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title: "中國財富調查報告整理 2010~2025｜胡潤百富、家庭淨資產中位數"
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description: "中國官方從未公布家庭財富中位數，唯一一次官方調查是央行 2019 年城鎮家庭戶均淨資產 289 萬人民幣。胡潤 2025 版中國內地：600 萬人民幣以上富裕家庭 408.3 萬戶、1,000 萬以上 162.5 萬戶，附 2010–2025 長期序列。"
ai_summary: "本文以中國內地為主體，整理中國家庭財富的兩套資料。官方側：中國人民銀行 2019 年城鎮居民家庭資產負債調查是唯一一次官方入戶財富調查，30 省 3 萬餘戶，戶均總資產 317.9 萬人民幣、戶均淨資產 289.0 萬，住房擁有率 96.0%、金融資產僅佔 20.4%，此後查無續作，且中國官方從未公布財富中位數。民間側：胡潤研究院已連續 17 年發布財富報告，採 600 萬、1,000 萬、1 億人民幣與 3,000 萬美元四個門檻，截至 2025 年 1 月 1 日中國內地分別為 408.3 萬戶、162.5 萬戶、10.6 萬戶、7 萬戶，四級為累計包含關係不可相加。胡潤的家庭戶平均規模設為 3 人，資產門檻含自住房產、投資性房產與公司股權，且非入戶調查而是以高檔住宅、豪車銷量、個稅申報人數等間接指標結合洛倫茲曲線模型推估。長期看內地千萬資產家庭從 2010 年的 87.5 萬戶增至 2025 年的 162.5 萬戶，但成長幾乎集中在 2018 年以前。港澳台部分另節呈現。"
key_facts: ["央行 2019 調查：城鎮家庭戶均淨資產 289.0 萬人民幣（唯一一次官方財富調查）", "中國官方從未公布家庭財富中位數", "胡潤 2025 版中國內地：600 萬人民幣以上富裕家庭 408.3 萬戶", "胡潤的一戶設為 3 人，資產門檻含自住房產", "四級門檻為累計包含關係，不可相加", "全國家庭戶 5.1465 億戶（2025 年 1% 抽樣調查），內地富裕家庭約佔 0.79%"]
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  - name: "中國人民銀行"
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faq: [{"q":"中國家庭的淨資產中位數是多少？","a":"中國官方從未公布過家庭財富的中位數。目前唯一一次官方入戶財富調查是中國人民銀行 2019 年的城鎮居民家庭資產負債情況調查，公布的是平均數：城鎮家庭戶均總資產 317.9 萬人民幣、戶均淨資產 289.0 萬人民幣。要注意這是平均數而非中位數，且只涵蓋城鎮、不含農村，實際的中位數會明顯低於這個數字。"},{"q":"中國有官方的家庭財富統計嗎？","a":"幾乎沒有。中國官方唯一一次家庭財富的入戶調查，是中國人民銀行 2019 年的城鎮居民家庭資產負債情況調查，之後查無續作，而且官方從未公布過財富的中位數或完整分布。國家統計局有收入的五等分組資料，但那是收入不是財富。這也是為什麼談中國財富分布時，大家最後都只能引用胡潤這類民間估計。"},{"q":"中國內地有多少富裕家庭？佔全體比例多少？","a":"依胡潤估計，截至 2025 年 1 月 1 日，中國內地淨資產 600 萬人民幣以上的富裕家庭有 408.3 萬戶、1,000 萬人民幣以上的高淨值家庭有 162.5 萬戶。以國家統計局 2025 年百分之一人口抽樣調查公布的全國家庭戶 5.1465 億戶計算，富裕家庭約佔 0.79%，大約每 126 戶有 1 戶。胡潤自己在報告裡的說法是每 100 戶約有 1 戶，差別有兩個來源：它把一戶設為 3 人，分母會小掉一截；而且那句話用的是含港澳台的全國戶數，不是只算內地的 408.3 萬戶。"},{"q":"胡潤的數字是怎麼調查出來的？","a":"不是入戶調查。依胡潤自己公布的編制方法，微觀面參考各地區高檔住宅數量、最近三年豪華汽車銷量、個人所得稅申報人數、企業註冊資本與其他高檔消費指標；宏觀面參考國家統計局公布的 GDP 與 GNP 資料，再結合洛倫茲曲線模型推估。所以它是用間接指標推算出來的估計值，性質與央行的入戶調查完全不同。"},{"q":"胡潤說的一「戶」是幾個人？","a":"胡潤在報告的編制方法中明確寫出，報告中的家庭戶平均規模設為 3 人，對照依據是中國 2010 年人口普查的 3.09 人一戶。要注意這個假設沒有隨時間調整，而依國家統計局 2025 年百分之一人口抽樣調查，中國的實際家庭戶規模已降到 2.52 人一戶，所以胡潤的一戶比現在的實際家庭大了將近兩成。"},{"q":"胡潤的資產門檻有包含房子嗎？","a":"有，而且包含自住的房子。胡潤的總財富口徑包含固定資產與流動資產兩塊：固定資產是上市或未上市公司股權、自住房產、投資性房產；流動資產是股票、基金、債券、存款、保險等。另一個「可投資資產」口徑則是把自住房產與公司股權這類不易變現的部分扣掉之後的數字，同一個家庭在兩種口徑下會落到不同等級。"},{"q":"胡潤的「可投資資產」和「總財富」差在哪？","a":"總財富把自住房產與公司股權都算進去，可投資資產則把這些不易變現的部分扣掉，只算真正能拿去投資的錢。所以同一個家庭在兩種口徑下會落到不同等級。以 2025 版中國內地為例，600 萬那一級在可投資資產口徑下只剩 36% 的戶數，但等級越高流失越少：1,000 萬級剩 53%、1 億級剩 60%、3,000 萬美元級剩 63%。看新聞引用胡潤數字時，要先確認它用的是哪一套。"},{"q":"胡潤的四個財富等級可以加起來嗎？","a":"不可以。這四個等級是累計包含關係，600 萬以上的戶數已經包含了 1,000 萬以上、1 億以上與 3,000 萬美元以上的所有家庭，把四個數字相加會嚴重重複計算。要講「中國有多少富裕家庭」，就是取最底層的 600 萬那一格。"},{"q":"胡潤說的金領、職業股民是什麼意思？","a":"這是胡潤對高淨值家庭財富來源的四種分類。企業主是企業的擁有者；金領是大型企業集團與跨國公司的高階職業經理人，靠年薪與分紅這類穩定高收入累積財富的受薪階層，不是自己開公司的老闆；職業股民是從事股票、期貨等金融投資的專業人士；炒房者近年改稱不動產投資者，指投資房地產、擁有數套房產的人。2025 版的比例是企業主 53%、金領 35%、職業股民 9%、不動產投資者 3%。"},{"q":"胡潤報告裡的台灣數字準嗎？","a":"當成參考就好。胡潤是以長期居住地為依據把台灣一併納入統計，但它用的是高檔住宅數量、豪華汽車銷量這類間接指標推估，不是台灣本地的實際資料，準確度不可能比得上直接使用台灣財政部、主計總處與銀行財富管理的數字。想看台灣的財富分布，建議直接看以台灣本地資料為基礎的整理。"}]
changelog: [{"date":"2025.07.25","note":"文章發佈"},{"date":"2026.08.21","note":"全面改寫並改以中國內地為主體：更正四級門檻相加的重複計算錯誤與年份標示、資料更新至 2025 版、補入央行 2019 官方調查與 2010–2025 長期序列、新增胡潤編制方法說明（家庭戶定義、資產門檻範圍、推估方法）、港澳台改獨立章節、常見問題擴充為十題","by":"joe+ai"},{"date":"2026.09.15","note":"家庭戶數改用國家統計局《2025 年全國百分之一人口抽樣調查主要數據公報》的官方直接數字（全國家庭戶 51,465 萬戶、平均每戶 2.52 人，標準時點 2025 年 11 月 1 日），取代原先以年底人口除以戶規模的自行換算值；內地富裕家庭占比由 0.76%（每 132 戶 1 戶）更新為 0.79%（每 126 戶 1 戶）；補上胡潤「每 100 戶 1 戶」與本文比例落差的第二個來源（全國口徑 vs 內地口徑）；新增六張圖表","by":"joe+ai"}]
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  author: https://me.joelin.cc/#joe
  publisher: https://me.joelin.cc/#joelincc
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# 中國財富調查報告整理 2010~2025｜胡潤百富、家庭淨資產中位數

## 摘要

本文以中國內地為主體，整理中國家庭財富的兩套資料。官方側：中國人民銀行 2019 年城鎮居民家庭資產負債調查是唯一一次官方入戶財富調查，30 省 3 萬餘戶，戶均總資產 317.9 萬人民幣、戶均淨資產 289.0 萬，住房擁有率 96.0%、金融資產僅佔 20.4%，此後查無續作，且中國官方從未公布財富中位數。民間側：胡潤研究院已連續 17 年發布財富報告，採 600 萬、1,000 萬、1 億人民幣與 3,000 萬美元四個門檻，截至 2025 年 1 月 1 日中國內地分別為 408.3 萬戶、162.5 萬戶、10.6 萬戶、7 萬戶，四級為累計包含關係不可相加。胡潤的家庭戶平均規模設為 3 人，資產門檻含自住房產、投資性房產與公司股權，且非入戶調查而是以高檔住宅、豪車銷量、個稅申報人數等間接指標結合洛倫茲曲線模型推估。長期看內地千萬資產家庭從 2010 年的 87.5 萬戶增至 2025 年的 162.5 萬戶，但成長幾乎集中在 2018 年以前。港澳台部分另節呈現。

### 重點

- 央行 2019 調查：城鎮家庭戶均淨資產 289.0 萬人民幣（唯一一次官方財富調查）
- 中國官方從未公布家庭財富中位數
- 胡潤 2025 版中國內地：600 萬人民幣以上富裕家庭 408.3 萬戶
- 胡潤的一戶設為 3 人，資產門檻含自住房產
- 四級門檻為累計包含關係，不可相加
- 全國家庭戶 5.1465 億戶（2025 年 1% 抽樣調查），內地富裕家庭約佔 0.79%

中國官方從來沒有公布過家庭財富的中位數。

這件事必須先講清楚，因為它是很多人搜尋這個題目時真正想要、卻永遠找不到的答案。目前能拿到最接近的官方數字，是中國人民銀行在 2019 年做的一次城鎮居民家庭資產負債調查，它給的是平均數：城鎮家庭戶均總資產 317.9 萬人民幣、戶均淨資產 289.0 萬人民幣。那次調查之後，就再也沒有續作了。

至於大家常看到的「中國有幾萬戶富裕家庭」，來源幾乎都是胡潤研究院的財富報告。那是民間商業調查，不是官方統計，而且它給的是「超過某個門檻的家庭有幾戶」，不是中位數，也不是財富分布曲線。

這篇以中國內地為主體整理這兩套資料，並附上胡潤 2010 年以來的長期序列。港澳台的部分放在後面獨立一節，因為那三個地區的財富結構與內地是分開的兩件事。

## 中國唯一一次官方家庭財富調查

中國人民銀行調查統計司的城鎮居民家庭資產負債調查課題組，在 2019 年 10 月中下旬對全國 30 個省、自治區與直轄市的 3 萬餘戶城鎮居民家庭做了一次入戶調查。這是中國目前唯一一次官方性質的家庭財富普查，主要結果如下。

| 項目 | 數字 |
| --- | --- |
| 戶均總資產 | 317.9 萬人民幣 |
| 戶均淨資產 | 289.0 萬人民幣 |
| 住房擁有率 | 96.0% |
| 金融資產佔總資產比重 | 20.4% |
| 負債參與率 | 56.5% |
| 房貸佔家庭總負債比重 | 75.9% |
| 資產負債率 | 9.1% |
| 償債收入比 | 18.4% |
| 負債最高 20% 家庭承擔的債務比重 | 61.4% |

這份調查最值得注意的不是戶均 289 萬這個數字本身，而是它的結構。住房擁有率 96%、金融資產只佔兩成，意思是中國城鎮家庭的財富幾乎全部壓在房子上；而負債最高的兩成家庭扛了六成以上的債務，代表槓桿高度集中在少數人身上。

有三個限制要記住。第一，這是平均數不是中位數，在財富這種右偏分布上，平均數會被頂端拉高，中位數必然明顯低於 289 萬。第二，調查只涵蓋城鎮居民，不含農村。第三，資料截至 2019 年，之後中國經歷了房地產市場的大幅調整，這個數字到今天已經不能直接套用。

## 看胡潤的數字之前，先弄懂三件事

胡潤研究院的財富報告已經連續發布 17 年，現在的冠名是《2025 東亞銀行・胡潤財富報告》。在引用它的戶數之前，有三個定義問題會直接影響你怎麼理解那些數字，而這三個答案都寫在報告自己的編制方法裡。

### 胡潤說的一「戶」，是幾個人

胡潤的編制方法寫得很明確：報告中的家庭戶平均規模設為 3 人，對照依據是中國 2010 年人口普查的 3.09 人一戶。

這裡有個要注意的地方。這個假設是以 2010 年的普查為基準，之後沒有跟著調整，而中國最新的官方數字已經降到 2.52 人一戶——國家統計局《2025 年全國百分之一人口抽樣調查主要數據公報》（標準時點 2025 年 11 月 1 日）公布全國家庭戶 51,465 萬戶、家庭戶人口 129,685 萬人，平均每個家庭戶 2.52 人。換句話說，胡潤講的「一戶」比現在中國的實際平均家庭大了將近兩成，拿它的戶數去乘以現在的家庭規模會高估人數。

### 資產門檻含不含房子，自住的也算嗎

含，而且連自住的房子都算進去。

胡潤的總財富口徑分成固定資產與流動資產兩塊。固定資產包含擁有的上市或未上市公司股權、自住房產、投資性房產；流動資產包含股票、基金、債券、存款、保險等。所以一個在一線城市有房、房子本身就值好幾百萬人民幣的家庭，光靠自住房產就可能跨過 600 萬的門檻。

這也是為什麼胡潤同時公布第二套「可投資資產」口徑。那一套把自住房產與公司股權這類不易變現的部分扣掉，只算真正可以拿去投資的錢，所以同一個家庭在兩種口徑下會落到不同等級。

兩種口徑的落差有多大，會隨等級改變，這點很少人注意到。以 2025 版的中國內地為例，600 萬那一級換到可投資資產口徑只剩 36% 的戶數，1,000 萬級剩 53%，1 億級剩 60%，3,000 萬美元級剩 63%。越往上，兩種口徑越接近。原因不難理解：財富規模越大的家庭，自住房在總資產中的佔比越低，可變現的部分越多；而剛好卡在 600 萬門檻的家庭，很可能大半身家就是那間自住房。

### 這些數字是怎麼查出來的

央行那份是真的派人去 3 萬多戶家裡問，胡潤這份不是。

依胡潤自己公布的編制方法，微觀面是參考各地區高檔住宅數量、最近三年豪華汽車銷量、個人所得稅申報人數、企業註冊資本與其他高檔消費等相關指標；宏觀面則參考國家統計局公布的 GDP 與 GNP 資料，再結合洛倫茲曲線模型做推估。地域上以省份、自治區、直轄市為單位，以長期居住地為參考依據。

所以胡潤的數字是用間接指標推算出來的估計值。這不代表它沒有價值，它是目前唯一有連續年度序列、又同時涵蓋各省市的資料；但它的性質是估計，不是普查，引用時該用「胡潤估計」而不是「中國有」。

## 中國內地的四級財富家庭

以下是截至 2025 年 1 月 1 日、只算中國內地（不含港澳台）的數字。

| 等級 | 資產門檻 | 換算約台幣 | 總財富口徑 | 可投資資產口徑 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 富裕 | 600 萬人民幣 | 約 2,640 萬元 | 4,083,000 戶 | 1,485,000 戶 |
| 高淨值 | 1,000 萬人民幣 | 約 4,400 萬元 | 1,625,000 戶 | 864,000 戶 |
| 超高淨值 | 1 億人民幣 | 約 4.4 億元 | 106,000 戶 | 64,000 戶 |
| 國際超高淨值 | 3,000 萬美元 | 約 9.75 億元 | 70,000 戶 | 44,000 戶 |

台幣換算是以概略匯率估算，僅供感受量級之用，不是精確值。

最近一年這四個等級是同步下滑的。內地富裕家庭年減 1.4%、少了 5.9 萬戶，高淨值家庭年減 3.1%、少了 5.3 萬戶。

## 這四個等級不能相加

這是整理這份報告時最容易犯、也最少人發現的錯誤，值得單獨拉一段出來講。

胡潤的四個等級是累計包含關係，不是互斥級距。600 萬人民幣以上的 408.3 萬戶，已經包含了 1,000 萬以上的 162.5 萬戶；1,000 萬以上又包含了 1 億以上的 10.6 萬戶。把四個數字加起來得到一個六百多萬戶的「合計」，是把同一批家庭重複算了三到四次。

有三個地方可以證明這一點。胡潤報告裡的財富家庭規模圖本身就畫成金字塔，每一層都比下面一層窄。報告寫「600 萬資產富裕家庭總財富 145 萬億元，其中資產超過 1 億元的超高淨值家庭財富總額 84 萬億元，佔總財富的 58%」，用的是「其中」，明確把億元家庭當成 600 萬家庭的子集。胡潤自己的換算也是並存的，每 100 戶有 1 戶 600 萬資產家庭、每 250 戶有 1 戶千萬資產家庭，如果是互斥級距，這兩個比例不會這樣並列。

```mermaid
flowchart TB
  subgraph L1["600 萬人民幣以上　408.3 萬戶"]
    subgraph L2["1,000 萬人民幣以上　162.5 萬戶"]
      subgraph L3["1 億人民幣以上　10.6 萬戶"]
        L4["3,000 萬美元以上　7 萬戶"]
      end
    end
  end
```

上面這張圖就是這四個數字的正確關係：一層套一層，不是四個並排的格子。最外層的 408.3 萬戶已經把裡面三層全部算進去了。

所以要回答「中國有多少富裕家庭」，答案就是最底層那一格。這篇文章在 2026 年 8 月之前的版本犯過這個錯，現已更正。

## 內地富裕家庭佔全體的比例

中國的家庭戶數不必自己用人口除以戶規模去湊，官方有直接公布：國家統計局《2025 年全國百分之一人口抽樣調查主要數據公報》給出全國家庭戶 51,465 萬戶，也就是約 5.1465 億戶。內地富裕家庭 408.3 萬戶除以這個數，約為 0.79%，大約是每 126 戶有 1 戶。

胡潤自己在報告裡的換算是全國每 100 戶約有 1 戶 600 萬資產家庭、每 250 戶約有 1 戶千萬資產家庭。跟上面那個 0.79% 對不太起來，落差來自兩個地方。一個是家庭戶定義，胡潤用的是 3 人一戶，照它的假設換算，全國家庭戶數會掉到 4.8 億戶上下，分母小了比例自然高。另一個是口徑，胡潤那兩句話講的是含港澳台的全國數字，分子是 506 萬戶而不是內地的 408.3 萬戶。兩個因素一起算下來，大致就回到它說的每 100 戶有 1 戶。

這裡要提醒一個常見的算錯方式。用含港澳台的 506 萬戶去除以只算內地的 5.1465 億戶，分子分母不同域，得到的數字沒有意義。要嘛兩邊都用內地，要嘛兩邊都用全國。

## 內地長期趨勢：2010 到 2025

胡潤在報告中會附歷史數據，只算中國內地的序列可以一路回推到 2010 年，早期只有千萬與億元兩個等級。

| 報告版本 | 600 萬人民幣 | 1,000 萬人民幣 | 1 億人民幣 | 3,000 萬美元 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 2010 | — | 875,000 | 55,000 | — |
| 2011 | — | 960,000 | 60,000 | — |
| 2012 | — | 1,020,000 | 63,500 | — |
| 2013 | — | 1,050,000 | 64,500 | — |
| 2014 | — | 1,090,000 | 67,000 | — |
| 2015 | 3,140,000 | 1,210,000 | 78,000 | — |
| 2016 | 3,380,000 | 1,340,000 | 89,000 | 57,000 |
| 2017 | 3,620,000 | 1,469,500 | 99,350 | 64,600 |
| 2018 | 3,872,100 | 1,605,450 | 110,440 | 73,735 |
| 2019 | 3,922,600 | 1,576,400 | 104,800 | 69,310 |
| 2020 | 3,990,800 | 1,613,450 | 107,560 | 71,270 |
| 2025 | 4,083,000 | 1,625,000 | 106,000 | 70,000 |

同一份歷史表也有可投資資產口徑，涵蓋 2016 年以後。

| 報告版本 | 600 萬人民幣 | 1,000 萬人民幣 | 1 億人民幣 | 3,000 萬美元 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 2016 | 1,180,000 | 683,000 | 52,500 | 34,700 |
| 2017 | 1,267,000 | 748,700 | 58,630 | 39,400 |
| 2018 | 1,365,000 | 823,310 | 65,040 | 45,020 |
| 2019 | 1,421,990 | 850,510 | 62,290 | 44,040 |
| 2020 | 1,442,000 | 869,400 | 64,050 | 45,530 |
| 2025 | 1,485,000 | 864,000 | 64,000 | 44,000 |

從這兩張表可以看出兩件事。第一，內地的千萬資產家庭數從 2010 年的 87.5 萬戶成長到 2025 年的 162.5 萬戶，十五年接近翻倍。第二，成長幾乎全部發生在 2018 年以前，2018 年之後就進入高原期，2018 到 2025 這七年只從 160.5 萬戶增加到 162.5 萬戶。

```mermaid
---
config:
  xyChart:
    width: 440
    height: 300
  themeVariables:
    xyChart:
      plotColorPalette: "#3a4a9d"
---
xychart-beta
    title "內地千萬資產家庭・萬戶"
    x-axis ["2010", "11", "12", "13", "14", "15", "16", "17", "18", "19", "20", "25"]
    y-axis 0 --> 180
    line [87.5, 96, 102, 105, 109, 121, 134, 147, 160.5, 157.6, 161.3, 162.5]
```

億元資產家庭更明顯，2018 年的 11.04 萬戶其實是至今的高點，2025 年的 10.6 萬戶比七年前還少。也就是說內地頂層的家庭數量已經連續多年沒有再成長。

```mermaid
---
config:
  xyChart:
    width: 440
    height: 300
  themeVariables:
    xyChart:
      plotColorPalette: "#3a4a9d"
---
xychart-beta
    title "內地億元資產家庭・萬戶"
    x-axis ["2010", "11", "12", "13", "14", "15", "16", "17", "18", "19", "20", "25"]
    y-axis 0 --> 12
    line [5.5, 6.0, 6.35, 6.45, 6.7, 7.8, 8.9, 9.94, 11.04, 10.48, 10.76, 10.6]
```

這兩張圖的橫軸標的是報告版本、不是等距年份，最後兩點之間（2020 版到 2025 版）實際隔了五年，看斜率時要把那一段在心裡拉長。

順帶一提，2019 年那次下滑不是疫情造成的。當年千萬家庭從 160.5 萬戶降到 157.6 萬戶、億元家庭從 11.04 萬戶降到 10.48 萬戶，胡潤後來描述 2022 年的下滑時說那是「15 年來第二次出現高淨值家庭數量下降」，第一次指的就是 2019 年。

## 全國口徑與內地口徑的差別

胡潤同時公布兩套數字，一套只算中國內地，一套是含港澳台的全國。兩者差距接近 100 萬戶，引用時務必說清楚用的是哪一套，這也是網路上很多「中國富人數量」說法互相矛盾的原因。

以 600 萬人民幣資產富裕家庭為例，2020 版到 2025 版的五年之間，兩套口徑的方向是相反的。

| 口徑 | 2020 版 | 2025 版 | 五年變化 |
| --- | --- | --- | --- |
| 全國（含港澳台） | 5,010,000 | 5,060,000 | +50,000 |
| 中國內地 | 3,990,800 | 4,083,000 | +92,200 |
| 港澳台（差額） | 1,019,200 | 977,000 | −42,200 |

千萬資產家庭是同樣的方向：全國減少 1.5 萬戶，內地反而增加約 1.2 萬戶，港澳台減少約 2.7 萬戶。

所以「中國富人變少了」這個常見的說法，在內地五年尺度上並不成立，全國口徑的下滑主要是港澳台貢獻的。

不過有個時間差要補上。內地也不是一路漲到現在，2025 版的內地富裕家庭年減 1.4%，內地的高點落在 2024 版的約 414 萬戶。五年來看內地淨值仍是正成長，但最近一年內地同樣在跌。

## 財富總量縮水比戶數縮水嚴重得多

戶數只是其中一條線，另一條線是總財富，而後者的跌幅大得多。以下是含港澳台的全國口徑，因為胡潤的總財富數字只公布這一套。

| 報告版本 | 富裕家庭總財富 | 相當於全國 GDP |
| --- | --- | --- |
| 2020 | 146 萬億人民幣 | 1.5 倍 |
| 2021 | 160 萬億人民幣 | — |
| 2023 | 158 萬億人民幣 | 1.3 倍 |
| 2024 | 150 萬億人民幣 | 1.2 倍 |
| 2025 | 145 萬億人民幣 | 1.07 倍 |

戶數從 2022 版到 2025 版只減少 2.4%，同期總財富卻從約 164 萬億降到 145 萬億，跌幅約 11.6%。更能說明問題的是相對 GDP 的倍數，從 2020 版的 1.5 倍一路掉到 2025 版的 1.07 倍。

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    title "富裕家庭總財富相當於全國 GDP 的幾倍"
    x-axis ["2020", "23", "24", "25"]
    y-axis 0 --> 1.6
    line [1.5, 1.3, 1.2, 1.07]
```

這個組合的意思是，站在門檻上的人沒有少太多，但每個人手上的資產明顯縮水了，而且縮水速度跑輸實體經濟的成長。考慮到前面央行調查顯示的中國家庭財富高度集中在房地產，這個數字基本上就是房價調整在財富統計上的投影。

## 高淨值人群的四種來源

胡潤會把千萬資產高淨值家庭的來源拆成四類，這個結構在五年間變化得相當劇烈。

| 版本 | 企業主 | 金領 | 職業股民 | 炒房者／不動產投資者 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 2020 | 60% | 20% | 10% | 10% |
| 2025 | 53% | 35% | 9% | 3% |

這四個詞是胡潤自己的分類，定義如下。

企業主指企業的擁有者。依 2020 版的描述，企業資產約佔他們全部資產的六成，另外持有 200 萬以上的可投資資產與價值 500 萬以上的自住房產。

金領指大型企業集團與跨國公司的高階職業經理人，也就是靠高年薪、分紅這類有保障的穩定高收入累積財富的受薪階層，不是自己開公司的老闆。2020 版時他們的財富中現金及有價證券約佔 59%、擁有 700 萬以上的自住房產；2025 版則是現金及有價證券佔 55%、房產價值超過 600 萬。

職業股民指從事股票、期貨等金融投資的專業人士，現金及股票約佔其財富總額的六成以上。

炒房者在近年報告改稱不動產投資者，指投資房地產、擁有數套房產的人。

看懂定義之後，這張表的變化就清楚了。靠房產致富的那一類從一成掉到 3%，在胡潤的樣本裡幾乎消失；補上來的是金領，佔比從兩成升到三成五。也就是說中國新增的千萬資產家庭，越來越多是靠受薪與分紅，而不是靠買房或創業。

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    title "千萬資產高淨值家庭的財富來源・2025 版（%）"
    x-axis ["企業主", "金領", "職業股民", "不動產"]
    y-axis 0 --> 60
    bar [53, 35, 9, 3]
```

若只看億元資產的超高淨值家庭，結構完全不同：企業主佔 80%、職業股民 16%、不動產投資者 4%。到了億元這個量級，路徑基本上只剩下創業一條。

## 內地的地域分布

以 2025 版的 600 萬人民幣資產富裕家庭數量計，內地前四名是北京 71.9 萬戶、廣東 69.6 萬戶、上海 62.2 萬戶、浙江 54.4 萬戶。若改看千萬人民幣資產高淨值家庭，順序略有不同，廣東 29.2 萬戶居首，其後是北京 28.8 萬戶、上海 25.8 萬戶、浙江 20.9 萬戶。

胡潤最後一次逐格公布完整的內地省份名單是 2020 版，以下是 600 萬資產富裕家庭數的前十五名，可以看出前四名之後的落差有多大。

| 排名 | 省市 | 600 萬人民幣富裕家庭 | 1,000 萬人民幣高淨值家庭 |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | 北京 | 715,000 | 294,000 |
| 2 | 廣東 | 692,000 | 291,000 |
| 3 | 上海 | 611,000 | 255,000 |
| 4 | 浙江 | 525,000 | 199,000 |
| 5 | 江蘇 | 295,000 | 118,000 |
| 6 | 福建 | 153,000 | 58,300 |
| 7 | 山東 | 148,000 | 56,100 |
| 8 | 四川 | 93,500 | 38,200 |
| 9 | 遼寧 | 84,400 | 31,700 |
| 10 | 河南 | 65,600 | 27,400 |
| 11 | 天津 | 64,600 | 26,400 |
| 12 | 湖南 | 55,600 | 21,600 |
| 13 | 河北 | 51,900 | 19,700 |
| 14 | 山西 | 51,500 | 16,700 |
| 15 | 湖北 | 51,100 | 21,500 |

北京、廣東、上海、浙江這四個地方就佔掉內地富裕家庭的一大半，第五名的江蘇只有第四名浙江的一半多一點，之後衰減得非常快。到了西藏只剩 1,420 戶。

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    title "內地各省富裕家庭前十・萬戶"
    x-axis ["京", "粵", "滬", "浙", "蘇", "閩", "魯", "川", "遼", "豫"]
    y-axis 0 --> 80
    bar [71.5, 69.2, 61.1, 52.5, 29.5, 15.3, 14.8, 9.35, 8.44, 6.56]
```

圖上的十個簡稱依序是北京、廣東、上海、浙江、江蘇、福建、山東、四川、遼寧、河南，畫的是 2020 版 600 萬資產富裕家庭的戶數，也就是上表的前十名。

城市層面，2025 版呈現胡潤所說的「3+3+7」格局，若把香港與台北拿掉只看內地，第一梯隊是北京與上海，第二梯隊是深圳、廣州、杭州，第三梯隊是佛山、東莞、寧波、溫州、蘇州、天津。2020 版的內地城市逐格數字則是北京 71.5 萬戶、上海 61.1 萬戶、深圳 17.4 萬戶、廣州 16.6 萬戶、杭州 12.7 萬戶、寧波 9.86 萬戶、佛山 7.47 萬戶、天津 6.46 萬戶、蘇州 6.06 萬戶。

## 港澳台的部分

胡潤的報告範圍以長期居住地為依據，把香港、澳門、台灣一起納入統計，所以它的「全國」數字裡是含這三個地區的。這一節單獨把它們列出來，因為它們的財富結構與內地是分開的兩件事。

| 地區 | 2020 版 600 萬人民幣 | 2020 版 1,000 萬人民幣 | 2025 版 600 萬人民幣 | 2025 版 1,000 萬人民幣 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 香港 | 549,000 | 223,000 | 521,000 | 205,000 |
| 台灣 | 453,000 | 177,000 | 未單獨公布 | 未單獨公布 |
| 澳門 | 17,200 | 6,550 | 未單獨公布 | 未單獨公布 |

香港是港澳台三地中減少最多的，五年間富裕家庭少了 2.8 萬戶。香港的財富結構值得單獨做一份報告來談，這裡先不展開。

台灣的部分要特別說明。胡潤最後一次逐格公布是 2020 版的 45.3 萬戶富裕家庭與 17.7 萬戶千萬資產家庭，其中台北市分別是 7.03 萬戶與 3.3 萬戶；2024 版的台灣千萬資產家庭是 17.7 萬戶，在含港澳台的 34 個省級行政區中排第 6，僅次於廣東、北京、上海、浙江、香港。

但這只是「從中國的口徑看台灣會看到什麼」的參考。胡潤是用高檔住宅、豪車銷量這類間接指標推估台灣，準確度不可能比得上直接用台灣自己的財政部、主計總處與銀行財富管理資料來算。台灣的財富分布請以老喬自己的台灣財富報告系列為準，那邊的數字才是逐項查證過的。

## 財富傳承：未來 30 年 77 萬億

胡潤每年會估算未來的財富傳承規模，這組數字在不同版本之間變動很大，引用時一定要標明是哪一版。以下同樣是含港澳台的全國口徑。

| 報告版本 | 未來 10 年 | 未來 20 年 | 未來 30 年 |
| --- | --- | --- | --- |
| 2020 | 17 萬億人民幣 | 42 萬億人民幣 | 78 萬億人民幣 |
| 2023 | 21 萬億人民幣 | 49 萬億人民幣 | 84 萬億人民幣 |
| 2025 | 21 萬億人民幣 | 46 萬億人民幣 | 77 萬億人民幣 |

可以看到 30 年期的估計從 2023 版的 84 萬億被下修到 2025 版的 77 萬億，20 年期也從 49 萬億降到 46 萬億。這與同期富裕家庭總財富的縮水方向一致。

## 引用這份報告時要注意的四件事

第一，一定要標版次。這條報告線同一個數字在不同版本會被重寫，正確的寫法是「截至 2025 年 1 月 1 日，《2025 東亞銀行・胡潤財富報告》」。胡潤的命名慣例是報告年份 N 對應資料截至 N 年 1 月 1 日，但 2020 版以前曾採用年中截點，早期數字要另外確認。

第二，先聲明口徑。含港澳台與只算內地是兩套數字，差近 100 萬戶。

第三，四個等級不可相加，理由前面已經說明。

第四，注意 2019 版與 2020 版之間有一個口徑斷點。網路上常見「中國 600 萬資產家庭從 392 萬戶暴增到 501 萬戶」的說法是錯的，392 萬是 2019 版的內地口徑，501 萬是 2020 版的全國口徑，同口徑對照應該是 494 萬增加到 501 萬，增幅 1.4%。

## 資料來源

官方側是中國人民銀行調查統計司《2019 年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》。民間側是胡潤研究院歷年財富報告，其中 2010 到 2020 年的內地歷史序列、編制方法四條，以及台港澳與各省市逐格數字，來自《2020 方太・胡潤財富報告》的歷史數據章與四份附錄；最新數字來自胡潤研究院與東亞銀行 2026 年 6 月 30 日聯合發布的《2025 東亞銀行・胡潤財富報告》。

家庭戶數與家庭戶規模來自國家統計局《2025 年全國百分之一人口抽樣調查主要數據公報》，2026 年 5 月 22 日發布，調查標準時點為 2025 年 11 月 1 日零時。

胡潤研究院報告索引：<https://www.hurun.net/zh-CN/Reports/NewsReportsIndex>

## 老喬的台灣財富報告系列整理頁面

老喬把自己與財富相關的所看所學整理成系列資訊，叫做「老喬的台灣財富地圖」系列。不是為了給答案，而是讓人知道自己站在哪裡。

[《老喬的台灣財富報告》系列入口在這裡](/p/8419)

本文關鍵字：中國家庭淨資產中位數、中國財富分布、胡潤財富報告、中國內地富裕家庭數量、中國高淨值家庭、央行家庭資產負債調查、胡潤編制方法