XIRR이란? XIRR 공식과 엑셀·구글 스프레드시트 계산법｜대만·미국 주식 수익률 예시

XIRR은 ‘돈이 들어오고 나갈 때, 1년에 평균 얼마를 벌었는가’를 계산하는 공식입니다. 입금과 출금마다 날짜와 금액을 적어 두고 엑셀이나 구글 스프레드시트에 =XIRR(금액, 날짜)를 입력하면, 컴퓨터가 연환산 수익률을 계산해 줍니다.

다만 미국 주식과 대만 주식은 계좌 구조가 달라서 XIRR에 넣을 데이터를 적는 방식도 다릅니다. 그래서 이 글로 정리했습니다. 바쁜 분을 위해 먼저 요약표부터 드립니다.

요약표의 각 줄은 아래에서 단계와 예시로 자세히 설명합니다. 처음 써 보는 분은 ‘한 단계씩’ 부분을 따라 한 번 해 보면 바로 익힐 수 있습니다.

먼저 Joe Lin(老喬)이 XIRR이 무엇인지부터 설명하겠습니다.

XIRR이란?

XIRR은 자산 전체의 수익률을 계산하는 데 씁니다. 엑셀의 함수 이름이며, Microsoft는 ‘비정기적일 수도 있는 현금 흐름의 내부 수익률을 반환한다’고 설명합니다. 쉽게 말하면 돈이 언제 들어오고 언제 나가든 상관없이, 날짜만 있으면 계산할 수 있다는 뜻입니다.

XIRR 계산은 쉽습니다. 다음 네 가지 자료만 있으면 됩니다.

• 기초 자산 총액(금융자산 + 현금)
• 기말 자산 총액(금융자산 + 현금)
• 기간 중 출금
• 기간 중 입금

사용법은 공식 Microsoft XIRR 함수 설명, 구글 스프레드시트 XIRR 설명을 참고하거나, 아래 Joe의 예시를 이어서 보시면 됩니다.

XIRR, IRR, CAGR, TWR의 차이

XIRR이 가장 쓰기 편합니다. 네 지표를 한데 놓고 보면 차이가 분명해집니다.

앞의 세 가지는 ‘개인 관점’의 지표입니다. 펀드, 투자자문사, 사모펀드가 대외적으로 공시하는 성과를 본다면, 그들이 쓰는 것은 XIRR이 아니라 TWR입니다. 투자자의 행동을 일부러 떼어 내고 운용 전략 자체만 평가하는 지표입니다.

XIRR은 높을수록 좋을까?

그렇습니다.

다만 자기 자신과 비교해서는 안 되고, 반드시 시장과 비교해야 의미가 있습니다. 장기 시장 지수의 기준치는 CAGR 글의 비교표를 보면 됩니다. 예를 들어 미국 S&P 500은 장기적으로 약 10%, 대만 0050은 약 8–9%입니다.

또 하나 주의할 점이 있습니다. XIRR은 수익률을 ‘1년 기준으로 환산’합니다. 보유 기간이 아주 짧으면 숫자가 부풀려집니다.

두 경우의 XIRR은 거의 같지만, 실제로 번 돈은 8배 차이가 납니다. 보유 기간이 1년 미만이라면 XIRR만 보지 말고 ‘모두 얼마를 벌었는가’도 함께 보세요.

Joe가 XIRR로 계산하는 이유

기록할 것이 적고, 엑셀이나 구글 스프레드시트로 바로 기록할 수 있어서 빠르고 편합니다.

Joe는 돈을 넣고 빼는 시점이 일정하지 않은데, XIRR은 날짜만 있으면 되니 다른 공식보다 유연하고 편리합니다.

XIRR 공식: 함수 쓰는 법과 그 안에서 계산하는 것

함수를 쓰는 순서는 엑셀과 구글 스프레드시트가 같습니다. 금액이 앞, 날짜가 뒤입니다. 한국어판 엑셀도 함수 이름은 XIRR 그대로 쓰고, 인수 구분은 쉼표(,)입니다.

세 번째 칸은 ‘추정값’이며 비워 둬도 됩니다. 비워 두면 두 프로그램 모두 기본값이 10%입니다. 평소 기록할 때는 필요 없고, 계산이 안 될 때만 씁니다(아래 오류 대조표 참고).

그 안에서 하는 계산은 이렇습니다. 각 금액을 ‘첫 번째 현금흐름으로부터 며칠이 지났는가 ÷ 365’만큼 첫날로 할인했을 때, 모두 더하면 정확히 0이 되는 연이율 r을 찾습니다.

각 금액 ÷ (1 + r)^(첫 번째 현금흐름으로부터의 일수 ÷ 365)의 합 = 0

이 r이 XIRR입니다. 예시 A로 보면, 1,000을 넣고 364일 뒤 1,800이 되었으니 −1,000 + 1,800 ÷ (1 + r)^(364 ÷ 365) = 0이 되고, 풀면 r은 약 80.29%입니다. 현금흐름이 두 건뿐이면 거듭제곱근으로 직접 계산할 수 있지만, 현금흐름이 많아지면 직접 풀 수 없습니다. 엑셀은 반복 계산으로 답에 다가가므로, 실제로는 함수나 계산기에 맡깁니다.

엑셀이나 구글 스프레드시트로 XIRR 계산하기: 한 단계씩

1단계: 날짜는 A열, 금액은 B열에

데이터를 넣을 때 주의할 점이 세 가지 있습니다.

• 첫 번째 데이터 행에는 가장 이른 날짜를 넣습니다. 그 뒤의 순서는 섞여도 되지만, 첫 번째 행보다 이른 날짜가 있으면 #NUM!이 나옵니다.
• 날짜는 텍스트가 아니라 진짜 ‘날짜’여야 합니다. 입력한 뒤 자동으로 오른쪽 정렬되면 대개 날짜로 인식된 것이고, 왼쪽 정렬되면 텍스트로 인식되었을 가능성이 큽니다. 이럴 때는 =DATE(2022,11,15)로 입력하면 됩니다.
• 금액에는 숫자와 마이너스 부호만 입력하고, ‘1,800원’처럼 글자가 붙은 형태로 쓰지 않습니다.

2단계: 빈 셀에 공식 입력하기

C2(또는 아무 빈 셀)에 =XIRR(B2:B3, A2:A3)을 입력합니다. 금액을 먼저, 날짜를 나중에 고르며, 두 범위의 행 수는 같아야 합니다.

이후 기록이 한 건 늘 때마다 두 범위를 함께 늘립니다. 예를 들어 세 건이 되면 =XIRR(B2:B4, A2:A4)로 바꿉니다.

3단계: Enter를 누르고 백분율로 바꾸기

처음 계산된 값은 0.8029 같은 소수일 수 있으니, 백분율로 바꿔야 읽기 쉽습니다.

• 엑셀: 홈 탭의 ‘%’ 버튼을 누릅니다. 기본으로는 소수점 없이 80%로 보이므로, 소수 자릿수를 늘리는 버튼을 두 번 누르면 80.29%가 됩니다.
• 구글 스프레드시트: 툴바의 ‘%’ 버튼(백분율 형식)을 누르면 바로 80.29%로 보입니다.

양수일까 음수일까? XIRR의 부호 규칙

XIRR은 ‘내 주머니’ 입장에서 계좌를 봅니다. 주머니에서 계좌로 들어간 돈은 음수, 계좌에서 주머니로 돌아온 돈은 양수입니다.

가장 흔한 실수는 입금까지 양수로 입력하는 것입니다. 전부 양수이면 XIRR은 답을 찾지 못하고 바로 #NUM!을 돌려줍니다.

계산이 안 될 때: XIRR 흔한 오류 대조표

앞의 네 가지 #NUM!과 날짜가 유효하지 않을 때의 #VALUE!는 모두 Microsoft 공식 설명에 나오는 경우입니다. 텍스트 날짜나 글자가 붙은 금액이 어떤 오류를 내는지는 공식 설명에 나와 있지 않고, 텍스트 날짜는 문제가 생길 수 있다고만 안내하므로, 날짜는 진짜 날짜로, 금액은 순수 숫자로 바꾸는 것이 가장 안전합니다. 오류가 보이면 표의 첫 줄부터 차례로 맞춰 보세요. 대개 앞의 두 줄에서 원인을 찾을 수 있습니다.

미국 주식 계좌로 풀어 보는 XIRR 계산 예시

미국 주식 수익률을 계산할 때 XIRR은 간단하고 편리합니다. 미국 제도에서는 주식 계좌와 현금 계좌가 하나로 합쳐져 있기 때문입니다.

예를 들어 Joe가 퍼스트레이드(Firstrade)나 찰스 슈왑(Charles Schwab)을 쓸 때는 자산 총액만 보면 현금(매수 가능 금액)과 주식 평가액이 합산되어 나옵니다.

이런 구조는 XIRR을 쓰기에 아주 편리합니다.

XIRR 예시 A: 계좌에 1,000을 넣어 전부 주식을 사고, 1년 뒤 전부 정리

단계별 논리

• 2022-11-15 계좌에 1,000을 넣고 전부 주식을 삽니다.
  • 그날 1,000을 모두 주식에 써서 남은 현금은 없다고 가정합니다.
• 2023-11-14 주식을 전부 팔았고, 시장 가치는 1,800입니다.
• XIRR 식은 =XIRR(B2:B3, A2:A3)이 됩니다.
  • 금액은 −1,000과 1,800입니다.
  • 날짜는 위의 두 날짜입니다.

스프레드시트는 위 2단계의 그림과 같으며, 결과는 80.29%입니다.

XIRR 예시 B～D: 다 쓰지 않은 현금, 계좌에 남은 배당, 배당 재투자는 따로 기록하지 않아도 된다

다음 세 예시는 모두 2022-11-15에 계좌에 1,000을 넣고, 700으로 주식을 사고 원금 300은 그대로 둔 뒤, 2023-11-14에 전부 정리하는 경우입니다. 예시 A의 숫자와 구분하기 위해 최종 시장 가치를 1,800에서 1,500으로 바꿔 가정하겠습니다.

세 예시의 판단 기준은 같습니다. 이 돈이 계좌를 떠났는가? 떠나지 않았다면 기록하지 않습니다. 그래서 세 예시 모두 2022-11-15 −1,000과 2023-11-14 +1,500 두 건만 기록하며, XIRR은 모두 50.17%입니다. 예시 A와 비교해 50.17%가 된 것은 시장 가치가 1,500으로 바뀌었기 때문일 뿐입니다.

마지막 정산 시점의 시장 가치가 달라지지 않는 한, 따로 기록할 것은 전혀 없습니다. 이것이 미국 주식 계좌에서 XIRR을 쓰기 아주 편리한 점입니다.

XIRR 예시 E: 계좌에 1,000을 넣어 700어치 주식을 사고 300은 현금으로 두었으며, 현금배당 50을 배당 재투자 프로그램(DRIP)으로 재투자하고, 중간에 300을 출금해 스타벅스에서 쓴 뒤, 1년 뒤 전부 정리

이번에는 상황이 꽤 다릅니다. 300을 출금해 스타벅스에서 썼으니, 돈이 계좌를 떠난 것입니다.

단계별 논리

• 2022-11-15 계좌에 1,000을 넣습니다.
  • 700으로 주식을 사고, 현금 300이 남습니다.
• 2023-04-21 300을 출금해 스타벅스에서 씁니다.
  • 계좌에서 300을 현금으로 빼냈으므로 이 현금흐름은 양수 300으로 기록합니다.
  • 남은 주식은 그대로 두었다가 마지막에 시장가로 팝니다.
• 2023-08-01 현금배당 50이 지급되어 자동으로 재투자됩니다.
  • 예시 D와 마찬가지로 계좌에서 빼지 않았으므로 기록할 필요가 없습니다.
• 2023-11-14 주식을 전부 팔았고, 시장 가치는 1,500입니다.
• XIRR 식은 =XIRR(B2:B4, A2:A4)가 됩니다.
  • 금액은 −1,000, 300, 1,500입니다.
  • 날짜는 위의 세 날짜입니다(배당 날짜는 넣지 않습니다).
• XIRR이 올라간 이유는 현금 300을 빼낸 뒤에도 최종 가치가 1,500을 유지했기 때문입니다.
  • 그만큼 성과가 더 좋다는 뜻이니 XIRR도 자연히 높아집니다.

대만 주식 계좌로 풀어 보는 XIRR 계산 예시

이 부분은 대만 증권사 계좌의 경우입니다. 대만 주식과 미국 주식의 가장 큰 차이는 계좌 구조입니다. 대만의 증권 계좌에는 주식만 들어 있고, 돈은 별도의 은행 ‘결제 계좌(交割戶)’에 있습니다. 주식을 살 때는 증권사가 결제 계좌에서 돈을 빼 가고, 주식을 판 돈은 결제 계좌로 돌아오며, 현금배당도 보통 결제 계좌로 들어옵니다.

그래서 대만 주식에 XIRR을 쓸 때는 먼저 ‘계좌’를 어디까지로 볼지 정해야 합니다. 흔히 쓰는 방법은 두 가지입니다.

• 결제 계좌를 투자에만 쓰는 경우: ‘주식 평가액 + 결제 계좌 안의 돈’을 한 계좌로 봅니다. 그러면 위의 미국 주식 예시와 완전히 같아서, 밖에서 결제 계좌로 돈을 넣거나 결제 계좌에서 돈을 빼서 쓸 때만 기록합니다.
• 결제 계좌가 월급 통장이나 생활비 통장을 겸하는 경우: 돈의 입출금이 뒤섞여 있으니 주식만 따로 봅니다. 매수할 때마다 음수(수수료 포함 매수 금액)로, 매도할 때마다(수수료와 증권거래세를 뺀 실제 입금액) 그리고 현금배당이 들어올 때마다 양수로 기록하고, 기말에는 아직 팔지 않은 주식 평가액을 양수로 기록합니다.

XIRR 예시 F: 대만 결제 계좌를 생활비와 같이 쓰고, 중간에 현금배당을 한 번 받음

단계별 논리

• 2023-01-10 ETF 하나를 모두 120,000(수수료 포함)에 매수합니다.
  • 현금흐름은 −120,000으로 기록합니다.
• 2023-07-20 현금배당 2,000이 결제 계좌로 들어오고, 이후 생활비와 함께 쓰입니다.
  • 돈이 이미 ‘주식’이라는 계좌를 떠났으므로 +2,000으로 기록합니다.
• 2024-01-10 주식은 아직 팔지 않았고, 그날 평가액은 140,000입니다.
  • 기말 평가액은 +140,000으로 기록합니다.
• XIRR 식은 =XIRR(B2:B4, A2:A4)가 됩니다.
  • 금액은 −120,000, 2,000, 140,000입니다.
  • 날짜는 위의 세 날짜입니다.

세 건의 현금흐름으로 계산한 XIRR은 약 18.47%입니다. 배당 2,000을 빠뜨리고 −120,000과 140,000 두 건만 계산하면 XIRR은 약 16.67%가 되어, 수익률이 2%포인트 가까이 낮게 나옵니다. 결제 계좌를 생활비와 같이 쓴다면 현금배당은 꼭 기록해야 합니다. 반면 주식배당은 기말 주식 평가액에 바로 반영되므로 따로 기록하지 않습니다.

표 하나로 정리: 무엇을 현금흐름으로 기록할까

표에서 ’미국’은 현금과 주식이 한 계좌에 있는 경우, ’대만(공용)’은 결제 계좌를 생활비와 같이 써서 주식만 보는 경우입니다.

규칙은 사실 하나뿐입니다. ‘내가 정한 그 계좌에 돈이 들어오거나 나갈 때’만 한 건씩 기록하고, 기말은 전체 평가액으로 마무리합니다. 예시 A부터 F까지 모두 이 규칙 하나로 풀었습니다. 결제 계좌를 투자에만 쓰는 분은 미국 주식 열을 그대로 따르면 됩니다.

직접 계산하기 귀찮다면? XIRR 계산기

엑셀을 열어 XIRR 함수를 직접 쓰고 싶지 않다면 Joe가 만든 온라인 도구 XIRR 계산기를 써 보세요. 현금흐름마다 날짜와 금액을 붙여 넣으면(입금은 음수, 기말 평가액은 양수) 연환산 수익률이 바로 나옵니다. 공식을 외우거나 데이터 형식을 맞출 필요가 없습니다.

계산기 화면은 현재 번체 중국어로만 제공되지만, 날짜와 숫자 입력은 그대로 작동합니다. 위의 미국 주식, 대만 주식 예시의 답도 이 도구로 맞춰 볼 수 있습니다.

XIRR 자주 묻는 질문(FAQ)

XIRR은 무슨 뜻인가요?

XIRR은 엑셀과 구글 스프레드시트의 함수로, ‘돈이 일정하지 않은 때에 들어오고 나갈 때, 1년에 평균 얼마를 벌었는가’를 계산합니다. 내부수익률(IRR)의 한 종류이며, 차이는 일정한 간격이 필요 없다는 점입니다. 입금과 출금마다 날짜와 금액만 있으면 계산할 수 있어서, 내 계좌의 실제 연환산 수익률을 구하는 데 잘 맞습니다.

XIRR 공식은 어떻게 쓰나요?

=XIRR(금액 범위, 날짜 범위) 형태로 씁니다. 예를 들어 날짜를 A2:A3, 금액을 B2:B3에 넣었다면 =XIRR(B2:B3, A2:A3)을 입력합니다. 세 번째 칸에는 추정값을 넣을 수 있으며, 비워 두면 기본값은 10%입니다.

원리는 각 금액을 ‘첫 번째 현금흐름으로부터의 일수 ÷ 365’만큼 첫날로 할인했을 때 모두 더하면 0이 되는 연이율을 찾는 것입니다. 그 이율이 XIRR입니다.

XIRR과 IRR은 무엇이 다른가요?

IRR은 모든 현금흐름의 간격이 같다고(예: 1년에 한 번) 가정하고 몇 번째 기간인지만 봅니다. XIRR은 실제 날짜를 기준으로 1년 365일로 환산하므로, 돈이 언제 들어오고 나가도 상관없습니다. 개인 계좌의 입금과 출금 시점은 보통 일정하지 않으므로 XIRR이 더 정확합니다.

XIRR에서 금액은 양수로 넣나요, 음수로 넣나요?

주머니에서 계좌로 넣은 돈(투자, 입금)은 음수로 적습니다. 계좌에서 주머니로 돌아온 돈(출금, 매도 대금 수령)과 기말 계좌 총액은 양수로 적습니다. 계좌 안에 남아 있는 배당과 이자는 적지 않습니다.

XIRR에서 #NUM! 오류가 나는 이유는 무엇인가요?

가장 흔한 원인은 금액이 전부 양수(또는 전부 음수)인 경우입니다. XIRR에는 음수와 양수가 적어도 하나씩 있어야 합니다. 그 밖에도 첫 번째 행의 날짜보다 이른 날짜가 있는 경우, 금액과 날짜의 셀 개수가 다른 경우, 100번 반복 계산해도 답을 찾지 못한 경우(세 번째 칸에 비슷한 추정값을 넣어 볼 수 있음)가 있습니다.

#VALUE!가 나온다면 대부분 날짜가 유효하지 않은 경우입니다. 예를 들어 존재하지 않는 날짜를 입력했을 때입니다. 날짜가 텍스트로 저장되어도 문제가 생길 수 있으며, Microsoft는 DATE(연,월,일)로 입력하라고 권합니다.

현금배당도 XIRR에 기록해야 하나요?

배당이 내가 정한 계좌를 떠났는지에 따라 다릅니다. 미국 주식 계좌에서 배당이 계좌에 남아 있거나 배당 재투자를 하면 기록하지 않아도 됩니다. 기말 총액에 이미 포함되어 있기 때문입니다. 대만의 결제 계좌(交割戶)를 생활비와 같이 쓰면서 주식만 따로 보는 경우에는, 현금배당이 들어올 때 양수로 한 건 기록해야 하며 빠뜨리면 수익률이 낮게 나옵니다(이 글의 예시 F: 18.47%가 16.67%로 바뀝니다). 주식배당은 기말 평가액에 반영되므로 따로 기록하지 않습니다.

XIRR과 CAGR 중 무엇을 써야 하나요?

한 번만 투자하고 중간에 추가 납입이나 출금이 없다면 두 값은 거의 같으니 CAGR로 충분합니다(CAGR 설명). 중간에 적립식 투자, 추가 매수, 출금이 있다면 CAGR은 실제와 어긋나므로 XIRR을 써야 합니다.

몇 달밖에 안 넣었는데 XIRR이 왜 이렇게 높게 나오나요?

XIRR은 수익률을 ‘1년’ 기준으로 환산하기 때문입니다. 1,000을 2개월(예: 1월 1일부터 3월 1일까지 59일) 넣어 1,100이 되면 실제로는 10%만 벌었지만 XIRR은 약 80.33%로, 1년 동안 넣어 80%를 번 결과(약 80.29%)와 거의 같습니다. 보유 기간이 1년 미만이라면 실제로 얼마를 벌었는지도 함께 보세요.

XIRR은 몇 %면 좋은 건가요?

자기 자신과 비교해서는 의미가 없고 시장과 비교해야 합니다. 배당 포함 장기 어림값으로 보면 미국 S&P 500은 약 10%, 대만 0050은 약 8–9%입니다(CAGR 글의 비교표 참고). XIRR은 음수가 될 수도 있습니다. 예를 들어 1,000이 1년 뒤 600만 남으면 XIRR은 약 −40%입니다.

Joe의 「대만 부 보고서」 시리즈

Joe는 부와 관련해 보고 배운 것을 시리즈로 정리해 ‘Joe의 대만 부 지도’라고 부릅니다.

답을 주려는 것이 아니라, 자신이 어디에 서 있는지 알게 하려는 것입니다. 이 자료들이 자기 자신을 더 잘 이해하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

Joe의 「대만 부 보고서」 시리즈 목록(중국어 원문)

이 글은 개인적인 연구 노트이며 투자 조언이 아닙니다.

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