--- title: "巴菲特的股票年化報酬是多少？QQQ從來不是科技ETF，讓你一次了解背後的機制｜老喬報｜每週商業前沿探索：2025/12/28" url: https://joelin.cc/p/7974 source: https://joelin.cc/p/7974 id: 7974 lang: zh-Hant slug: "laoqiaobao-2025-12-28" pubDate: 2025-12-28 date_modified: 2025-12-28 updatedDate: 2025-12-28 schema_type: BlogPosting description: "你好，我是老喬 2025年要結束了，下週開始要做各種年度檢討的時刻 於是乎這週，老喬先整理了巴菲特的報酬 並且徹底的研究了一次QQQ這個，我們一直認為是科技類的被動式投資工具" ai_summary: "本篇為老喬報週刊摘要。首段討論巴菲特投報表現：近十至二十年年化報酬約 9-12%，略優於大盤；但從 1965 年至 2023 年 58 年來看，年化報酬約 20%，遠勝美股平均 9-10%。作者指出巴菲特非每年屌打市場，而是在極長期維持持續微幅優勢且從未崩盤，體現複利威力。第二段重申 QQQ 不是科技 ETF，而追蹤市場選擇機制：Nasdaq-100 排除金融業後，用市值與流動性選出目前市場最認同的 100 家公司。科技股占比高只是結果非設計意圖，強調 QQQ 投資者實為相信市場制度會持續放大贏家、淘汰輸家。" key_facts: ["巴菲特 1965-2023 年 58 年年化報酬約 20%，美股同期約 9-10%，長期遠勝大盤", "近十年至二十年巴菲特年化報酬僅 9-12%，略優大盤，非每年都屌打市場", "72 法則：20% 年化報酬 3.6 年翻倍，58 年翻 15 次，體現複利威力", "QQQ 追蹤 Nasdaq-100 市場選擇機制，非科技 ETF，隨市場贏家產業而變", "VGT 為產業信仰（科技產業），QQQ 為制度信仰（市場選擇機制）"] categories: ["老喬報, Joe Lin 林伯彥的自我回顧"] tags: ["每週一點#老喬報"] about: - name: "華倫·巴菲特" sameAs: ["https://www.wikidata.org/wiki/Q47213"] changelog: [{"date":"2025.12.28","note":"文章發佈"}] entity_ids: author: https://me.joelin.cc/#joe publisher: https://me.joelin.cc/#joelincc --- # 巴菲特的股票年化報酬是多少？QQQ從來不是科技ETF，讓你一次了解背後的機制｜老喬報｜每週商業前沿探索：2025/12/28 ## 摘要 本篇為老喬報週刊摘要。首段討論巴菲特投報表現：近十至二十年年化報酬約 9-12%，略優於大盤；但從 1965 年至 2023 年 58 年來看，年化報酬約 20%，遠勝美股平均 9-10%。作者指出巴菲特非每年屌打市場，而是在極長期維持持續微幅優勢且從未崩盤，體現複利威力。第二段重申 QQQ 不是科技 ETF，而追蹤市場選擇機制：Nasdaq-100 排除金融業後，用市值與流動性選出目前市場最認同的 100 家公司。科技股占比高只是結果非設計意圖，強調 QQQ 投資者實為相信市場制度會持續放大贏家、淘汰輸家。 ### 重點 - 巴菲特 1965-2023 年 58 年年化報酬約 20%，美股同期約 9-10%，長期遠勝大盤 - 近十年至二十年巴菲特年化報酬僅 9-12%，略優大盤，非每年都屌打市場 - 72 法則：20% 年化報酬 3.6 年翻倍，58 年翻 15 次，體現複利威力 - QQQ 追蹤 Nasdaq-100 市場選擇機制，非科技 ETF，隨市場贏家產業而變 - VGT 為產業信仰（科技產業），QQQ 為制度信仰（市場選擇機制） 你好，我是老喬 2025年要結束了，下週開始要做各種年度檢討的時刻 於是乎這週，老喬先整理了巴菲特的報酬 並且徹底的研究了一次QQQ這個，我們一直認為是科技類的被動式投資工具 你的投資狀況如何呢？ 淨資產目標怎麼設定呢？ 歡迎與我分享 ## 巴菲特真的有那麼神嗎？還是其實跟美股大盤差不多？ 很多人問過老喬一個問題： 巴菲特真的有那麼神嗎？還是其實跟美股大盤差不多？ 我用 AI 把資料重新整理後，結論其實有點反直覺。 如果只看「近十年、近二十年」，華倫·巴菲特 的年化報酬率大約在 9%–12%，確實只比美股大盤好一點點。你如果這十幾年單純買 VTI 這類全市場 ETF，績效其實也不差。 但真正誇張的地方，不在短期。 把時間拉長到 1965 年（巴菲特正式接手 波克夏·哈撒韋）一路看到 2023 年，58 年，年化報酬率約 20%。 同一段期間，美國股市長期平均大約 9%–10%。 這代表什麼？ 代表巴菲特不是「每一年都屌打市場」，而是在極長時間裡，持續比市場好一點點，而且從不崩盤。 用 72 法則來看，20% 的年化報酬，大約 3.6 年資產就翻一倍。 58 年下來，大概翻了 15 次。 如果當年只有 1 萬元，理論上會變成 3.2 億。 老喬自己算為這個數據，覺得很有感 美股、台股、中國市場，每一塊的體感都很不同， 因為報酬實在差太多了 哈哈哈 巴菲特真的是很強～ 文章：[巴菲特的年化報酬率，與美股大盤年化報酬率相差多少呢](/p/6459) ## 你以為買的是科技股，其實買的是一套「市場選擇機制」 很多人買 QQQ，心裡想的其實是同一句話：「美國科技很強，買它應該不會錯。」 老喬以前也是這樣想的，直到真正拆開它的設計，才發現事情沒那麼單純。 因為 QQQ 並不是在押科技，它押的是「市場怎麼選出贏家」這套制度。 QQQ 追蹤的是 Nasdaq-100 指數，而這個指數的邏輯非常冷靜： 在納斯達克上市的公司中，排除金融業，用市值與流動性，選出「目前市場最認同的 100 家非金融公司」。 它不預測未來、不挑潛力，也不談產業願景。 它只做一件事——把錢已經被市場投進去的公司留下來。 這也是為什麼 QQQ 看起來「科技味很重」。 不是因為它偏愛科技，而是過去二十多年，真正長到夠大、夠有影響力的公司，剛好大量來自科技與新經濟領域。 如果有一天市場的贏家換成別的產業，QQQ 也會跟著換。 這點和真正的科技 ETF 很不一樣。 像 VGT 這類產品，邏輯是「只要你被分類為資訊科技，我就買你」； 而 QQQ 問的是：「現在，市場把最多資金投給誰？」 換句話說： VGT 是產業信仰，QQQ 是制度信仰。 所以你買 QQQ，買的不是「科技一定會贏」， 而是你相信：在美國這套資本市場裡，贏家會被不斷放大，輸家會被慢慢淘汰。 這也是為什麼，長時間拉開來看，QQQ 的績效看起來不像選股，而更像制度的複利。 回到最後一個問題： 你買 QQQ，是因為覺得科技很強？ 還是因為你相信市場，會持續用資本，把真正的贏家選出來？ 想清楚這一點，你手上的 ETF，才會站在對的位置上。 文章：[你以為買的是科技股，其實買的是一套「市場選擇機制」](/p/7967)