XIRR 是什麼？XIRR 公式與 Excel／Google 試算表算法｜台股、美股報酬率範例

XIRR 是算「錢有進有出的時候，平均每年賺多少」的公式。只要把每一筆投入、提領的日期和金額列出來，在 Excel 或 Google 試算表輸入 =XIRR(金額, 日期)，電腦就會幫你算出年化報酬率～

但是XIRR在美股、台股上的資料格式使用邏輯不同，所以才有這篇整理。先給趕時間的人一張速查表：

速查表的每一列，下面都有完整的步驟和範例；第一次用的人，照「一步一步來」那段做一次就會了。

老喬先科普一下XIRR

XIRR是什麼？

XIRR用來計算整體資產的報酬率。它是 Excel 的函數名稱，微軟的說明是「傳回一系列現金流的內部報酬率，該現金流不必是定期性的」——白話就是：錢什麼時候進、什麼時候出都沒關係，有日期就能算。

XIRR的計算容易，只需要有以下四種資料就能夠計算

• 期初的資產總額（金融資產+現金）
• 期末的資產總額（金融資產+現金）
• 期間的提領
• 存入

操作計算可以參考官方 Microsoft XIRR 函數說明、Google 試算表 XIRR 說明，或是接著看下去老喬的範例

XIRR、IRR、CAGR、TWR 之間的差異

XIRR最好用，四個指標放在一起比較清楚：

前三個是「個人視角」的指標。如果你看到的是基金、投顧、私募的對外揭露，他們用的不是 XIRR，而是 TWR——一個刻意把投資人行為剝離掉、只評估操盤策略本身的指標。

XIRR越高越好嗎？

是啊

只是這不能跟自己比，要記得去跟市場作比較，不然沒意義。長期大盤的參考值可以看 CAGR 那篇的對照表，例如美股 S&P 500 長期約 10%、台灣 0050 約 8–9%。

另外要注意，XIRR 會把報酬「換算成一年」。放很短的時間，數字就會被放大：

兩種情況的 XIRR 幾乎一樣，但實際賺到的錢差了 8 倍。持有不到一年時，記得把「總共賺了多少」一起看，不要只看 XIRR。

老喬為什麼用XIRR做計算

因為紀錄的東西少，又可以直接使用Excel, Google sheet 做紀錄，快又方便

老喬的資金進出時間很不一定，XIRR只要有日期就好，比起其他公式，彈性又方便

XIRR 公式：函數怎麼寫、背後在算什麼

函數寫法在 Excel 和 Google 試算表是同一個順序，金額在前、日期在後：

第三格是「預估值」，可以不填，不填時兩套軟體都預設 10%。一般記帳用不到，只有算不出來時才需要（見下面的錯誤對照）。

背後在算的事情是：找一個年利率 r，把每一筆金額依「距離第一筆過了幾天 ÷ 365」折回第一天，全部加起來剛好等於 0。

每筆金額 ÷ (1 + r)^(距第一筆的天數 ÷ 365) 的總和 = 0

這個 r 就是 XIRR。以範例 A 來說：1,000 元投入，364 天後變 1,800 元，代進去就是 −1,000 + 1,800 ÷ (1 + r)^(364 ÷ 365) = 0，解出 r 約 80.29%。只有兩筆時還能直接開根號算，金流一多就沒辦法直接解；Excel 是用反覆試算去逼近答案，所以實務上都交給函數或計算機。

用 Excel 或 Google 試算表算 XIRR：一步一步來

步驟 1：日期放 A 欄、金額放 B 欄

放資料時有三件事要注意：

• 第一列資料放最早的那一筆。後面的順序可以亂，但不能有任何日期早於第一列，不然會出現 #NUM!。
• 日期要是真的「日期」，不能是文字。輸入後如果自動靠右對齊，通常就是日期；靠左對齊多半被當成文字了，可以改用 =DATE(2022,11,15) 輸入。
• 金額只打數字和負號，不要打「1,800元」這種帶文字的寫法。

步驟 2：在空白格輸入公式

在 C2（或任何空白格）輸入 =XIRR(B2:B3, A2:A3)。先選金額、再選日期，兩個範圍的列數要一樣。

之後每多記一筆，就把兩個範圍一起拉長，例如三筆就改成 =XIRR(B2:B4, A2:A4)。

步驟 3：按 Enter，再改成百分比

剛算出來會是 0.8029 這種小數，要改成百分比才好讀：

• Excel：在「常用」頁籤按「%」。預設不帶小數，看到 80% 時再按「增加小數位數」兩次，就是 80.29%。
• Google 試算表：按工具列上的「%」（格式設為百分比），會直接顯示 80.29%。

正數還是負數？XIRR 的正負號規則

XIRR 是站在「你的口袋」看帳戶：錢從口袋放進帳戶是負的，從帳戶回到口袋是正的。

最常見的錯，是把投入也打成正數。全部都是正數時，XIRR 找不到答案，會直接回 #NUM!：

算不出來？XIRR 常見錯誤對照

前四種 #NUM! 和日期無效的 #VALUE!，都是微軟官方說明裡列的情況；文字日期、帶字金額官方沒寫會出哪種錯誤，只提醒文字日期可能出問題，所以一律改成真的日期和純數字最保險。看到錯誤時從表格第一列往下對，通常前兩列就能找到原因。

XIRR在美國股市上的應用計算題

XIRR在計算美國股市報酬時，簡單又好用。因為美國的制度，股市帳戶與現金帳戶，是合在一起的

舉例來說，老喬自己在使用Firstrade、嘉信理財的時候，只要看資產總額，就會加總 現金購買力 與 股票市值

這樣的結構，在運用XIRR上非常的方便

XIRR範例Ａ：放入帳戶1000元資金，全部購買股票，一年後全部結清

步驟邏輯

• 2022/11/15 投入 1,000到帳戶，全部買股票
  • 假設當天1,000全部都買股票了，沒有現金剩下來
• 2023/11/14 股票全部賣出，市場價值為 1,800
• XIRR會長成這樣：=XIRR(B2:B3, A2:A3)
  • 金額就是 -1000, 1800 的數字
  • 日期就是上面兩個日期

試算表就長得像上面步驟 2 那張圖，結果是 80.29%。

XIRR範例Ｂ～Ｄ：沒買完的現金、留在帳戶的股利、股息再投資，都不用另外記

接下來三個範例都是：2022/11/15 放入帳戶 1,000 元，花 700 買股票、300 元本金放著，2023/11/14 全部結清。為了區分跟範例 A 的數字，這邊假設最終市場價值從 1,800 變為 1,500 吧

三題的判斷都一樣：這筆錢有沒有離開帳戶？沒有就不用記。所以三題都只記兩筆——2022/11/15 −1,000、2023/11/14 +1,500，XIRR 都是 50.17%。跟範例 A 比起來之所以變成 50.17%，只是因為市場價值變為 1,500 了。

除非在最後結算的市場價值有變動，否則完全不需要另外紀錄任何事，這是美股在使用XIRR上非常方便的地方

XIRR範例Ｅ：放入帳戶1000元資金，花了700購買股票，300元本金放著，中間發了一次現金股利50，採用股息再投資計劃，中間提領300去買星巴克，一年後全部結清

這題狀態就很不相同，因為提領了300元去買星巴克，有金流離開帳戶了～

步驟邏輯

• 2022/11/15 投入 1,000到帳戶
  • 700元買股票，剩下300元現金
• 2023/04/21 提領300元去買星巴克
  • 因為從帳戶中變現300元，所以這邊金流的呈現是正的 300
  • 剩下的股票就繼續放著，直到最後由市場價賣出
• 2023/08/01 發放現金股利50，自動再投資
  • 跟範例 D 一樣，沒有提出帳戶，不需要紀錄
• 2023/11/14 股票全部賣出，市場價值為 1,500
• XIRR會長成這樣：=XIRR(B2:B4, A2:A4)
  • 金額就是 -1000, 300, 1500 的數字
  • 日期就是上面三個日期（股利那天不用列）
• XIRR之所以增長，是因為取出現金300之後，報酬依然維持在1500
  • 代表報酬更好，XIRR自然更高

XIRR在台灣股市上的應用計算題

台股跟美股最大的不同在帳戶結構：台灣的證券戶只放股票，錢放在另一個銀行「交割戶」。買股票時券商從交割戶扣款；賣股票的錢會回到交割戶，現金股利一般也是匯進交割戶。

所以台股用 XIRR，第一步是先決定「帳戶」要算到哪裡，常見有兩種做法：

• 交割戶只拿來投資：把「股票市值＋交割戶裡的錢」當成一個帳戶，就跟上面的美股範例一模一樣，只有從外面轉錢進交割戶、或從交割戶轉出去花掉時才記。
• 交割戶同時是薪轉戶或生活帳戶：錢進錢出混在一起，就改成只看股票本身——每次買進記負數（買進金額含手續費），每次賣出（記扣掉手續費與證交稅後實際入帳的金額）、每次現金股利入帳記正數，期末把還沒賣的股票市值記成正數。

XIRR範例Ｆ：台股交割戶跟生活費混用，中間領了一次現金股利

步驟邏輯

• 2023/01/10 買進一檔 ETF，共 120,000 元（含手續費）
  • 金流記 −120,000
• 2023/07/20 現金股利 2,000 元入帳到交割戶，之後跟生活費一起花掉
  • 錢已經離開「股票」這個帳戶，記 +2,000
• 2024/01/10 股票還沒賣，當天市值 140,000 元
  • 期末市值記 +140,000
• XIRR會長成這樣：=XIRR(B2:B4, A2:A4)
  • 金額就是 −120,000, 2,000, 140,000 的數字
  • 日期就是上面三個日期

三筆金流算出來 XIRR 約 18.47%。如果忘了記那筆 2,000 元股利，只算 −120,000 和 140,000 兩筆，XIRR 會變成約 16.67%——報酬被低估了快 2 個百分點。混用交割戶時現金股利一定要記；配股（股票股利）則不用另外記，因為它會直接反映在期末的股票市值裡。

一張表整理：哪些事要記成金流

表中「美股」指現金與股票在同一個帳戶；「台股混用」指交割戶跟生活費混用、只看股票的記法。

規則其實只有一條：只在「錢進出你定義的那個帳戶」時記一筆，期末用總市值收尾。範例 A 到 F 全部都是這條規則套出來的；交割戶只拿來投資的人，直接照美股那一欄記就好。

不想手算？用 XIRR 計算機

如果不想自己開 Excel 拉 XIRR 函數，老喬做了一個線上工具：XIRR 計算機。把每一筆金流的日期與金額貼上去（存入記負數、期末市值記正數），就會直接算出你的年化報酬率，不用自己記公式或排資料格式。上面的美股、台股計算題，都可以拿這個工具對答案。

XIRR 常見問題

XIRR 是什麼意思？

XIRR 是 Excel 與 Google 試算表的函數，用來算「錢不定時進出時，平均每年的報酬率」。它是內部報酬率（IRR）的一種，差別在不需要固定間隔：每一筆投入、提領只要有日期和金額就能算，很適合用來算自己帳戶的實際年化報酬。

XIRR 公式怎麼寫？

寫法是 =XIRR(金額範圍, 日期範圍)，例如日期放 A2:A3、金額放 B2:B3，就輸入 =XIRR(B2:B3, A2:A3)。第三格可以填預估值，不填時預設 10%。

背後的原理是找一個年利率，讓每一筆金額依「距第一筆的天數 ÷ 365」折回第一天後，全部加起來等於 0；這個利率就是 XIRR。

XIRR 和 IRR 差在哪？

IRR 假設每一筆金流的間隔都一樣（例如每年一次），只看第幾期；XIRR 則依實際日期、以一年 365 天折算，所以錢什麼時候進出都可以。個人帳戶的存入、提領時間通常不固定，用 XIRR 比較準。

XIRR 的金額要打正數還是負數？

從口袋放進帳戶的錢（投入、存入）記負數；從帳戶回到口袋的錢（提領、賣出入帳）和期末帳戶總值記正數。留在帳戶裡的股利、利息不用記。

XIRR 為什麼出現 #NUM!？

最常見的是金額全部都是正數（或全部都是負數），XIRR 至少要有一筆負數和一筆正數。其他原因還有：有日期早於第一列的日期、金額和日期的格數不一樣，或試算 100 次仍找不到答案（可以在第三格填一個接近的預估值）。

如果出現的是 #VALUE!，多半是日期無效，例如打了不存在的日期；日期被存成文字也可能出問題，微軟建議用 DATE(年,月,日) 輸入。

現金股利要記進 XIRR 嗎？

看股利有沒有離開你定義的帳戶。美股帳戶股利留在帳戶裡、或採股息再投資，都不用記，期末總值已經算進去；台股交割戶如果跟生活費混用、只看股票本身，現金股利入帳就要記一筆正數，漏記會低估報酬（本文範例 F：18.47% 會變成 16.67%）。配股（股票股利）不用另外記，會反映在期末市值裡。

XIRR 跟 CAGR 怎麼選？

只有一筆投入、中途沒有加碼或提領時，兩個算出來幾乎一樣，用 CAGR 就夠（CAGR 說明）。中途有定期定額、加碼或提領時，CAGR 會失真，要用 XIRR。

為什麼才放幾個月，XIRR 就高得嚇人？

因為 XIRR 會把報酬換算成「一年」。1,000 元放 2 個月（例如 1/1 到 3/1，共 59 天）變 1,100 元，只賺 10%，XIRR 卻約 80.33%，和放 1 年賺 80% 的結果（約 80.29%）幾乎一樣。持有不到一年時，記得同時看實際賺了多少。

XIRR 多少算好？

要跟市場比才有意義，不能只跟自己比。以長期、含息的概數來看，美股 S&P 500 約 10%、台灣 0050 約 8–9%（參考 CAGR 那篇的對照表）。XIRR 也可能是負數，例如 1,000 元一年後只剩 600 元，XIRR 約 −40%。

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