Centrifuge 的定位在於 Web2.0 世界與 真實世界的橋樑，其立基的商業議題，是全球中小型企業缺發運營資金的需求，與 DeFi 世界期望產生真實商業價值的慾望。
換句話說，其存在的意義，
在於對傳統世界找到相對高報酬、低成本的解決方案（DeFi）
或是
在對於 區塊鏈世界，相對穩定、安全的解決方案
但是在筆者研究後，想到其對標對象，是不是更像是這類產品呢？
- REITs（不動產信託基金）
- 高收益債（垃圾債、低信評企業債）
或許單看其資產證券化的方式，意義上似乎還沒有遠優於傳統金融的運作
但是如果 Centrifuge 所提供的資產，能夠透過 DeFi 的方式，成為新的抵押品做槓桿，哪或許又是完全不一樣的思考方式了。
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Centrifuge 協議看到的商業機會（想要解決的問題）
Centrifuge 想要協助企業更快速、便捷的方式獲取運營資金
- 解決中小企業，在運營期間現金短缺，需要週轉的問題
- 將現實世界的資產帶到區塊鏈上，利用區塊鏈技術賦能中小企業。
- 減少傳統金融的中介機構，提升透明度與成本效益
現在全球的付款天期狀況
Centrifuge 發現到，平均付款天期為 60天，這導致中小企業需要跟銀行借款提供運營流水
Centrifuge 解決此問題的方法
透過 DeFi 的方式，讓 DeFi 用戶有相對於 DeFi 產品，更穩定的報酬
Centrifuge對接區塊鏈：ETH、DOT 與 CFG
目前 Centrifuge 團隊採用的玩法是這樣
- ETH 作為最大 Web3.0 入口，負責銷售與 2C端 的相關運營
- 期待能跨練，所以結合波卡生態系（Polkadot）做融資與合作
- 為了將交易費用、安全性等能力掌握在 Centrifuge 團隊手上，使用私有鏈 Centrifuge Chain（技術源為 Substrate）
Centrifuge 的 DeFi 產品：Tinlake
Centrifuge 預想中的角色預期與權利
- 對於中小企業，通過資產抵押，獲得現金支持與更低的資金成本
- 對於投資者，通過投資抵押資產，獲得與現實世界掛鉤的收益來源
- Centrifuge 作為中間商，負責搓合雙方，並維護好商業模式
Centrifuge 運作的方法
- 將資產提供者，相關的票證、商品等資產，代幣化
- Centrifuge 將相關資產，轉換為 NFT
- Defi 的投資人，可以投資相關資產，獲取報酬
流程概念圖如下
Tinlake 上的兩種收益代幣 TIN 與 DROP
兩種代幣圖收益代幣的差異，可以想像成是波克夏的A股與B股，兩者都有收益權，但是A股擁有投票治理權。
TIN 的角色，權力比較大，但也要首先負擔虧算的風顯
DROP 的角色，享有比較少的收益權，但除非 資產虧損大於 TIN 的價值，否則不需要負擔本金的虧損風險
資產發起人，發起資產池的流程與條件
- 最低資產由 5,000 USD 起跳
- 需要完成 KYC
資產發起人，在 Tinlake 服務上，發起池子的流程
- 連結 ETH 錢包
- 連結由 Centrifuge 提供的 資產帳戶(透過 Securitize 平台完成)
- 資產帳戶完成 KYC(透過 Securitize 平台完成)
- 線上簽署使用合約
- 可以於 Tinlake 平台投資
投資者，開始 DeFi 投資的流程與條件
- 須完成 KYC
- 用 Web 3.0 原生的體驗來操作
- 基本上與 AAVE 的操做沒什麼差異
Centrifuge Chain 的代幣經濟學
原始名稱為 RAD ，現已更名為 CFG
（細節待補充）
總供給量 425M ，其中 400M在第一天就產出，剩下的 25M 是通膨獎勵
Centrifuge token 可以做什麼？
- 交易手續費
- 治理
- 區塊鏈安全
使用 Centrifuge 服務時，要負擔的風險
Tinlake 的資產違約時，會發生什麼事？
Tinlake 平台上，有兩種模式 TIN 模式與 DROP 模式
- TIN 模式：收益較高，遭受到損失時，直接認列損失
- DROP 模式：收益較低，遭受到損失時，由 TIN 首先認列損失
風險認列分為鏈上與鏈下
-
鏈上風險認列
當投資池的資產下降時，由 TIN 承擔所有損失，如果資產下跌的總額，小於 TIN 價值，那麼風險全部由 TIN 吸收。如果當 資產違約價值，大於 TIN 的價值總額，那麼超過的部分，就由 DROP 吸收 -
鏈下風險認列，走法律程序
通常，現實世界中，核銷政策不等同於清算政策，更多是的關於管理資產違約。
這段的概念，可以想像「垃圾債」、「不良信貸的房地產貸款」或是「信評不好的公司債」，簡單來說利率比較高的，通常是其中參了垃圾的資產。也就是2008年，金融風暴的源頭。
尚待研究的服務：Altair
Youtube 喬肯吉。DeFi韭菜學 的分享
詳細內容請前往這裡觀看：https://youtu.be/H5Adlma86sw
官方資訊：
Official: https://centrifuge.io/
Twitter: https://twitter.com/centrifuge
Medium: https://medium.com/centrifuge
Coinlist: https://coinlist.co/centrifuge
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本篇是個人的研究筆記，不是投資與金融建議。
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