Apa Itu CAGR? Arti, Rumus, Contoh Hitung, dan Cara di Excel｜Bedanya dengan IRR dan TWR

CAGR (compound annual growth rate, tingkat pertumbuhan tahunan majemuk) artinya: dengan asumsi Anda menyetor sekali dan tidak menambah maupun menarik dana di tengah jalan, berapa rata-rata pertumbuhan uang itu per tahun. CAGR “meratakan” imbal hasil yang naik-turun menjadi satu angka tahunan yang bisa dibandingkan antaraset.

Tabel di atas adalah versi ringkas seluruh artikel; di bawah ini dibahas berurutan cara membaca rumusnya, cara menghitung di Excel, kesalahan umum, dan bedanya dengan pertumbuhan tahunan (YoY), IRR, XIRR, dan TWR.

Saat membahas kinerja investasi, Anda pasti pernah melihat angka seperti ini:

Imbal hasil tahunan X%

Kata “tahunan” di sini, dalam kebanyakan kasus, merujuk pada CAGR. Banyak orang mencampuradukkan CAGR dengan XIRR dan IRR, padahal dalam investasi profesional dan analisis keuangan, peran CAGR sangat jelas dan sangat sederhana.

Sebenarnya pertanyaan apa yang dijawab CAGR?

CAGR adalah tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata dengan asumsi Anda sama sekali tidak melakukan apa pun dari awal sampai akhir.

Ia hanya menjawab satu pertanyaan:

Kalau saya menyetor sejumlah uang di awal, tidak menambah dan tidak menarik apa pun, lalu akhirnya menjadi angka sekarang, berapa rata-rata pertumbuhannya per tahun?

Itulah sebabnya CAGR sering disebut tingkat pertumbuhan tahunan majemuk atau imbal hasil tahunan rata-rata jangka panjang.

Bagaimana cara membaca CAGR, dan apa sebutannya dalam bahasa Indonesia?

Cara membacanya sederhana: biasanya dibaca huruf per huruf, C-A-G-R. Di negara berbahasa Inggris juga sering diucapkan seperti satu kata (KAY-ger); keduanya sama-sama dimengerti.

Sebutan yang umum dalam bahasa Indonesia:

• Tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (paling lengkap dan paling jelas; sebagian sumber menulis laju pertumbuhan tahunan majemuk)
• Imbal hasil tahunan atau annualized return (dalam konteks investasi hampir sama artinya)

Nama lengkap bahasa Inggrisnya adalah compound annual growth rate. Saat Anda melihat CAGR di materi berbahasa Inggris, atau “tingkat pertumbuhan tahunan majemuk” dan “imbal hasil tahunan” di laporan berbahasa Indonesia, semuanya merujuk ke hal yang sama.

Cara membaca rumus CAGR: cukup tiga angka

Rumus CAGR hanya punya tiga variabel: nilai akhir, nilai awal, dan jumlah tahun.

Ikuti tabel itu langkah demi langkah: hitung dulu total menjadi berapa kali lipat, ambil akar pangkat sebanyak jumlah tahun, lalu kurangi 1.

Contoh hitungannya:

• Awal 2016 Anda menyetor NT$1 juta ke 0050 (Yuanta Taiwan 50 ETF, ETF indeks terbesar di Taiwan, yang melacak 50 perusahaan tercatat terbesar). Ini angka ilustrasi agar mudah dihitung, bukan kinerja nyata 0050.
• Akhir 2025, uang itu menjadi NT$2,5 juta
• Di tengah jalan tidak ada tambahan maupun penarikan dana

CAGR = (250 / 100)^(1/10) − 1 = 9,6%

Artinya: “seolah-olah selama 10 tahun ini uang Anda tumbuh stabil 9,6% setiap tahun”. Padahal kenyataannya 0050 bisa naik 30% dalam satu tahun lalu turun 15% di tahun berikutnya, naik-turunnya besar. CAGR “meratakannya” menjadi satu angka yang bisa dibandingkan antaraset.

CAGR sama sekali tidak memperhitungkan hal-hal berikut:

• Tambahan dana di tengah jalan
• Penarikan dana di tengah jalan
• Kapan dividen tunai diterima
• Apakah Anda gatal tangan dan sembarangan jual-beli

Ini bukan kelemahan, melainkan memang tujuan desainnya.

Menghitung CAGR di Excel atau Google Sheets: langkah demi langkah

Menghitung akar pangkat secara manual itu repot; di spreadsheet cukup satu baris. Langkah berikut sama untuk Excel dan Google Sheets.

Langkah 1: masukkan tiga angka ke sel

Isi sel hanya dengan angka: ketik 1000000 (atau dengan pemisah ribuan sesuai pengaturan komputer Anda), jangan menulis teks seperti “1 juta” atau “Rp1 juta”, karena spreadsheet akan menganggapnya teks dan tidak bisa menghitungnya. Jumlah tahun dihitung sebagai “berapa tahun yang sudah lewat”: dari awal 2016 sampai akhir 2025 adalah 10 tahun, bukan 2025 − 2016 = 9 tahun.

Langkah 2: ketik rumus di D2 (pilih salah satu dari tiga cara)

• Tulis sesuai rumus
  Ketik di D2: =(B2/A2)^(1/C2)-1
  Yang perlu diperhatikan: Tanda “^” adalah Shift+6; 1/C2 wajib diberi kurung
• Fungsi bawaan RRI
  Ketik di D2: =RRI(C2,A2,B2)
  Yang perlu diperhatikan: Urutannya “jumlah tahun, nilai awal, nilai akhir”; jumlah tahun di posisi pertama
• Fungsi bawaan RATE
  Ketik di D2: =RATE(C2,0,-A2,B2)
  Yang perlu diperhatikan: Nilai awal diberi tanda minus; argumen kedua selalu 0

Ketiga cara sama-sama menghasilkan sekitar 9,6%; pilih saja yang paling mudah Anda ingat. Menurut Joe, RRI paling intuitif: masukkan tiga angka dan jawabannya langsung keluar, asal ingat jumlah tahun ditaruh pertama.

Catatan untuk pengguna di Indonesia: di Excel versi bahasa Indonesia, nama fungsinya tetap RRI dan RATE (halaman Microsoft berbahasa Indonesia memakai nama yang sama). Jika pengaturan regional komputer atau spreadsheet Anda memakai koma sebagai pemisah desimal, argumen fungsi biasanya harus dipisahkan dengan titik koma, misalnya =RRI(C2;A2;B2) dan =RATE(C2;0;-A2;B2).

Langkah 3: tekan Enter, lalu ubah hasilnya menjadi persen

Setelah menekan Enter, D2 mungkin menampilkan desimal seperti 0,0959… dulu. Ini bukan salah hitung, hanya belum diubah ke persen (kalau sudah langsung tampil sebagai persen, lewati langkah ini):

1. Klik D2.
2. Excel: di tab Beranda (Home), klik tombol “%”; Google Sheets: di bilah alat atas, klik “%” (format sebagai persen).
3. Atur jumlah desimal: di Excel, setelah klik “%” akan tampil 10%, lalu klik sekali “Tambah Desimal” (Increase Decimal) sehingga menjadi 9,6%; di Google Sheets, setelah klik “%” langsung tampil 9,60%, dan kalau hanya ingin satu angka desimal, klik sekali tombol untuk mengurangi desimal.

Positif atau negatif? Aturan tiga rumus ini berbeda

Di sinilah paling banyak orang tersandung: sama-sama menghitung imbal hasil, tetapi CAGR, RATE, dan XIRR punya aturan tanda yang berbeda.

• =(B2/A2)^(1/C2)-1
  Nilai awal: Positif
  Nilai akhir: Positif
  Kalau salah ketik: Diisi negatif: hasilnya salah atau muncul kode galat
• =RRI(jumlah tahun,nilai awal,nilai akhir)
  Nilai awal: Positif
  Nilai akhir: Positif
  Kalau salah ketik: Ada angka negatif, atau nilai awal/jumlah tahun 0: #NUM!
• =RATE(jumlah tahun,0,-nilai awal,nilai akhir)
  Nilai awal: Negatif
  Nilai akhir: Positif
  Kalau salah ketik: Lupa tanda minus di nilai awal: #NUM!
• =XIRR(nilai,tanggal)
  Nilai awal: Setiap setoran dicatat negatif
  Nilai akhir: Nilai pasar akhir dicatat positif
  Kalau salah ketik: Semua bertanda sama: #NUM!

Logika di balik aturan ini cuma satu kalimat: CAGR dan RRI hanya bertanya “menjadi berapa kali lipat”, jadi kedua nilai positif; RATE dan XIRR adalah hitungan “arus kas”, uang yang keluar dicatat negatif dan yang kembali dicatat positif. Untuk situasi dengan tambahan atau penarikan dana di tengah jalan yang harus memakai XIRR, cara mencatatnya ada di artikel XIRR.

Tidak keluar hasilnya? Daftar kesalahan umum

Baris terakhir paling sering terlewat: kalau jumlah tahun kurang satu, untuk 1 juta yang menjadi 2,5 juta CAGR berubah dari 9,6% menjadi sekitar 10,7%. Kinerjanya terlihat lebih bagus, padahal hitungannya salah.

Bagaimana kalau periodenya bukan tahun bulat?

Kalau periodenya bukan tahun bulat (misalnya 2023-03-15 sampai 2026-10-27), jangan pakai jumlah tahun di C2. Taruh tanggal mulai di D2 dan tanggal akhir di E2, lalu ketik rumus berikut di F2, yang mengganti jumlah tahun dengan “jumlah hari ÷ 365”:

=(B2/A2)^(365/(E2-D2))-1

Tanggal harus diketik dalam format yang dikenali spreadsheet sebagai tanggal (misalnya 2023-03-15); dua tanggal dikurangkan menghasilkan jumlah hari.

Dipakai terbalik: dari CAGR, perkirakan nilai di masa depan

CAGR juga bisa dipakai terbalik untuk menjawab “dengan kecepatan ini, nanti jadi berapa”:

• Nilai akhir = nilai awal × (1 + CAGR)^jumlah tahun. Contoh: 1 juta tumbuh 9,6% selama 10 tahun, 1 juta × (1,096)^10 ≈ 2,5 juta.
• Berapa lama sampai berlipat dua: hitung cepat dengan aturan 72, 72 ÷ 9,6 ≈ 7,5 tahun (hitungan tepatnya sekitar 7,56 tahun).

Perlu diingat, ini hanya “meneruskan kecepatan rata-rata masa lalu”, bukan jaminan imbal hasil di masa depan.

Tunggu, CAGR bukan menjumlahkan imbal hasil tiap tahun lalu dibagi jumlah tahun

Inilah bagian CAGR yang paling sering disalahpahami, dan kuncinya ada pada beda dua jenis “rata-rata”. Penjelasan sederhananya:

• Rata-rata biasa (aritmetika): jumlahkan semua angka, lalu bagi dengan banyaknya. Seperti menghitung rata-rata nilai ujian: tiap ujian berdiri sendiri dan tidak saling memengaruhi.
• Rata-rata geometrik: hasil tiap periode “bergulir” ke periode berikutnya. Modal tahun ini adalah hasil tahun lalu, jadi rata-ratanya dihitung dengan “dikalikan”. Inilah yang dipakai CAGR.

Kenapa investasi wajib memakai rata-rata geometrik? Contoh sehari-hari ini langsung menjelaskannya:

Gaji bulanan 50.000. Tahun ini naik 10%, tahun depan dipotong 10%.
Setelah naik menjadi 55.000; potongan 10% dihitung dari 55.000, jadi tersisa 49.500.

Naik 10%, turun 10%, rata-rata biasanya 0%, seolah kembali ke titik awal; padahal Anda justru kurang 500 dibanding awalnya. Sebab potongan 10% itu dihitung dari 55.000 yang sudah naik. Investasi juga begitu: naik-turun setiap tahun dihitung dari hasil tahun sebelumnya.

Kalau diterapkan ke investasi, ini contoh yang berlawanan dengan intuisi. Misalkan sejumlah uang:

• Tahun pertama +50%: 1 juta → 1,5 juta
• Tahun kedua −50%: 1,5 juta → 750 ribu

Naik-turun yang sama, hasil dari dua jenis rata-rata:

flowchart TD
    A["Dua tahun: +50%, −50%"] --> B["Rata-rata biasa<br/>(+50% − 50%) ÷ 2"]
    A --> C["Rata-rata geometrik<br/>(CAGR)"]
    C --> F["1 juta → 1,5 juta<br/>→ 750 ribu"]
    B --> D["0%<br/>seolah impas"]
    F --> E["−13,4% per tahun<br/>nyata hilang 250 ribu"]

Diagram di atas menunjukkan bahwa rata-rata biasa memberi 0% seolah impas, sedangkan rata-rata geometrik (CAGR) memberi −13,4% per tahun karena uangnya nyata berkurang 250 ribu.

Dengan rata-rata biasa: (+50% − 50%) ÷ 2 = 0%, seolah tidak untung dan tidak rugi. Padahal di tangan Anda hanya tersisa 750 ribu, alias rugi 25%. CAGR-lah yang mengatakan yang sebenarnya:

CAGR = (750 ribu ÷ 1 juta)^(1 ÷ 2) − 1 = −13,4%

Kapan memakai rata-rata yang mana bisa dibagi seperti ini:

Cara menentukannya hanya satu: apakah titik awal periode ini adalah hasil periode sebelumnya? Kalau ya, pakai rata-rata geometrik. Itulah sebabnya kinerja jangka panjang apa pun harus memakai CAGR, dan tidak boleh menjumlahkan imbal hasil tahunan lalu membaginya dengan jumlah tahun. Begitu kenaikan dan penurunan berselang-seling, rata-rata biasa selalu melebih-lebihkan pertumbuhan Anda yang sebenarnya, dan makin besar fluktuasinya, makin parah penggelembungannya.

Bukan cuma investasi: cara menghitung CAGR pendapatan dan penjualan

Banyak orang yang mencari “rumus pertumbuhan” sebenarnya ingin menghitung pertumbuhan pendapatan, penjualan, atau ukuran pasar sebuah perusahaan. Rumusnya persis sama, hanya “nilai uang” diganti dengan pendapatan.

Misalkan pendapatan sebuah perusahaan selama 5 tahun:

Rata-rata lima angka pertumbuhan tahunan itu 10,45%, tetapi dengan CAGR: (80 juta ÷ 50 juta)^(1 ÷ 5) − 1 ≈ 9,86%. Selisih sekitar 0,6 poin persentase itu adalah penggelembungan rata-rata biasa akibat naik-turun dari tahun ke tahun, dan satu tahun penurunan di tengah membuat selisihnya makin terlihat (angka ilustrasi).

Jadi dua istilah ini perlu dibedakan:

• Pertumbuhan tahunan (YoY, year-on-year): tahun ini dibandingkan tahun lalu, hanya satu tahun.
• CAGR: kecepatan pertumbuhan rata-rata per tahun selama beberapa tahun, untuk melihat tren jangka panjang.

Kalau laporan keuangan atau laporan industri menulis “CAGR pendapatan lima tahun terakhir 9,9%”, yang dimaksud adalah yang kedua.

Kenapa industri sangat suka memakai CAGR?

Karena CAGR adalah indikator yang paling mudah dibandingkan secara terstandar.

Dalam praktik, CAGR paling sering muncul di tempat-tempat ini:

• Kinerja jangka panjang resmi ETF
• Backtest indeks (S&P 500, 0050, VTI)
• Pertumbuhan multitahun pendapatan perusahaan dan ukuran pasar industri
• Perbandingan jangka panjang antarpasar dan antarzaman
• Hasil hipotetis “kalau Anda membeli di tahun tertentu lalu menahannya sampai sekarang”

Intinya bukan “apakah Anda benar-benar melakukannya”, melainkan “dengan asumsi yang sama, siapa yang kinerjanya lebih baik”.

Cara memakai CAGR dengan benar dalam menilai

CAGR paling cocok untuk tiga jenis perbandingan:

1. Dibandingkan dengan indeks pasar
2. Dibandingkan dengan produk lain yang sejenis
3. Dibandingkan dengan diri sendiri di periode yang berbeda (tren jangka panjang)

CAGR tidak cocok untuk menjawab:

• Berapa yang sebenarnya saya hasilkan secara pribadi
• Apakah semua langkah saya selama ini benar

Karena pertanyaan-pertanyaan itu memang bukan tugas CAGR.

Fakta penting yang sering terlewat

CAGR pada dasarnya adalah hasil dalam kondisi ideal.

Ia mengasumsikan Anda:

• Menyetor sekaligus
• Sama sekali tidak emosional
• Tidak butuh dana di tengah jalan
• Tidak pernah salah langkah

Dalam kenyataan, imbal hasil nyata kebanyakan orang akan lebih rendah daripada CAGR pada periode yang sama.

Ini bukan karena Anda payah, tetapi karena CAGR memang tidak dibuat untuk menggambarkan kehidupan nyata.

Kapan Anda “tidak seharusnya” memakai CAGR?

Dalam situasi berikut, CAGR bukan alat yang tepat:

• Investasi rutin bulanan (dollar-cost averaging)
• Ada tambahan atau penarikan dana di tengah jalan
• Arus kas akun sangat sering
• Ingin menilai perilaku investasi Anda sendiri

Pada saat seperti itu, yang seharusnya dipakai adalah XIRR atau TWR, bukan memaksakan CAGR.

CAGR vs pertumbuhan tahunan vs IRR / XIRR / TWR: apa bedanya

• CAGR (Tingkat pertumbuhan tahunan majemuk)
  Menangani arus kas? ❌ Tidak
  Cocok untuk: Kinerja jangka panjang produk, indeks, pendapatan
• Pertumbuhan tahunan (YoY) (Pertumbuhan year-on-year)
  Menangani arus kas? ❌ Tidak
  Cocok untuk: Perubahan dalam satu tahun
• IRR (Tingkat pengembalian internal)
  Menangani arus kas? ✅ Ya (interval tetap)
  Cocok untuk: Tingkat pengembalian di level proyek
• XIRR (Tingkat pengembalian internal untuk tanggal tidak beraturan)
  Menangani arus kas? ✅ Ya (kapan saja)
  Cocok untuk: Kinerja nyata transaksi pribadi Anda
  Ulasan Joe: Rumus XIRR untuk pemula
• TWR (Imbal hasil tertimbang waktu)
  Menangani arus kas? ✅ Pengaruh arus kas dihilangkan
  Cocok untuk: Menilai kemampuan pengelola portofolio
  Ulasan Joe: Apa itu TWR? Kenapa lembaga profesional tidak memakai XIRR

Cara mengingatnya dalam satu kalimat:

CAGR membandingkan produk; XIRR membandingkan Anda; TWR membandingkan manajer investasinya.

Kalau Anda ingin menilai berapa yang benar-benar Anda hasilkan dari transaksi selama beberapa tahun ini, baca artikel XIRR. Kalau ingin tahu kenapa lembaga profesional memakai TWR dan bukan XIRR, baca artikel TWR.

Malas menghitung manual? Pakai kalkulator

Keempat indikator ini dihitung dengan cara berbeda, dan memasukkan rumus secara manual mudah salah. Kalau hanya menghitung CAGR, satu baris rumus Excel di atas paling cepat. Joe juga membuat dua alat online. Kalau Anda membeli secara rutin dan ingin menghitung mundur imbal hasil tahunannya, pakai kalkulator bunga majemuk investasi rutin (DCA). Kalau waktu dana masuk dan keluar tidak beraturan (setor sekaligus, menambah, atau menarik di tengah jalan), pakai kalkulator XIRR: tempelkan tanggal dan jumlahnya, lalu imbal hasil tahunan pribadi Anda yang sebenarnya langsung keluar tanpa perlu memasukkan rumus sendiri.

Perlu diketahui, tampilan kedua kalkulator itu saat ini hanya tersedia dalam bahasa Tionghoa Tradisional, tetapi kolom tanggal dan angkanya tetap bisa dipakai seperti biasa.

Berapa CAGR yang bisa dianggap bagus?

Setelah menghitung CAGR sendiri, pertanyaan berikutnya pasti: “Angka ini tergolong tinggi atau rendah?” Berikut beberapa patokan jangka panjang (semuanya sudah termasuk dividen dan merupakan angka perkiraan jangka panjang):

Baris Buffett adalah imbal hasil tahunan nilai pasar per saham Berkshire selama 61 tahun ia menjabat CEO (1965–2025); pada periode yang sama S&P 500 termasuk dividen 10,5% (laporan tahunan resmi 2025). Ini level teratas di dunia yang hampir tidak pernah dilampaui siapa pun dalam jangka panjang, tetapi dalam 10 dan 20 tahun terakhir Berkshire sudah kurang lebih sama dengan pasar; imbal hasil lebihnya terutama berasal dari tahun-tahun awal.

Kalau dibandingkan dengan angka Anda sendiri, kira-kira bisa dibaca seperti ini:

Baris terakhir perlu ekstra hati-hati: dengan titik awal dan akhir yang dipilih dengan cermat, CAGR aset yang sama bisa berbeda jauh, jadi saat melihat angka orang lain, selalu lihat juga periodenya.

Kalau ingin melihat seperti apa imbal hasil jangka panjang terbaik di seluruh pasar, baca imbal hasil tahunan Buffett dibandingkan dengan imbal hasil tahunan pasar saham AS (dilengkapi tabel lengkap per tahun sejak 1965).

Lalu bagaimana dengan angka “8–9%” untuk 0050 kalau caranya diganti menjadi investasi rutin bulanan seperti yang benar-benar dilakukan kebanyakan orang, bukan setor sekaligus? Joe menghitung simulasi investasi bulanan selama 22 tahun di situs saudara: simulasi lengkap investasi rutin 0050 selama 22 tahun: setoran NT$5,4 juta menjadi NT$33,82 juta, imbal hasil tahunan 14% (artikel asli berbahasa Tionghoa). Dari situ juga terlihat seberapa jauh “imbal hasil tahunan” untuk aset yang sama bisa berbeda karena cara hitungnya (CAGR vs tingkat pengembalian internal yang memperhitungkan arus kas).

Penerapan CAGR: siapa yang benar-benar di atas 10% dalam jangka panjang

Teori sudah, sekarang contoh nyatanya: ETF apa saja yang CAGR-nya di atas 10% dalam 20 tahun terakhir? (artikel asli berbahasa Tionghoa)

Artikel itu memakai CAGR untuk menyusun ETF jangka panjang dari pasar AS, Taiwan, dan lintas pasar dalam satu tabel, dan memperlihatkan bahwa ETF yang benar-benar bertahan di atas 10% dalam jangka panjang ternyata hanya sedikit.

Ingin memahami dulu jenis-jenis ETF saham Taiwan dan beda imbal hasil tahunan jangka panjang tiap jenisnya? Baca peta ETF Taiwan: cara membagi lima kategori utama dan apa yang terjadi jika dibeli rutin selama 22 tahun (artikel asli berbahasa Tionghoa).

Pertanyaan yang sering diajukan (FAQ)

Apa arti CAGR?

CAGR adalah singkatan dari compound annual growth rate, dalam bahasa Indonesia disebut tingkat pertumbuhan tahunan majemuk. Artinya: dengan asumsi Anda menyetor sekali dan tidak menambah maupun menarik dana di tengah jalan, berapa rata-rata pertumbuhan uang itu per tahun. CAGR meratakan imbal hasil yang naik-turun menjadi satu angka tahunan yang bisa dibandingkan antarproduk dan antarzaman.

Apa sebutan CAGR dalam bahasa Indonesia? Apakah sama dengan laju pertumbuhan tahunan majemuk?

Sebutan yang paling umum adalah tingkat pertumbuhan tahunan majemuk; sebagian sumber menulis laju pertumbuhan tahunan majemuk. Dalam konteks investasi, imbal hasil tahunan (annualized return) yang sering disebut orang biasanya juga berarti CAGR. Semuanya konsep yang sama.

Bagaimana cara membaca CAGR?

Biasanya dibaca huruf per huruf, C-A-G-R. Di negara berbahasa Inggris juga sering diucapkan seperti satu kata (KAY-ger); keduanya sama-sama dimengerti.

Bagaimana rumus menghitung CAGR?

CAGR = (nilai akhir ÷ nilai awal)^(1 ÷ jumlah tahun) − 1. Contoh: 1 juta menjadi 2,5 juta setelah 10 tahun. 2,5 ÷ 1 = 2,5; akar pangkat 10-nya sekitar 1,096; dikurangi 1, CAGR sekitar 9,6%.

Bagaimana cara menghitung CAGR di Excel atau Google Sheets?

Isi nilai awal di A2, nilai akhir di B2, dan jumlah tahun di C2. Di D2 ketik =(B2/A2)^(1/C2)-1, tekan Enter, lalu ubah formatnya menjadi persen. Bisa juga memakai fungsi bawaan =RRI(C2,A2,B2) (urutannya jumlah tahun, nilai awal, nilai akhir). Kedua nilai diisi angka positif; kalau memakai RATE, nilai awal harus negatif: =RATE(C2,0,-A2,B2). Jika komputer Anda memakai koma sebagai pemisah desimal, spreadsheet biasanya meminta titik koma (;) sebagai pemisah argumen.

Saat menghitung CAGR, nilainya diisi positif atau negatif?

Dengan rumus CAGR atau fungsi RRI, nilai awal dan nilai akhir sama-sama diisi positif; kalau diisi negatif hasilnya salah atau muncul kode galat (RRI menampilkan #NUM!). Hanya saat memakai fungsi RATE nilai awal diberi tanda minus. Saat memakai XIRR untuk menghitung imbal hasil dengan banyak arus masuk-keluar, setoran dicatat negatif dan nilai pasar akhir dicatat positif.

Apa beda rata-rata biasa (aritmetika) dan rata-rata geometrik?

Rata-rata biasa (aritmetika) menjumlahkan semua angka lalu membaginya dengan banyaknya, cocok untuk hal yang tiap kalinya berdiri sendiri, misalnya nilai ujian. Rata-rata geometrik memperhitungkan bahwa hasil satu periode bergulir ke periode berikutnya; investasi, pendapatan, dan kenaikan gaji harus memakai ini. Contoh: naik 50% lalu turun 50%, rata-rata biasanya 0%, tetapi 1 juta tinggal 750 ribu, dan rata-rata geometriknya (CAGR) −13,4% per tahun.

Apa beda CAGR dengan pertumbuhan tahunan (YoY)?

Pertumbuhan YoY (year-on-year) adalah perubahan satu tahun saja, tahun ini dibandingkan tahun lalu. CAGR adalah kecepatan pertumbuhan rata-rata per tahun selama beberapa tahun. Menjumlahkan pertumbuhan YoY tiap tahun lalu merata-ratakannya (rata-rata aritmetika) biasanya melebih-lebihkan hasil; CAGR memakai rata-rata geometrik, sehingga sama dengan kecepatan nyata dari titik awal sampai titik akhir.

Berapa CAGR yang tergolong bagus?

Sebagai angka perkiraan jangka panjang yang sudah termasuk dividen: S&P 500 di AS sekitar 10%, 0050 di Taiwan sekitar 8–9%. Selama 61 tahun Buffett menjabat CEO (1965–2025), nilai pasar per saham Berkshire tumbuh 19,7% per tahun, level teratas. Kalau Anda bisa mencapai 8–10% dalam jangka panjang, Anda sudah mengikuti pasar; kalau melihat imbal hasil tahunan 30% atau 50%, tanyakan dulu dihitung dari tahun berapa sampai tahun berapa.

Ringkasan: posisi CAGR yang tepat

Anda bisa memandang CAGR sebagai:

“Kalau semuanya berjalan ideal, bagaimana kinerja alat investasi ini sendiri”

CAGR bukan jawaban hidup, tetapi ia adalah bahasa bersama untuk semua perbandingan investasi.

Pahami posisinya, maka Anda tidak akan terus salah menilai setiap angka kinerja investasi yang Anda lihat.

Seri lengkap Joe tentang kekayaan ada di halaman indeks seri Laporan Kekayaan Taiwan (artikel asli berbahasa Tionghoa).

Ini adalah catatan riset pribadi, bukan saran investasi.

Kata kunci: CAGR, apa itu CAGR, CAGR adalah, rumus CAGR, cara menghitung CAGR di Excel