牌的利潤沒有單獨公開。

2026 年 6 月期卡牌持平，主力ヴァイスシュヴァルツ與ヴァンガード在第 3 季（2026 年 1–3 月）進入「調整期間」，第 4 季才回升。2026 年 7–9 月季度跳到 101.35 億円，說明資料寫的原因是パルワールド卡三語同時發售、初動好過預期。11 月 12 日公司把全年預測從營收 580 億、營業利益 53 億円，上修到 710 億、66 億円。

海外出貨過半

說明資料另列卡牌商品的國內、海外出貨。這組數字只算商品出貨、不含授權金（2027 年 6 月期第 1 季說明資料的註腳；通期資料沒有這條註腳，但方向一致），所以國內加海外會比上表的 TCG 營收少一點（2026 年 6 月期 263.74 億 vs 268.50 億円）。

單位億円。2025/6 期由 2026/6 期數字與「比前年增減」推算。海外＝日本語版出到海外的部分，加上英語版、中文版；2026 年 6 月期海外 114.47 億円裡，英語、中文版 80.50 億、日本語版海外出貨 33.97 億円。國內一年少了 15.31 億円，海外多了 13.59 億円；2026 年 7–9 月パルワールド英語版帶動，海外比率 55.9%，決算短信寫是過去最高，也超過國內。

單一作品賣多少：只有級距

ブシロード不公開單一卡牌的營收，只在說明資料列出「2026 年 6 月期營收前幾名的自家 IP」：ヴァイスシュヴァルツ與ヴァンガード都在「年營收超過 40 億円」之列，BanG Dream! 超過 100 億円（公司內部統計）。同一商品掛兩個 IP 時兩邊都計入，例如 BanG Dream! 的ヴァイスシュヴァルツ卡會同時算進兩者，所以級距不能相加；ヴァイスシュヴァルツ裡 171 部作品各賣多少，沒有公開。

哪些沒有公開

• 卡牌的利潤：只有營收，沒有部門利益。
• 授權費率：ヴァイスシュヴァルツ各作品、パルワールド付給版權方多少，沒有公開；hololive 卡怎麼跟カバー分帳、ゴジラ卡怎麼跟東宝分帳，也沒有公開。
• 單一作品的營收：只有上面的級距。

跟同業比：卡牌數字公開得最細

ブシロード為 2026 年 6 月期。三家裡ブシロード的規模最小（2026 年 6 月期營收 578.23 億円），卡牌占比最高，也是唯一把卡牌營收、國內海外出貨拆開公布的一家。寶可夢公司只在官報公告總損益；萬代南夢宮按 IP 公布營收，卡牌混在國內玩具裡。

本站的看法是：IP 大多在別人手上，ブシロード能累積的是規則、製造與店家網路。一套規則裝 171 部作品，單一作品退燒的影響被攤薄；新作品加入時，新的粉絲也進到同一套規則裡。代價是授權費要付、授權期間有限，最賺的 IP 價值留在版權方那邊；パルワールド讓一季營收跳升，也是另一家公司的 IP。

在日本哪裡買

ヴァイスシュヴァルツ、ヴァンガード、hololive、パルワールド的卡在日本的卡牌專賣店都買得到，公認大會也在這些店舉辦。找店可以用老喬經營的日本卡牌店一覽：16 個連鎖、全國 319 家（2026 年 11 月），能依連鎖或地區查詢。

常見問題

ブシロード的卡牌一年賣多少？

2026 年 6 月期 TCG 營收 268.50 億円，占全公司營收 578.23 億円的 46.4%，數字來自決算說明資料的ユニット別營收，含卡牌商品出貨與授權金等相關收入。2026 年 7–9 月單季 101.35 億円，比前年同期多 31.74 億円。

ヴァイスシュヴァルツ有幾部作品？

官網「參加タイトル」頁 2026 年 11 月 13 日列出 171 部，含 Disney、MARVEL、STAR WARS 與電撃文庫等文庫品牌的合集，大致以作品或系列為單位計算。大多數作品的版權在原本的出版社、動畫或遊戲公司手上，ブシロード逐一取得授權；BanG Dream!、少女☆歌劇 レヴュースタァライト等少數是ブシロード自家 IP。

hololive 卡牌是ブシロード做的嗎？

企劃、開發是カバー（COVER），ブシロード負責販售與營運協力，官網版權標示只有 © COVER。日本 2024 年 9 月 20 日開賣，英語版 2025 年 7 月開賣。

ブシロード的卡牌有多少賣到海外？

卡牌商品出貨的海外比率 2026 年 6 月期 43.4%（海外 114.47 億、國內 149.27 億円），2026 年 7–9 月因パルワールド卡英語版熱賣升到 55.9%，創新高、超過國內。海外＝日本語版出到海外的部分加英語版、中文版。

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資料來源：ブシロード 2026年6月期決算短信、2026年6月期通期決算説明資料、2027年6月期第1四半期決算短信、2027年6月期第1四半期決算説明資料、2025年6月期決算短信；ヴァイスシュヴァルツ參加タイトル；パルワールド オフィシャルカードゲーム官方網站；hololive OFFICIAL CARD GAME 商品情報（首批商品）。查核日期 2026 年 11 月 13 日。logo 取自官方網站，僅用於識別；三張資訊圖為本站自製；各卡牌的官方圖取自官方網站，僅用於介紹商品。本文為產業研究，不構成任何投資建議，也不討論卡價與轉賣。

本文關鍵字：ブシロード、武士道、Bushiroad、TCG 營收、ヴァイスシュヴァルツ、カードファイト!! ヴァンガード、パルワールド オフィシャルカードゲーム、hololive OFFICIAL CARD GAME、IP 授權