Apollo DAO：Terra上的私募基金｜Apollo運作機制詳解與教學｜Terra生態系專題

2022-04-30 | Blockchain / 區塊鏈 / Crypto / NFT相關 Terra ecosystem 商業/科技前沿參考 | 2 minutes of reading

Apollo 的定位很明確的是「私募基金」的運作模式。
Apollo的價值來源，很大一部份在於Warchest 所提供的成長價值背書。
這點上面未來觀察的重點，在於Warchest的市值與 APOLLO 代幣的市值之間的落差。

截圖 2022-04-29 上午10.15.39

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1 關於Apollo DAO 的基本產品資料：
1.1 目前Apollo產品有三個部分
1.2 Apollo DAO 原生代幣 APOLLO
2 Apollo DAO 產品介紹
2.1 機槍池服務 Apollo vaults
2.2 Apollo warchest（投資發展基金）
2.3 Apollo safe:提供Terra 生態系中的多簽錢包（Multi-Sig）管理機制
3 Apollo Warchest 是什麼？｜Warchest專題介紹
3.1 Warchest 的運作資源從哪邊來？
3.2 目前Warchest 的生息性資產有哪些？
3.3 Apollo Warchest的資產在哪邊查詢？
4 Warchest 的治理方式，運用 veAPOLLO 代幣設計的 Apollo DAO 運行模式
4.1 veAPOLLO 是什麼？/ veAPOLLO享有什麼樣的權利？
4.2 持有veAPOLLO的好處？
4.3 要如何獲得veAPOLLO？為什麼要鎖定長達兩年？
4.4 Warchest 與 veAPOLLO 的關係與重要性
4.5 veAPOLLO 背後的治理權議題
4.6 如何運用veAPOLLO讓 Apollo DAO 永續經營？
5 Meta Governance 是什麼概念？
6 Apollo DAO 還在發展中的產品線
7 進階閱讀
8 Apollo 官方資訊：
9 參考資料：
10 Terra 台灣粉絲群
11 版本更新紀錄
12 備註與警語

關於Apollo DAO 的基本產品資料：

目前Apollo產品有三個部分

  1. Vaults, 提供各大LP的機槍池工具
  2. Warchest, 筆者認為是最主要的Apollo DAO 的價值支撐
  3. Apollo Safe：提供Terra 生態系中的多簽錢包（Multi-Sig）管理機制

Apollo DAO 原生代幣 APOLLO

直接持有APOLLO其實沒什麼用，都要轉換成veAPOLLO 才會想有相關收益，詳細請往下看吧

合約地址：terra100yeqvww74h4yaejj6h733thgcafdaukjtw397
總供給量：100,000,000
官方說明文章：https://articles.apollo.farm/apollo-dao-tokenomics/

代幣分佈
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代幣分佈，依年份來看通膨
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Apollo DAO 產品介紹

機槍池服務 Apollo vaults

如果單比機槍持服務，筆者比較喜歡Spectrum這個協議，詳情請見過去文章。
Apollo vault 與 Spectrum vault 單在功能上是差不多的，都是專注在 auto-compound 服務。兩者最大的差異在於：

  • SPEC 所提供的 Vault 變化比較多，更新速度也快很多倍。SPEC另外有Auto-stake的服務
  • 手續費的差異。SPEC費用有存款費＆成效費兩種，而APOLLO只有成效費，但是APOLLO的成效費比SPEC貴

Apollo warchest（投資發展基金）

Warchest部分下面有開專題敘述。
Warchest 目標是為APOLLO DAO的持有者帶來長期價值，可以想像成基金管理人與散戶的關係。是種主動型基金，對於拿不穩資產的散戶應該是個滿好的選則。
不過如果有研究美股、被動型基金與主動型基金的差異的讀者，可以自行思考看看，到底走什麼樣的資產管理工具適合自己。每種方式都有各自的優點的。

Apollo Warchest 資產追蹤工具Apeboard:
https://apeboard.finance/dashboard/APE-FZ63F7

Apollo safe:提供Terra 生態系中的多簽錢包（Multi-Sig）管理機制

這部分目前只要申請就能夠使用，未來有提到可能要質押APOLLO才能使用，不過沒有明確的計畫宣布過。
會使用該服務的，幾乎都是Terra 上面的DAO組織。
目前似乎也尚未發現Apollo Safe 以外的Terra 多簽錢包管理服務商。
筆者覺得是可以注意的部分。

官方介紹影片：
https://www.youtube.com/watch?v=tFE3ttd-f1A

Apollo Warchest 是什麼？｜Warchest專題介紹

所有人都在期望更高的收益，但是提供礦幣的結果就是變成挖提賣，並無法長期的持續，而Warchest就是為了解決這個問題而設計。

Warchest 是一籃子的增值資產的總稱。可以想像是私募基金，需要淨值不斷的增長。要成功達到增長的目標，就必須買到好的股票，去賺取股利與資本利得收益。
而在虛擬貨幣的世界，股票的標的轉換為至各大協議的原生代幣。

由於Warchest一直在賺取收益，在未來就有機會使用Warchest裡的資源，去獎勵支持APOLLO協議的人群。

Warchest 的運作資源從哪邊來？

  1. Apollo 有提供機槍持服務，透過該服務抽取部分服務費
  2. Warchest 的收益性資產再投資

由這邊有可以發現，Apollo 的運作資源來自於兩個路線。
提供更好的機槍持服務，讓使用者主動將資源投入Apollo當中，Apollo 也就會賺取更多的收益。
第二個成長路徑就來自於Warchest 自身，也就是當Warchest 夠強大的時候，Apollo 甚至可以僅依靠自身的運營能力，不用依靠額外服務，就能夠獨立運行。

目前Warchest 的生息性資產有哪些？

可以直接參照Warchest 的網站：https://app.apollo.farm/warchest

目前的資產都是走覆投策略，但是不可成長期這樣運作，因為APOLLO 原生代幣最終會發完。但是實際的計畫，官方並沒有特別公布。

截圖 2022-04-27 下午6.35.45

Apollo Warchest的資產在哪邊查詢？

可以直接參照Warchest 的網站：https://app.apollo.farm/warchest
在截圖右上角，2022.04.27 市值為 12.75 m
截圖 2022-04-27 下午6.36.16

Warchest 的治理方式，運用 veAPOLLO 代幣設計的 Apollo DAO 運行模式

veAPOLLO 的設計，與AstroWars 相當有關係，之後會有專文介紹。
也因為Apollo算是Terra生態中出現比較早的協議，因此這次的代幣模型，與完全由AstroWars 觀點出發的協議完全不同的邏輯。

veAPOLLO 是什麼？/ veAPOLLO享有什麼樣的權利？

擁有veAPOLLO，代表可以分享APOLLO的手續費用、Warchest的獎勵與DAO治理參與權。
有更多的veAPOLLO，就能有越大的權力。而且隨的時間的推移，整個Apollo DAO的管理權會逐步轉移到veAPOLLO手上。

持有veAPOLLO的好處？

  • Apollo DAO 的手續費與APOLLO獎勵分成
  • Apollo Safe 的管理與使用
  • Convex模式的管理（包含APOLLO管理）
  • 決定未來要發展、投資的方向

要如何獲得veAPOLLO？為什麼要鎖定長達兩年？

這些設定都是讓APOLLO能夠長期的持有APOLLO，並享受到長期收益。

  • 只要質押鎖定APOLLO，就可以依照鎖倉的天期（1週～2年），獲得數量不一的veAPOLLO。
  • 當鎖倉時間到期後，如果沒有繼續鎖倉，那麼手上的 veAPOLLO 會逐步減少。
  • APOLLO鎖倉的過程，不能提前取消。

Warchest 與 veAPOLLO 的關係與重要性

veAPOLLO 的創造，是希望未來讓 veAPOLLO 的質押者參與制定未來Warchest 的走向。舉例來說：

  • 哪些私募案應該要參與？
  • 哪些升息性資產應該要納入基金中？
  • 如何設定收益的分佈？用在資產成長還是當股利分掉？

veAPOLLO 在質押後，是唯一可以參與Warchest分潤的資產。只有將APOLLO鎖倉越久，就會獲得更多veAPOLLO，同時享有更高的APR收益。

有趣的是，因為Warchest 有需多其他協議的資產，這些資產也可以參與其他協議的治理權，所以veAPOLLO的設計用意在於讓APOLLO的資產更加有話語權。
舉例來說，Warchest有許多ASTRO，當AstroWars 開打之後，APOLLO就會成為一股勢力而被各方協議注意到，甚至是直接採買APOLLO，去掌握協議控制權。

veAPOLLO 背後的治理權議題

有趣的是，因為Warchest 有需多其他協議的資產，這些資產也可以參與其他協議的治理權，所以veAPOLLO的設計用意在於讓APOLLO的代幣持有者，有更加有話語權。
舉例來說，Warchest有許多ASTRO，當AstroWars 開打之後，這就是APOLLO的先發優勢，APOLLO就會成為一股勢力而被各方協議注意到，甚至是直接採買APOLLO，去掌握Apollo協議地下的ASTRO控制權。

這議題在Apollo 協議中稱作「Metagovernance」，之後會再將此議題展開探討

如何運用veAPOLLO讓 Apollo DAO 永續經營？

透過一籃子的資產，就算在APOLLO獎勵停止之後，veAPOLLO的質押者，仍然可以享受到其一籃子資產的利潤產出，並且用來持續給予veAPOLLO質押者相關獎勵。
截圖 2022-04-29 上午10.47.50

Meta Governance 是什麼概念？

（待整理）
‘

Apollo DAO 還在發展中的產品線

  • Single token staking
    目前的目標是 nLuna, nETH
  • Farmer market
    就是launchpad
  • 與Mars protocol 的組合式Defi lago
  • 與Olympus 的合作
  • Apollo NFT

進階閱讀

Apollo 官方資訊：

Website: https://apollo.farm/
Blog: https://articles.apollo.farm/

參考資料：

https://twitter.com/wolf_of_defi/status/1519002363469647874
https://twitter.com/wolf_of_defi/status/1517098483131551744
https://articles.apollo.farm/veapollo-staking-what-to-expect/
https://twitter.com/FuturOfFrance/status/1514663714804359172
https://twitter.com/FarmerTuHao/status/1514642252135804928
https://twitter.com/FarmerTuHao/status/1511372279623553033
https://www.youtube.com/watch?v=NDZ5KZIN3VA
https://www.youtube.com/watch?v=LSXCEUZonDQ
https://www.youtube.com/watch?v=mH97HK6L1Kk
https://articles.apollo.farm/veapollo-staking-what-to-expect/
https://articles.apollo.farm/apollo-dao-roadmap-and-development-insight/
https://articles.apollo.farm/the-apollo-xastro-lockdrop/

Terra 台灣粉絲群

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版本更新紀錄

2022.04.20 資料整理
2022.04.27 文章更新
2022.04.29 文章更新
2022.04.30 文章更新

備註與警語

本篇是個人的研究筆記，不是投資建議。區塊鏈還是個高度不確定性，而且發展及快速的產業。做任何決策前記得要多做做自己的研究，以免造成任何的財物損失。

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