--- title: CAGR คืออะไร? สูตรอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น ตัวอย่างคำนวณ และวิธีอ่าน｜ต่างจาก IRR, TWR อย่างไร url: https://joelin.cc/th/p/8094 source: https://joelin.cc/th/p/8094 lang: th pubDate: '2026-10-27' date_modified: '2026-10-28' description: CAGR คืออัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น สูตร (ปลายงวด ÷ ต้นงวด)^(1 ÷ จำนวนปี) − 1 เงิน 1 ล้าน 10 ปีเป็น 2.5 ล้านคือ 9.6% พร้อมสูตร Excel เทียบ YoY, IRR, TWR schema_type: BlogPosting author: joe entity_ids: author: https://me.joelin.cc/#joe ai_role: ai_only translation_assistant: caddy ai_credit: 'แปลและเรียบเรียงโดยใช้ AI ช่วย: Caddy (AI)' faq: - q: CAGR หมายถึงอะไร? a: CAGR ย่อมาจาก Compound Annual Growth Rate ภาษาไทยเรียกว่า อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น หมายถึง "ถ้าลงเงินครั้งเดียว ระหว่างทางไม่เติมและไม่ถอน เงินก้อนนี้โตเฉลี่ยปีละเท่าไร" มันเกลี่ยผลตอบแทนที่ขึ้น ๆ ลง ๆ ให้เป็นตัวเลขต่อปีตัวเดียว ที่ใช้เทียบข้ามสินทรัพย์และข้ามยุคได้ - q: CAGR ภาษาไทยเรียกว่าอะไร? เหมือนกับ "ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี" ไหม? a: ชื่อที่ใช้กันมากที่สุดคือ "อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น" บางแห่งเขียนสั้น ๆ ว่า "อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี" ในบริบทการลงทุน คำว่า "ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี" ที่คนพูดกันส่วนใหญ่ก็หมายถึง CAGR เป็นแนวคิดเดียวกัน - q: CAGR อ่านว่าอะไร? a: ส่วนใหญ่อ่านเป็นตัวอักษรทีละตัว ซี-เอ-จี-อาร์ (C-A-G-R) ส่วนในโลกภาษาอังกฤษก็มักอ่านรวบเป็นคำเดียวว่า "เคย์-เกอร์" (KAY-ger) ทั้งสองแบบฟังเข้าใจได้ - q: สูตร CAGR คำนวณอย่างไร? a: CAGR = (มูลค่าปลายงวด ÷ มูลค่าต้นงวด)^(1 ÷ จำนวนปี) − 1 ตัวอย่าง เงิน 1 ล้านผ่านไป 10 ปีเป็น 2.5 ล้าน คือ 2.5 ÷ 1 = 2.5 ถอดรากที่ 10 ได้ประมาณ 1.096 แล้วลบ 1 จะได้ CAGR ประมาณ 9.6% - q: คำนวณ CAGR ใน Excel หรือ Google ชีตอย่างไร? a: ใส่ต้นงวดที่ A2 ปลายงวดที่ B2 จำนวนปีที่ C2 แล้วพิมพ์ใน D2 ว่า `=(B2/A2)^(1/C2)-1` กด Enter แล้วจัดรูปแบบเป็นเปอร์เซ็นต์ หรือใช้ฟังก์ชันสำเร็จรูป `=RRI(C2,A2,B2)` (ลำดับคือ จำนวนปี ต้นงวด ปลายงวด) ก็ได้ ทั้งสองจำนวนให้พิมพ์เป็นบวก ถ้าเปลี่ยนไปใช้ `RATE` ต้นงวดต้องเป็นลบ คือ `=RATE(C2,0,-A2,B2)` - q: เวลาคำนวณ CAGR ต้องใส่จำนวนเงินเป็นบวกหรือลบ? a: 'ถ้าใช้สูตร CAGR หรือฟังก์ชัน RRI ให้ใส่ทั้งต้นงวดและปลายงวดเป็นบวก ถ้าใส่เป็นลบจะคำนวณผิดหรือขึ้นข้อผิดพลาด (RRI จะแสดง #NUM!) เฉพาะฟังก์ชัน RATE ที่ต้นงวดต้องติดเครื่องหมายลบ และถ้าใช้ XIRR คำนวณผลตอบแทนที่มีเงินเข้าออกหลายครั้ง เงินที่ลงไปบันทึกเป็นลบ มูลค่าตลาดปลายงวดบันทึกเป็นบวก' - q: ค่าเฉลี่ยธรรมดากับค่าเฉลี่ยเรขาคณิตต่างกันอย่างไร? a: ค่าเฉลี่ยธรรมดา (ค่าเฉลี่ยเลขคณิต) คือเอาตัวเลขแต่ละครั้งมาบวกกันแล้วหารด้วยจำนวนครั้ง เหมาะกับสิ่งที่แต่ละครั้งแยกกันเป็นอิสระ เช่น คะแนนสอบ ส่วนค่าเฉลี่ยเรขาคณิตคิดว่า "ผลของงวดนี้จะทบต่อไปงวดหน้า" การลงทุน รายได้ และการปรับเงินเดือนต้องใช้แบบนี้ ตัวอย่าง ขึ้น 50% แล้วลง 50% ค่าเฉลี่ยธรรมดาคือ 0% แต่เงิน 1 ล้านเหลือจริงแค่ 7.5 แสน ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต (CAGR) คือปีละ −13.4% - q: CAGR ต่างจากอัตราการเติบโตเทียบปีก่อน (YoY) อย่างไร? a: อัตราการเติบโตเทียบปีก่อน (YoY) คือการเปลี่ยนแปลงของปีเดียว "ปีนี้เทียบกับปีที่แล้ว" ส่วน CAGR คือความเร็วการเติบโตเฉลี่ยต่อปีตลอดหลายปี ถ้าเอา YoY ของแต่ละปีมาบวกกันแล้วเฉลี่ย (ค่าเฉลี่ยธรรมดา) มักจะได้ตัวเลขสูงเกินจริง CAGR ใช้ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต จึงเท่ากับความเร็วจริงที่เดินจากจุดเริ่มไปถึงจุดจบ - q: CAGR เท่าไรถึงเรียกว่าดี? a: ดูจากค่าประมาณระยะยาวที่รวมเงินปันผล หุ้นสหรัฐฯ S&P 500 ประมาณ 10% และ 0050 ของไต้หวันประมาณ 8–9% ส่วนช่วง 61 ปีที่บัฟเฟตต์เป็นซีอีโอ (1965–2025) มูลค่าตลาดต่อหุ้นของเบิร์กเชียร์โตเฉลี่ยปีละ 19.7% ซึ่งเป็นระดับแถวหน้าแล้ว ถ้าทำได้ 8–10% ต่อเนื่องในระยะยาวก็ตามตลาดทัน ถ้าเห็นผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 30% หรือ 50% ให้ถามก่อนว่านับจากปีไหนถึงปีไหน translation_of: /p/8094 about: - name: อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น sameAs: - https://www.wikidata.org/wiki/Q1422850 mentions: - name: S&P 500 sameAs: - https://www.wikidata.org/wiki/Q242345 - name: '0050' sameAs: - https://www.wikidata.org/wiki/Q4391332 - name: วอร์เรน บัฟเฟตต์ sameAs: - https://www.wikidata.org/wiki/Q47213 --- # CAGR คืออะไร? สูตรอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น ตัวอย่างคำนวณ และวิธีอ่าน｜ต่างจาก IRR, TWR อย่างไร CAGR (Compound Annual Growth Rate หรืออัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น) หมายถึง ความเร็วที่เงินก้อนหนึ่งเติบโตโดยเฉลี่ยต่อปี โดยสมมติว่าคุณลงเงินครั้งเดียว ระหว่างทางไม่เติมและไม่ถอน มันเกลี่ยผลตอบแทนที่ขึ้น ๆ ลง ๆ ให้ "เรียบ" เป็นตัวเลขต่อปีตัวเดียวที่ใช้เทียบข้ามสินทรัพย์ได้ | หัวข้อ | คำตอบสั้น ๆ | | --- | --- | | ชื่อภาษาไทย | อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (ในบริบทการลงทุนมักใช้เป็น "ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี") | | วิธีอ่าน | ส่วนใหญ่อ่านเป็นตัวอักษร ซี-เอ-จี-อาร์ (C-A-G-R) | | สูตร | CAGR = (มูลค่าปลายงวด ÷ มูลค่าต้นงวด)^(1 ÷ จำนวนปี) − 1 | | ตัวอย่าง | 1 ล้าน → 10 ปีต่อมาเป็น 2.5 ล้าน → CAGR ประมาณ 9.6% | | ใช้ไม่ได้เมื่อ | ระหว่างทางมีการเติมเงิน ถอนเงิน หรือลงทุนแบบถัวเฉลี่ยรายงวด (ให้ใช้ XIRR แทน) | ตารางข้างบนคือฉบับสรุปของทั้งบทความ ต่อจากนี้จะไล่อธิบายทีละเรื่อง ตั้งแต่อ่านสูตรอย่างไร คำนวณใน Excel อย่างไร จุดที่คนใช้ผิดบ่อย ไปจนถึงว่ามันต่างจากอัตราการเติบโตเทียบปีก่อน (YoY), IRR, XIRR และ TWR ตรงไหน ![กราฟพื้นดำมีเส้นโค้งการเติบโตสีส้ม หัวข้อ "CAGR คืออะไร?" และคำบรรยาย "อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น" แสดงสูตร CAGR = (V_end / V_start)^(1/n) − 1](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/joelin/2026-10/what-is-cagr-formula-hero-th/hero) เวลาพูดถึงผลงานการลงทุน คุณต้องเคยเห็นตัวเลขแบบนี้แน่นอน: > ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี X% คำว่า "ต่อปี" ตรงนี้ ส่วนใหญ่ก็คือ CAGR นั่นเอง หลายคนใช้ CAGR ปนกับ XIRR และ IRR แต่ในการลงทุนและการวิเคราะห์การเงินแบบมืออาชีพ บทบาทของ CAGR ชัดเจนและเรียบง่ายมาก ## CAGR ตอบคำถามอะไรกันแน่? CAGR คืออัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ "สมมติว่าคุณไม่ได้ทำอะไรเลยตั้งแต่ต้นจนจบ" มันตอบคำถามเดียว: > ถ้าฉันลงเงินก้อนหนึ่งตอนเริ่มต้น ระหว่างทางไม่เติมและไม่ถอนเลย แล้วสุดท้ายกลายเป็นตัวเลขตอนนี้ เฉลี่ยแล้วมันโตปีละเท่าไร? นี่จึงเป็นเหตุผลที่ CAGR มักถูกเรียกว่า "อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น" หรือ "ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีระยะยาว" ### CAGR อ่านว่าอะไร และภาษาไทยเรียกว่าอะไร? ส่วนใหญ่อ่านเป็นตัวอักษรทีละตัว คือ ซี-เอ-จี-อาร์ (C-A-G-R) ส่วนในโลกภาษาอังกฤษก็มักอ่านรวบเป็นคำเดียวว่า "เคย์-เกอร์" (KAY-ger) ทั้งสองแบบฟังเข้าใจได้ ชื่อภาษาไทยที่พบบ่อย: - อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (ครบถ้วนที่สุด บางแห่งเขียนสั้น ๆ ว่า อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี) - ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี (ในบริบทการลงทุนแทบจะใช้แทนกันได้) ชื่อเต็มภาษาอังกฤษคือ Compound Annual Growth Rate เห็น CAGR ในเอกสารภาษาอังกฤษ หรือเห็น "อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น" หรือ "ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี" ในรายงานภาษาไทย ก็หมายถึงสิ่งเดียวกัน ## อ่านสูตร CAGR อย่างไร? ใช้แค่ 3 ตัวเลขก็คำนวณได้ ![ภาพแยกส่วนสูตร CAGR: ปลายงวด 2.5 ล้าน ต้นงวด 1 ล้าน จำนวนปี 10 ปี แทนค่าเป็น 2.5^(1/10) − 1 ได้ CAGR ≈ 9.6% สำหรับการลงทุนครั้งเดียว ไม่เติมเงิน ไม่ถอนเงิน](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/joelin/2026-10/what-is-cagr-formula-breakdown-th/hero) สูตร CAGR มีตัวแปรแค่ 3 ตัว คือ มูลค่าปลายงวด มูลค่าต้นงวด และจำนวนปี | ตัวเลขที่แทนค่า | ตัวอย่างนี้ | ความหมาย | | --- | --- | --- | | ต้นงวด | 1 ล้าน | เงินที่ลงไปตอนแรก | | ปลายงวด | 2.5 ล้าน | สุดท้ายกลายเป็นเท่าไร | | จำนวนปี | 10 ปี | ตั้งแต่ลงเงินจนถึงวันสรุปผลผ่านไปกี่ปี | | ปลายงวด ÷ ต้นงวด | 2.5 | รวมแล้วโตขึ้นกี่เท่า | | ถอดรากตาม "จำนวนปี" | ประมาณ 1.096 | 2.5^(1/10) | | ลบ 1 | ประมาณ 9.6% | นี่คือ CAGR | แค่แทนค่าตามตารางทีละขั้น: หาก่อนว่ารวมแล้วโตกี่เท่า จากนั้นถอดรากตามจำนวนปี แล้วลบ 1 ตัวอย่างที่คำนวณให้ดู: - ต้นปี 2016 คุณลงทุน NT$1 ล้านใน 0050 (Yuanta Taiwan 50 ETF กองทุน ETF ดัชนีที่ใหญ่ที่สุดของไต้หวัน ติดตามบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ที่สุด 50 แห่ง) ตัวเลขนี้เป็นตัวเลขสมมติให้คิดง่าย ไม่ใช่ผลงานจริงของ 0050 - ปลายปี 2025 เงินก้อนนี้กลายเป็น NT$2.5 ล้าน - ระหว่างทางไม่เติมเงินและไม่ถอนเงิน CAGR = (250 / 100)^(1/10) − 1 = 9.6% แปลว่า "เหมือนกับว่า 10 ปีนี้เงินของคุณโตสม่ำเสมอปีละ 9.6%" ถึงในความเป็นจริง 0050 อาจขึ้น 30% ในปีหนึ่งแล้วลง 15% ในปีถัดไป ขึ้นลงแรงมาก แต่ CAGR เกลี่ยให้ "เรียบ" เป็นตัวเลขที่ใช้เทียบข้ามสินทรัพย์ได้ CAGR ไม่จัดการเรื่องต่อไปนี้เลย: - การเติมเงินระหว่างทาง - การถอนเงินระหว่างทาง - ได้รับเงินปันผลเมื่อไร - คุณมือไวซื้อขายมั่วหรือเปล่า นี่ไม่ใช่ข้อเสีย แต่เป็นสิ่งที่ออกแบบมาให้เป็นแบบนี้ ## คำนวณ CAGR ใน Excel หรือ Google ชีต: ทีละขั้นตอน ถอดรากด้วยมือยุ่งยาก ใช้สเปรดชีตบรรทัดเดียวก็จบ ขั้นตอนด้านล่างใช้ได้เหมือนกันทั้ง Excel และ Google ชีต ### ขั้นที่ 1: ใส่ตัวเลข 3 ตัวลงในเซลล์ | เซลล์ | A | B | C | | --- | --- | --- | --- | | แถว 1 (หัวตาราง) | ต้นงวด | ปลายงวด | จำนวนปี | | แถว 2 (ตัวเลข) | 1000000 | 2500000 | 10 | ในเซลล์ให้พิมพ์แค่ตัวเลข จะพิมพ์ 1000000 หรือ 1,000,000 ก็ได้ แต่อย่าพิมพ์เป็นข้อความอย่าง "1 ล้าน" หรือ "1 ล้านบาท" เพราะสเปรดชีตจะมองเป็นตัวอักษรและคำนวณไม่ได้ ส่วนจำนวนปีให้นับว่า "ผ่านไปกี่ปี" ต้นปี 2016 ถึงปลายปี 2025 คือ 10 ปี ไม่ใช่ 2025 − 2016 = 9 ปี ### ขั้นที่ 2: พิมพ์สูตรใน D2 (เลือกแบบใดแบบหนึ่งจาก 3 แบบ) | วิธี
เขียน | พิมพ์ใน D2 | จุดที่
ต้องระวัง | | --- | --- | --- | | เขียนตามสูตร | `=(B2/A2)^(1/C2)-1` | เครื่องหมาย ^ บนแป้นภาษาอังกฤษคือ Shift+6 และ 1/C2 ต้องมีวงเล็บเสมอ | | ฟังก์ชัน RRI | `=RRI(C2,A2,B2)` | ลำดับคือ "จำนวนปี ต้นงวด ปลายงวด" จำนวนปีต้องอยู่ตัวแรก | | ฟังก์ชัน RATE | `=RATE(C2,0,-A2,B2)` | ต้นงวดต้องติดเครื่องหมายลบ และช่องที่สองใส่ 0 เสมอ | ทั้งสามแบบได้ผลประมาณ 9.6% เท่ากัน เลือกแบบที่จำได้ง่ายก็พอ Joe Lin มองว่า RRI เข้าใจง่ายที่สุด ใส่ตัวเลขสามตัวลงไปก็ได้คำตอบ แค่จำไว้ว่าจำนวนปีอยู่ตัวแรก Excel ภาษาไทยใช้ชื่อฟังก์ชัน RRI และ RATE เป็นภาษาอังกฤษเหมือนเดิม ส่วน Google ชีตก็ใช้ชื่อฟังก์ชันภาษาอังกฤษในทุกภาษา จึงพิมพ์ตามตารางได้เลย (ถ้าการตั้งค่าภูมิภาคของเครื่องใช้จุลภาคเป็นจุดทศนิยม Excel อาจให้คั่นอาร์กิวเมนต์ด้วย ; แทน ,) ### ขั้นที่ 3: กด Enter แล้วเปลี่ยนผลลัพธ์เป็นเปอร์เซ็นต์ พอกด Enter แล้ว D2 อาจแสดงทศนิยมอย่าง 0.0959… ก่อน นี่ไม่ใช่คำนวณผิด แค่ยังไม่ได้เปลี่ยนเป็นเปอร์เซ็นต์ (ถ้าแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์อยู่แล้วก็ข้ามขั้นนี้ไปได้): 1. คลิกเลือก D2 2. Excel: กดปุ่ม "%" ในแท็บหน้าแรก (Home) ส่วน Google ชีต: กดปุ่ม "%" บนแถบเครื่องมือด้านบน (จัดรูปแบบเป็นเปอร์เซ็นต์) 3. ปรับจำนวนตำแหน่งทศนิยม: ใน Excel พอกด "%" จะแสดง 10% ให้กดปุ่มเพิ่มตำแหน่งทศนิยม (Increase Decimal) อีกหนึ่งครั้งจะกลายเป็น 9.6% ส่วน Google ชีตกด "%" แล้วจะแสดง 9.60% ทันที ถ้าอยากเหลือทศนิยมตำแหน่งเดียวให้กดลดตำแหน่งทศนิยมหนึ่งครั้ง ## ใส่เป็นบวกหรือลบ? สามสูตรมีกติกาไม่เหมือนกัน นี่คือจุดที่คนติดมากที่สุด ทั้งที่คำนวณผลตอบแทนเหมือนกัน แต่ CAGR, RATE และ XIRR ต้องการเครื่องหมายบวกลบต่างกันพอดี * `=(B2/A2)^(1/C2)-1`
ต้นงวด: บวก
ปลายงวด: บวก
ถ้าใส่ผิดจะเห็น: ใส่เป็นลบจะคำนวณผิด หรือขึ้นรหัสข้อผิดพลาด * `=RRI(จำนวนปี,ต้นงวด,ปลายงวด)`
ต้นงวด: บวก
ปลายงวด: บวก
ถ้าใส่ผิดจะเห็น: มีค่าลบ หรือต้นงวด/จำนวนปีเป็น 0: #NUM! * `=RATE(จำนวนปี,0,-ต้นงวด,ปลายงวด)`
ต้นงวด: ลบ
ปลายงวด: บวก
ถ้าใส่ผิดจะเห็น: ลืมใส่ลบหน้าต้นงวด: #NUM! * `=XIRR(จำนวนเงิน,วันที่)`
ต้นงวด: เงินที่ลงแต่ละครั้งเป็นลบ
ปลายงวด: มูลค่าตลาดปลายงวดเป็นบวก
ถ้าใส่ผิดจะเห็น: ทุกรายการเครื่องหมายเดียวกันหมด: #NUM! เหตุผลเบื้องหลังมีประโยคเดียว: CAGR กับ RRI ถามแค่ว่า "โตขึ้นกี่เท่า" สองจำนวนจึงเป็นบวกทั้งคู่ ส่วน RATE กับ XIRR เป็นวิธีคิดแบบ "กระแสเงินสด" เงินที่จ่ายออกไปเป็นลบ เงินที่ได้กลับมาเป็นบวก ถ้าระหว่างทางมีการเติมหรือถอนเงินจนต้องใช้ XIRR วิธีบันทึกแบบละเอียดดูได้ที่ [บทความ XIRR](/th/p/6004) ## คำนวณไม่ออก? ตารางข้อผิดพลาดที่พบบ่อย | เห็นอะไร | ส่วนใหญ่เป็นเพราะ | แก้อย่างไร | | --- | --- | --- | | #NUM! | ใน RRI มีค่าลบ หรือจำนวนปี/ต้นงวดเป็น 0 หรือใน RATE ต้นงวดไม่ได้ใส่ลบ | พิมพ์ใหม่ตามกฎบวกลบในหัวข้อก่อน | | #DIV/0! | ตอนเขียนตามสูตร ต้นงวดหรือจำนวนปีเป็น 0 หรือว่าง | ใส่ต้นงวดและจำนวนปีให้ครบ | | #VALUE! | พิมพ์จำนวนเงินเป็นข้อความอย่าง "1 ล้าน" | เปลี่ยนเป็นตัวเลขล้วน 1000000 | | แสดงทศนิยมอย่าง 0.0959… | ยังไม่ได้เปลี่ยนเป็นเปอร์เซ็นต์ | กดปุ่ม "%" บนแถบเครื่องมือ | | ได้ตัวเลขแปลก ๆ อย่าง −75% | เขียนเป็น `^1/C2` ขาดวงเล็บ | แก้เป็น `^(1/C2)` | | ผลลัพธ์สูงกว่าที่คาดนิดหน่อย | นับจำนวนปีขาดไปหนึ่งปี (เช่น ต้นปี 2016 ถึงปลายปี 2025 นับเป็น 9 ปี) | นับใหม่ว่าผ่านไปกี่ปี | แถวสุดท้ายถูกมองข้ามบ่อยที่สุด ถ้านับจำนวนปีขาดไปหนึ่งปี จาก 1 ล้านเป็น 2.5 ล้านเหมือนเดิม CAGR จะเปลี่ยนจาก 9.6% เป็นประมาณ 10.7% ดูเหมือนผลงานดีขึ้น แต่ความจริงคือคำนวณผิด ### ถ้าไม่ใช่จำนวนปีเต็มพอดีล่ะ? ถ้าช่วงเวลาไม่ใช่ปีเต็ม (เช่น 2023-03-15 ถึง 2026-10-27) ก็ไม่ต้องใช้จำนวนปีใน C2 ให้ใส่วันเริ่มที่ D2 วันสิ้นสุดที่ E2 แล้วพิมพ์สูตรด้านล่างใน F2 โดยเปลี่ยนจำนวนปีเป็น "จำนวนวัน ÷ 365": `=(B2/A2)^(365/(E2-D2))-1` วันที่ต้องอยู่ในรูปแบบวันที่ที่สเปรดชีตอ่านออก (เช่น 2023-03-15) เอาสองวันที่มาลบกันก็จะได้จำนวนวัน ## ใช้กลับด้าน: รู้ CAGR แล้วคาดการณ์ว่าเงินจะกลายเป็นเท่าไร CAGR ใช้กลับด้านได้ด้วย เพื่อตอบคำถามว่า "ถ้าโตด้วยความเร็วนี้ต่อไป จะกลายเป็นเท่าไร": - มูลค่าปลายงวด = มูลค่าต้นงวด × (1 + CAGR)^จำนวนปี ตัวอย่าง 1 ล้านโตปีละ 9.6% เป็นเวลา 10 ปี คือ 1 × (1.096)^10 ≈ 2.5 ล้าน - ต้องใช้กี่ปีถึงจะเพิ่มเป็นสองเท่า: คิดในใจด้วย [กฎ 72](/th/p/6289) คือ 72 ÷ 9.6 ≈ 7.5 ปี (คำนวณละเอียดได้ประมาณ 7.56 ปี) ต้องระวังว่านี่เป็นแค่ "การลากเส้นต่อด้วยความเร็วเฉลี่ยในอดีต" ไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต ## เดี๋ยวก่อน CAGR ไม่ใช่การเอาผลตอบแทนแต่ละปีมาบวกกันแล้วหารด้วยจำนวนปี นี่คือจุดที่คนเข้าใจ CAGR ผิดบ่อยที่สุด หัวใจอยู่ที่ "ค่าเฉลี่ย" สองแบบที่ไม่เหมือนกัน อธิบายแบบภาษาบ้าน ๆ ก่อน: - ค่าเฉลี่ยธรรมดา (ค่าเฉลี่ยเลขคณิต): เอาตัวเลขแต่ละครั้งมาบวกกันแล้วหารด้วยจำนวนครั้ง เหมือนการหาคะแนนสอบเฉลี่ย แต่ละครั้งคิดแยกกัน ไม่กระทบกัน - ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต: ผลของแต่ละครั้งจะ "ทบ" ต่อไปครั้งถัดไป เงินต้นปีนี้ก็คือผลลัพธ์ของปีที่แล้ว จึงต้องเฉลี่ยด้วยการ "คูณ" CAGR ใช้ค่าเฉลี่ยแบบนี้ ทำไมการลงทุนต้องใช้ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต? ดูตัวอย่างในชีวิตประจำวันก็เข้าใจ: > เงินเดือน 50,000 ปีนี้ขึ้นเงินเดือน 10% ปีหน้าลดเงินเดือน 10% > หลังขึ้นเงินเดือนได้ 55,000 แต่การลดเงินเดือนคือลด 10% จาก 55,000 เหลือ 49,500 ขึ้น 10% ลง 10% ค่าเฉลี่ยธรรมดาคือ 0% เหมือนกลับมาที่เดิม แต่ความจริงคุณได้น้อยกว่าตอนแรก 500 เพราะการลด 10% นั้นลดจาก "55,000 ที่ขึ้นเงินเดือนไปแล้ว" การลงทุนก็เหมือนกัน การขึ้นลงของแต่ละปีคิดบนผลลัพธ์ของปีก่อนหน้า ขยายไปที่การลงทุน ดูตัวอย่างที่ค้านสัญชาตญาณ สมมติเงินก้อนหนึ่ง: - ปีแรก +50%: 1 ล้าน → 1.5 ล้าน - ปีที่สอง −50%: 1.5 ล้าน → 7.5 แสน ![กราฟแท่งหัวข้อ "ขึ้น 50% แล้วลง 50%" คำบรรยาย "เฉลี่ย 0% แต่เงินหายไป 25%" แท่งเริ่มต้น 100 ปีที่ 1 +50% เป็น 150 ปีที่ 2 −50% เป็น 75 (เริ่มต้น = 100) ค่าเฉลี่ยธรรมดา 0% และ CAGR −13.4%](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/joelin/2026-10/what-is-cagr-formula-two-paths-th/hero) ขึ้นลงชุดเดียวกัน แต่ค่าเฉลี่ยสองแบบให้ผลต่างกัน: ```mermaid flowchart TD A["ขึ้นลง 2 ปี:
+50%, −50%"] --> B["ค่าเฉลี่ยธรรมดา
(+50% − 50%) ÷ 2"] A --> C["ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต
(CAGR)
1 → 1.5 → 0.75 ล้าน"] B --> D["0%
ดูเหมือนเท่าทุน"] C --> E["ปีละ −13.4%
หายจริง 2.5 แสน"] ``` ถ้าดูด้วยค่าเฉลี่ยธรรมดา: (+50% − 50%) ÷ 2 = 0% ดูเหมือนไม่ได้ไม่เสีย แต่เงินในมือคุณเหลือจริงแค่ 7.5 แสน ขาดทุนไป 25% CAGR จึงจะบอกความจริง: CAGR = (75 ÷ 100)^(1 ÷ 2) − 1 = −13.4% เมื่อไรควรใช้ค่าเฉลี่ยแบบไหน แบ่งได้แบบนี้: | สิ่งที่คุณ
อยากคำนวณ | ใช้ค่าเฉลี่ย
แบบไหน | ตัวอย่าง | | --- | --- | --- | | แต่ละครั้งแยกกัน ไม่สะสมต่อ | ค่าเฉลี่ยธรรมดา | ค่าไฟรายเดือน คะแนนสอบ จำนวนก้าวเดินต่อวัน | | ผลลัพธ์ทบต่อไปงวดถัดไป | ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต (CAGR) | ผลตอบแทนการลงทุน การเติบโตของรายได้ การปรับเงินเดือน อัตราเงินเฟ้อ | วิธีตัดสินมีข้อเดียว: จุดเริ่มของงวดนี้ คือผลลัพธ์ของงวดก่อนหรือเปล่า? ถ้าใช่ ให้ใช้ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต นี่คือเหตุผลที่ผลงานระยะยาวทุกแบบต้องใช้ CAGR ห้ามเอาผลตอบแทนแต่ละปีมาบวกกันแล้วหารด้วยจำนวนปี เมื่อมีทั้งขึ้นและลงสลับกัน ค่าเฉลี่ยธรรมดาจะประเมินการเติบโตจริงของคุณสูงเกินไปเสมอ และยิ่งผันผวนมาก ตัวเลขก็ยิ่งเฟ้อมาก ## ไม่ใช่แค่การลงทุน: คำนวณ CAGR ของรายได้และยอดขายอย่างไร หลายคนที่ค้นหา "สูตรอัตราการเติบโต" จริง ๆ อยากคำนวณการเติบโตของรายได้บริษัท ยอดขาย หรือขนาดตลาด สูตรเหมือนกันทุกอย่าง แค่เปลี่ยน "จำนวนเงิน" เป็นรายได้ สมมติรายได้ของบริษัทหนึ่งตลอด 5 ปี: | ปี | รายได้ | อัตราการเติบโต
เทียบปีก่อน (YoY) | | --- | --- | --- | | 2020 | 50 ล้าน | — | | 2021 | 60 ล้าน | +20.0% | | 2022 | 54 ล้าน | −10.0% | | 2023 | 65 ล้าน | +20.4% | | 2024 | 72 ล้าน | +10.8% | | 2025 | 80 ล้าน | +11.1% | เอา YoY ทั้งห้าปีมาบวกกันแล้วเฉลี่ยได้ 10.45% แต่ถ้าคำนวณด้วย CAGR: (80 ÷ 50)^(1 ÷ 5) − 1 ≈ 9.86% ส่วนต่างประมาณ 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์ คือตัวเลขที่ค่าเฉลี่ยธรรมดาเฟ้อขึ้นจากการขึ้น ๆ ลง ๆ ในแต่ละปี และปีที่รายได้ลดลงตรงกลางก็ทำให้ส่วนต่างชัดขึ้น (ตัวเลขเป็นตัวอย่างสมมติ) สองคำนี้จึงต้องแยกให้ชัด: - อัตราการเติบโตเทียบปีก่อน (YoY): ปีนี้เทียบกับปีที่แล้ว ดูแค่ปีเดียว - CAGR: ความเร็วการเติบโตเฉลี่ยต่อปีตลอดหลายปี ใช้ดูแนวโน้มระยะยาว เวลางบการเงินหรือรายงานอุตสาหกรรมเขียนว่า "CAGR ของรายได้ 5 ปีที่ผ่านมา 9.9%" ก็หมายถึงแบบหลัง ## ทำไมวงการการเงินชอบใช้ CAGR? เพราะ CAGR เป็นตัวชี้วัดที่นำมาเทียบแบบมาตรฐานเดียวกันได้ง่ายที่สุด ในทางปฏิบัติ CAGR มักปรากฏในที่เหล่านี้: - ผลการดำเนินงานระยะยาวที่ ETF ประกาศอย่างเป็นทางการ - การทดสอบย้อนหลังดัชนี (S&P 500, 0050, VTI) - การเติบโตหลายปีของรายได้บริษัทและขนาดตลาดของอุตสาหกรรม - การเทียบระยะยาวข้ามตลาดและข้ามยุค - ผลลัพธ์สมมติแบบ "ถ้าคุณถือมาตั้งแต่ปีนั้นจนถึงวันนี้" ประเด็นไม่ใช่ว่า "คุณทำแบบนั้นจริงหรือเปล่า" แต่คือ "ภายใต้สมมติฐานเดียวกัน ใครทำผลงานได้ดีกว่า" ## วิธีใช้ CAGR ตัดสินใจให้ถูก CAGR เหมาะที่สุดกับการเปรียบเทียบ 3 แบบ: 1. เทียบกับดัชนีตลาด 2. เทียบกับผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวกัน 3. เทียบกับตัวเองในช่วงเวลาต่าง ๆ (แนวโน้มระยะยาว) มันไม่เหมาะกับการตอบคำถาม: - ตัวฉันได้กำไรจริงเท่าไร - ที่ฉันซื้อขายมาตลอดทางนั้นถูกหรือผิด เพราะคำถามเหล่านี้ไม่ใช่งานของ CAGR ตั้งแต่แรก ## ข้อเท็จจริงสำคัญที่มักถูกมองข้าม โดยเนื้อแท้ CAGR คือ "ผลลัพธ์ในสภาวะอุดมคติ" มันสมมติว่าคุณ: - ลงเงินครั้งเดียว - ไม่มีอารมณ์เลย - ไม่ต้องใช้เงินระหว่างทาง - ไม่มีความผิดพลาดในการซื้อขาย ในชีวิตจริง ผลตอบแทนจริงของคนส่วนใหญ่จะต่ำกว่า CAGR ของช่วงเวลาเดียวกัน ไม่ใช่เพราะคุณห่วย แต่เพราะ CAGR ไม่ได้มีไว้บรรยาย "ชีวิตจริง" ตั้งแต่แรก ## เมื่อไรที่ "ไม่ควร" ใช้ CAGR? ถ้าคุณมีสถานการณ์ต่อไปนี้ CAGR ไม่ใช่เครื่องมือที่เหมาะ: - ลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (DCA) - มีการเติมหรือถอนเงินระหว่างทาง - บัญชีมีเงินเข้าออกบ่อย - อยากประเมิน "พฤติกรรมการลงทุนของตัวเอง" ตอนนั้นสิ่งที่ควรใช้คือ XIRR หรือ TWR ไม่ใช่ฝืนใช้ CAGR ## CAGR vs อัตราการเติบโตเทียบปีก่อน vs IRR / XIRR / TWR: ต่างกันตรงไหน * **CAGR** (อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น)
จัดการกระแสเงินสดไหม: ❌ ไม่จัดการ
เหมาะกับสถานการณ์: ผลงานระยะยาวของผลิตภัณฑ์ ดัชนี และรายได้ * **อัตราการเติบโตเทียบปีก่อน (YoY)** (อัตราการเติบโตเทียบปีก่อน)
จัดการกระแสเงินสดไหม: ❌ ไม่จัดการ
เหมาะกับสถานการณ์: การเปลี่ยนแปลงของปีเดียว * **IRR** (อัตราผลตอบแทนภายใน)
จัดการกระแสเงินสดไหม: ✅ จัดการ (ระยะห่างคงที่)
เหมาะกับสถานการณ์: อัตราคืนทุนระดับโครงการ * **XIRR** (อัตราผลตอบแทนภายในแบบวันที่ไม่สม่ำเสมอ)
จัดการกระแสเงินสดไหม: ✅ จัดการ (วันไหนก็ได้)
เหมาะกับสถานการณ์: ผลงานการลงทุนจริงของตัวคุณ
บทความของ Joe Lin: [สูตร XIRR สำหรับมือใหม่](/th/p/6004) * **TWR** (ผลตอบแทนถ่วงน้ำหนักด้วยเวลา)
จัดการกระแสเงินสดไหม: ✅ ตัดผลของกระแสเงินสดออก
เหมาะกับสถานการณ์: ประเมินฝีมือผู้จัดการพอร์ต
บทความของ Joe Lin: [TWR คืออะไร? ทำไมสถาบันมืออาชีพไม่ใช้ XIRR วัดผลงาน](/th/p/8097) สรุปให้จำในประโยคเดียว: > CAGR เทียบตัวผลิตภัณฑ์ XIRR เทียบตัวคุณ TWR เทียบผู้จัดการกองทุน ถ้าคุณอยากประเมินว่า "หลายปีที่ผ่านมาฉันลงทุนจริงได้เท่าไร" อ่าน [บทความ XIRR](/th/p/6004) ถ้าอยากรู้ว่า "ทำไมสถาบันมืออาชีพใช้ TWR ไม่ใช่ XIRR" อ่าน [บทความ TWR](/th/p/8097) ## ไม่อยากคำนวณเอง? ใช้เครื่องคิดเลขออนไลน์ ตัวชี้วัดทั้งสี่คำนวณต่างกัน ถ้าใส่สูตรเองก็ผิดได้ง่าย ถ้าแค่คำนวณ CAGR อย่างเดียว ใช้สูตร Excel บรรทัดเดียวข้างบนเร็วที่สุด นอกจากนั้น Joe Lin ทำเครื่องมือออนไลน์ไว้สองตัว ถ้าคุณลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน (DCA) และอยากคำนวณย้อนหาผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี ใช้ [เครื่องคิดเลข DCA ดอกเบี้ยทบต้น](https://tools.joelin.cc/dca-calculator/) ถ้าเงินของคุณเข้าออกไม่สม่ำเสมอ (ลงครั้งเดียว เติมหรือถอนระหว่างทาง) ใช้ [เครื่องคิดเลข XIRR](https://tools.joelin.cc/xirr-calculator/) วางวันที่กับจำนวนเงินลงไปก็ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีจริงของคุณทันทีโดยไม่ต้องใส่สูตรเอง ตอนนี้หน้าจอของเครื่องมือทั้งสองตัวมีแต่ภาษาจีนตัวเต็ม แต่ยังใส่วันที่และตัวเลขแล้วคำนวณได้ตามปกติ ## CAGR ที่คำนวณได้ เท่าไรถึงเรียกว่าดี? พอคำนวณ CAGR ของตัวเองเสร็จ คำถามถัดมาย่อมเป็น "ตัวเลขนี้สูงหรือต่ำ?" ดูจุดอ้างอิงระยะยาวก่อน (รวมเงินปันผลทั้งหมด เป็นค่าประมาณระยะยาว): | หลักทรัพย์ | ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี
ระยะยาว (CAGR) | | --- | --- | | ตลาดหุ้นสหรัฐฯ S&P 500 | ประมาณ 10% | | 0050 ของไต้หวัน | ประมาณ 8–9% | | บัฟเฟตต์ (เบิร์กเชียร์ แฮทาเวย์) | 19.7% | แถวของบัฟเฟตต์คือผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของมูลค่าตลาดต่อหุ้นของเบิร์กเชียร์ ตลอด 61 ปีที่เขาเป็นซีอีโอ (1965–2025) ช่วงเดียวกัน S&P 500 รวมเงินปันผลอยู่ที่ 10.5% (รายงานประจำปี 2025 ของบริษัท) นี่คือระดับแถวหน้าของโลกที่แทบไม่มีใครทำได้เหนือกว่าในระยะยาว แต่ช่วง 10 ปีและ 20 ปีหลัง เบิร์กเชียร์ทำผลงานได้ใกล้เคียงกับตลาดแล้ว ผลตอบแทนส่วนเกินส่วนใหญ่มาจากช่วงปีแรก ๆ เอาตัวเลขของตัวเองมาเทียบ ดูคร่าว ๆ ได้แบบนี้: | CAGR ระยะยาวของคุณ | หมายความว่าอะไร | | --- | --- | | 8–10% | ถ้าทำได้สม่ำเสมอในระยะยาว ก็ตามตลาดทันแล้ว | | 15% ขึ้นไป (ต่อเนื่องหลายปี) | ยอดฝีมือส่วนน้อยมาก | | 30%, 50% | อย่าเพิ่งอิจฉา ให้ถามก่อนว่า "นับจากปีไหนถึงปีไหน" | แถวสุดท้ายต้องระวังเป็นพิเศษ ถ้าเลือกจุดเริ่มกับจุดจบดี ๆ CAGR ของหลักทรัพย์ตัวเดียวกันต่างกันได้มาก เวลาดูตัวเลขของคนอื่นจึงต้องดูช่วงเวลาไปพร้อมกันเสมอ อยากรู้ว่าผลตอบแทนระยะยาวระดับสูงสุดของตลาดหน้าตาเป็นอย่างไร อ่านได้ที่ [ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของบัฟเฟตต์ต่างจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ แค่ไหน?](/th/p/6459) (ในบทความมีตารางรายปีตั้งแต่ปี 1965) ส่วนตัวเลข "8–9%" ของ 0050 ถ้าเปลี่ยนจากลงเงินก้อนเดียวเป็นการลงทุนแบบถัวเฉลี่ยรายเดือนที่คนทั่วไปทำจริงล่ะ? Joe Lin คำนวณจริงทุกเดือนตลอด 22 ปีไว้ในเว็บไซต์พี่น้อง: [จำลองการลงทุนถัวเฉลี่ยรายเดือนใน 0050 เป็นเวลา 22 ปี: ลงทุน NT$5.4 ล้าน กลายเป็น NT$33.82 ล้าน ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 14% (ต้นฉบับภาษาจีน)](/p/100105) และยังเห็นได้ด้วยว่าหลักทรัพย์ตัวเดียวกัน "ผลตอบแทนต่อปี" ต่างกันได้แค่ไหนตามวิธีคำนวณ (CAGR เทียบกับอัตราผลตอบแทนภายในที่มีกระแสเงินสด) ## การใช้ CAGR จริง: ดูว่าใครยืนเหนือ 10% ได้ในระยะยาว ทฤษฎีจบแล้ว มาดูตัวอย่างจริง: 📊 [ช่วงเกือบ 20 ปีที่ผ่านมา ETF ไหนมีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี (CAGR) เกิน 10%? (ต้นฉบับภาษาจีน)](/p/6212) บทความนั้นใช้ CAGR จัดอันดับ ETF ระยะยาวทั้งในตลาดสหรัฐฯ ไต้หวัน และข้ามตลาดไว้ในตารางเดียว ให้เห็นว่า "ETF ที่ยืนเหนือ 10% ได้จริงในระยะยาว มีอยู่ไม่กี่ตัว" > อยากรู้ก่อนว่า ETF ไต้หวันแบ่งเป็นกี่ประเภท และผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีระยะยาวของแต่ละประเภทต่างกันอย่างไร? > > 👉 [แผนที่ ETF ไต้หวัน: แบ่ง 5 ประเภทอย่างไร และถ้าซื้อต่อเนื่อง 22 ปีจะเป็นอย่างไร (ต้นฉบับภาษาจีน)](/p/100104) ## คำถามที่พบบ่อย (FAQ) ### CAGR หมายถึงอะไร? CAGR ย่อมาจาก Compound Annual Growth Rate ภาษาไทยเรียกว่า อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น หมายถึง "ถ้าลงเงินครั้งเดียว ระหว่างทางไม่เติมและไม่ถอน เงินก้อนนี้โตเฉลี่ยปีละเท่าไร" มันเกลี่ยผลตอบแทนที่ขึ้น ๆ ลง ๆ ให้เป็นตัวเลขต่อปีตัวเดียว ที่ใช้เทียบข้ามสินทรัพย์และข้ามยุคได้ ### CAGR ภาษาไทยเรียกว่าอะไร? เหมือนกับ "ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี" ไหม? ชื่อที่ใช้กันมากที่สุดคือ "อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น" บางแห่งเขียนสั้น ๆ ว่า "อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี" ในบริบทการลงทุน คำว่า "ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี" ที่คนพูดกันส่วนใหญ่ก็หมายถึง CAGR เป็นแนวคิดเดียวกัน ### CAGR อ่านว่าอะไร? ส่วนใหญ่อ่านเป็นตัวอักษรทีละตัว ซี-เอ-จี-อาร์ (C-A-G-R) ส่วนในโลกภาษาอังกฤษก็มักอ่านรวบเป็นคำเดียวว่า "เคย์-เกอร์" (KAY-ger) ทั้งสองแบบฟังเข้าใจได้ ### สูตร CAGR คำนวณอย่างไร? CAGR = (มูลค่าปลายงวด ÷ มูลค่าต้นงวด)^(1 ÷ จำนวนปี) − 1 ตัวอย่าง เงิน 1 ล้านผ่านไป 10 ปีเป็น 2.5 ล้าน คือ 2.5 ÷ 1 = 2.5 ถอดรากที่ 10 ได้ประมาณ 1.096 แล้วลบ 1 จะได้ CAGR ประมาณ 9.6% ### คำนวณ CAGR ใน Excel หรือ Google ชีตอย่างไร? ใส่ต้นงวดที่ A2 ปลายงวดที่ B2 จำนวนปีที่ C2 แล้วพิมพ์ใน D2 ว่า `=(B2/A2)^(1/C2)-1` กด Enter แล้วจัดรูปแบบเป็นเปอร์เซ็นต์ หรือใช้ฟังก์ชันสำเร็จรูป `=RRI(C2,A2,B2)` (ลำดับคือ จำนวนปี ต้นงวด ปลายงวด) ก็ได้ ทั้งสองจำนวนให้พิมพ์เป็นบวก ถ้าเปลี่ยนไปใช้ `RATE` ต้นงวดต้องเป็นลบ คือ `=RATE(C2,0,-A2,B2)` ### เวลาคำนวณ CAGR ต้องใส่จำนวนเงินเป็นบวกหรือลบ? ถ้าใช้สูตร CAGR หรือฟังก์ชัน RRI ให้ใส่ทั้งต้นงวดและปลายงวดเป็นบวก ถ้าใส่เป็นลบจะคำนวณผิดหรือขึ้นข้อผิดพลาด (RRI จะแสดง #NUM!) เฉพาะฟังก์ชัน RATE ที่ต้นงวดต้องติดเครื่องหมายลบ และถ้าใช้ XIRR คำนวณผลตอบแทนที่มีเงินเข้าออกหลายครั้ง เงินที่ลงไปบันทึกเป็นลบ มูลค่าตลาดปลายงวดบันทึกเป็นบวก ### ค่าเฉลี่ยธรรมดากับค่าเฉลี่ยเรขาคณิตต่างกันอย่างไร? ค่าเฉลี่ยธรรมดา (ค่าเฉลี่ยเลขคณิต) คือเอาตัวเลขแต่ละครั้งมาบวกกันแล้วหารด้วยจำนวนครั้ง เหมาะกับสิ่งที่แต่ละครั้งแยกกันเป็นอิสระ เช่น คะแนนสอบ ส่วนค่าเฉลี่ยเรขาคณิตคิดว่า "ผลของงวดนี้จะทบต่อไปงวดหน้า" การลงทุน รายได้ และการปรับเงินเดือนต้องใช้แบบนี้ ตัวอย่าง ขึ้น 50% แล้วลง 50% ค่าเฉลี่ยธรรมดาคือ 0% แต่เงิน 1 ล้านเหลือจริงแค่ 7.5 แสน ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต (CAGR) คือปีละ −13.4% ### CAGR ต่างจากอัตราการเติบโตเทียบปีก่อน (YoY) อย่างไร? อัตราการเติบโตเทียบปีก่อน (YoY) คือการเปลี่ยนแปลงของปีเดียว "ปีนี้เทียบกับปีที่แล้ว" ส่วน CAGR คือความเร็วการเติบโตเฉลี่ยต่อปีตลอดหลายปี ถ้าเอา YoY ของแต่ละปีมาบวกกันแล้วเฉลี่ย (ค่าเฉลี่ยธรรมดา) มักจะได้ตัวเลขสูงเกินจริง CAGR ใช้ค่าเฉลี่ยเรขาคณิต จึงเท่ากับความเร็วจริงที่เดินจากจุดเริ่มไปถึงจุดจบ ### CAGR เท่าไรถึงเรียกว่าดี? ดูจากค่าประมาณระยะยาวที่รวมเงินปันผล หุ้นสหรัฐฯ S&P 500 ประมาณ 10% และ 0050 ของไต้หวันประมาณ 8–9% ส่วนช่วง 61 ปีที่บัฟเฟตต์เป็นซีอีโอ (1965–2025) มูลค่าตลาดต่อหุ้นของเบิร์กเชียร์โตเฉลี่ยปีละ 19.7% ซึ่งเป็นระดับแถวหน้าแล้ว ถ้าทำได้ 8–10% ต่อเนื่องในระยะยาวก็ตามตลาดทัน ถ้าเห็นผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 30% หรือ 50% ให้ถามก่อนว่านับจากปีไหนถึงปีไหน ## สรุป: ตำแหน่งที่ถูกต้องของ CAGR คุณมอง CAGR แบบนี้ได้: > "ถ้าทุกอย่างเป็นไปตามอุดมคติ เครื่องมือลงทุนตัวนี้ทำผลงานได้อย่างไร" มันไม่ใช่คำตอบของชีวิต แต่มันคือภาษากลางของการเปรียบเทียบการลงทุนทุกแบบ เข้าใจตำแหน่งของมันแล้ว ต่อไปดูผลงานการลงทุนอะไรก็จะไม่ตัดสินผิดซ้ำ ๆ ซีรีส์ "รายงานความมั่งคั่งไต้หวัน" ของ Joe Lin รวบรวมสิ่งที่เขาเห็นและเรียนรู้เรื่องความมั่งคั่ง: [หน้ารวมซีรีส์ (ต้นฉบับภาษาจีน)](/p/8419) บทความนี้เป็นบันทึกการศึกษาส่วนตัว ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน คีย์เวิร์ดของบทความ: CAGR คืออะไร, สูตร CAGR, คำนวณ CAGR ใน Excel, อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น, ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี แหล่งที่มา: บทความต้นฉบับภาษาจีนเผยแพร่ครั้งแรก: 2026-01-04; ปรับปรุงต้นฉบับล่าสุด: 2026-10-27. ตัวเลขเกณฑ์อ้างอิงระยะยาวรวมเงินปันผลและเป็นค่าประมาณระยะยาว แปลและเรียบเรียงโดยใช้ AI ช่วย: Caddy (AI) [บทความต้นฉบับ](/p/8094)