流動性戰爭的背景,來自於各大利益團體對於Curve上面的治理代幣 veCRV 的爭奪。因為只要擁有 veCRV ,就可以決定
- CRV所提供的獎勵該怎麼分配
- 可以提高多少倍的獎勵(最高250%)
而流動性正是在Defi世界中非常重要的一環,可以說是區塊鏈的繁榮發展的核心基石。而這場戰爭,不只發生在以太方世界中的Cruve上面,也發生在雪崩協議的Platypus finance上面。而代幣模型的設計,會影響戰爭的發展。
這兩種模型設計上面的差異,正式本篇所要整理的。
前十大去中心化交易所(DEX)的Astroport代幣治理模型的發展,這場戰爭(AstroWar)已經開始。
關於 vePTP模型
vePTP的優點
- 比 veCRV更具有流動性,PTP可以隨時取消質押
- 適合散戶、DAO與項目方
- 有利於早期參與者與長期投資人
- 要提高治理權利,需要透過mint要獲得更多vePTP代理權,
vePTP的缺點
- 對於晚參與的不利,因為PTP挖掘出 vePTP需要大約300天的時間
- 取消任何的PTP,將會導致損失 vePTP
- 大資金不喜歡,更喜歡 veCRV模型
PTP機制的範例 Platypus 的檢視回顧
什麼是 Platypus?什麼是 $PTP?
- Platypus 是 Avalanche 上面的穩定幣 AMA協議
- Platypus 的特色是低滑點、單邊流動性池與獨特的 veTokenmics
- $PTP 是 Platypus 的原生代幣,作為獎勵提供給流動性提供者
PTP 與 vePTP 各有什麼用途?
- PTP 是 utility 代幣,用作 LP 獎勵,可以另外質押去挖掘 vePTP
- vePTP 是治理與提高收益的代幣,可以提高所抵押的穩定幣的APR
要如何獲得 PTP?
- 提供 LP,會獲得 PTP 當作獎勵
- 從 Avalanche 二級市場中購買
如何質押 PTP?
https://medium.com/platypus-finance/platypus-staking-guide-94f5fb3d0c7a
vePTP是如何運作?
- 每個 PTP 質押,每小時產生 0.014 vePTP
- 每個質押的 PTP 最多可以生成 100 vePTP
- 完全挖完 vePTP,大約需要 300 天
- 只要取消 PTP 的質押,同時間會失去所有的 vePTP
veCRV 與 vePTP 模型上的差異?
關於治理權
- veCRV:預先獲得治理權,只要鎖定CRV之後,就可以獲得所有權利。這需要一開始用戶就證明用戶的承諾。
- vePTP:治理權隨著時間累積。獲得全部的治理權需要大約300天。後期進入者因為權利不容易累積,容易感到無力、不想參與生態系。
關於流動性
- PTP 可以隨時解除質押,所以流動性更強,但要記得,解除部分或是全部PTP質押代表放棄過去所累積的所有vePTP權利;vePTP不能交易。
- CVR鎖定1-4年,質押期間不能取消質押。可以出售質押代幣cvxCRV或yveCRV
哪個模型更適合大眾市場?
- 散戶應該會更喜歡 vePTP模式
哪個模型更適合DAO/協議?
- vePTP 模型提供了流動性。防止大型玩家立即得透過透票改變治理方向
- veCRV 讓後進者馬上獲得完整的投票權
哪個模型更適合基金?
- veCRV 准許立即獲取投票權
- 對於長期資金而言,較小的流動性是個缺點
對於veToken 的批評
對於veToken 的批評
- 減少投資者的數量
- 治理權集中
- 導致賄絡與短期思考
- LP質押會打破原有的激勵獎勵設計
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版本更新紀錄
2022.04.23 文章上線
2022.04.24 新增對ve結構的懷疑討論
備註與警語
本篇是個人的研究筆記,不是投資建議。區塊鏈還是個高度不確定性,而且發展及快速的產業。做任何決策前記得要多做做自己的研究,以免造成任何的財物損失。
資料來源:
https://twitter.com/ZeMariaMacedo/status/1514264254710521860
https://twitter.com/MonetSupply/status/1489311035634774016
https://twitter.com/ZeMariaMacedo/status/1514264254710521860