--- title: "巴菲特的年化報酬率，與美股大盤年化報酬率相差多少呢？" url: https://joelin.cc/p/6459 source: https://joelin.cc/p/6459 id: 6459 slug: ba-fei-te-de-nian-hua-bao-chou-lu-yu-mei-gu-da-pan pubDate: 2025-03-06 date_modified: 2026-08-19 updatedDate: 2026-08-19 schema_type: BlogPosting description: "巴菲特（波克夏）歷史以來年化約 20.1%，全市場 VTI 約 10.2%；但近十年是 11% 對 10.5%，差距其實不大。本文用 1 到 50 年各期距對照兩者的年化報酬率。" ai_summary: "本文對比巴菲特（波克夏）與 VTI 全市場 ETF 的年化報酬率。巴菲特歷史以來（1965–2023 年共 58 年）年化 20.1%，VTI 約 10.2%；近十年巴菲特 11% vs VTI 10.5%，差距不大。1–50 年各期距對照顯示，短期差距大（1 年 25% vs 12.5%），長期差距縮小（50 年 19.8% vs 7.5%）。1965 年投 1 萬元按年化 20% 計算，58 年後累積至 327,680,000 元。VTI 2001 年後為實際數據，之前為歷史平均估算。" key_facts: [巴菲特歷史年化 20.1%（1965–2023）；VTI 年化 10.2%；近十年 11% vs 10.5%, 短期差距大（1 年 25% vs 12.5%）；長期接近（50 年 19.8% vs 7.5%）, 1965 年投 1 萬元按 20% 年化，58 年後約 327,680,000 元] categories: [商業/科技前沿參考, 股市風雲錄, 關於財富與賺錢] tags: [股市風雲錄] authorship: origin: written ai_role: none entity_ids: author: https://me.joelin.cc/#joe publisher: https://me.joelin.cc/#joelincc --- # 巴菲特的年化報酬率，與美股大盤年化報酬率相差多少呢？ ## 摘要 本文對比巴菲特（波克夏）與 VTI 全市場 ETF 的年化報酬率。巴菲特歷史以來（1965–2023 年共 58 年）年化 20.1%，VTI 約 10.2%；近十年巴菲特 11% vs VTI 10.5%，差距不大。1–50 年各期距對照顯示，短期差距大（1 年 25% vs 12.5%），長期差距縮小（50 年 19.8% vs 7.5%）。1965 年投 1 萬元按年化 20% 計算，58 年後累積至 327,680,000 元。VTI 2001 年後為實際數據，之前為歷史平均估算。 ### 重點 - 巴菲特歷史年化 20.1%（1965–2023）；VTI 年化 10.2%；近十年 11% vs 10.5% - 短期差距大（1 年 25% vs 12.5%）；長期接近（50 年 19.8% vs 7.5%） - 1965 年投 1 萬元按 20% 年化，58 年後約 327,680,000 元 老喬用AI工具幫我整理後，發現巴菲特的年化成效如下 歷史以來：年化約 20%。 近十年：年化約 10%-12%。 近20年：年化約 9%-10%。 如果老喬將比較表更結構化，會整理成下表 ![](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2025/04/v7UtZTWHdK/hero) 本文關鍵字： * 巴菲特的年化報酬率 * 巴菲特投資報酬率 * 美股大盤年化報酬率 # 巴菲特（波客夏） vs. VTI 年化回報率比較 | 投資期間（年） | 巴菲特年化回報率（CAGR） | VTI年化回報率（CAGR） | | ------- | -------------- | -------------- | | 1 | 25% | 12.5% | | 3 | 17.5% | 11% | | 5 | 15% | 10% | | 10 | 11% | 10.5% | | 15 | 10.5% | 9.5% | | 20 | 10.5% | 9% | | 30 | 13% | 9% | | 40 | 15.5% | 8% | | 50 | 19.8% | 7.5% | | 歷史以來 | 20.1% | 10.2% | 說實在數字滿讓老喬意外 就近十年與近二十年來看，巴菲特的成效也只比大盤好一點 不過看到歷史成效 巴菲特是比市場還要強一倍多呢～～～ VTI全市場是9% 巴菲特是20% 而且別忘記，這是1965\~2023年的數據，也就是說是58年來 每年成長20% 依照72法則每3.6年翻一倍… 多麼驚人的報酬啊～～～ ## 關於巴菲特（波客夏）的數據說明 * 巴菲特的「歷史以來」數據是從 1965年（伯克希爾·哈撒韋由巴菲特接手開始）計算至今。 * 本數據為截至 2023 年的數據 ## 關於VTI的數據說明 * VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) 成立於 2001年。 * VTI 的開始年份: 05/24/2001 * 30年、40年、50年 的數據無法直接使用 VTI 的實際回報率，而是基於 美國股市的歷史平均回報率 進行估算，長期歷史平均回報率為約10.2%。 * 這個數據涵蓋了 1926年到2023 的市場表現。 # 年化報酬率的計算方式，採CGAR方法 想了解公式，可以看這裡： ## 為什麼使用 CAGR？ 伯克希爾的年化回報數據是基於股價的增長率，並不涉及現金流的具體時間點，因此 CAGR 是更合適的算法。 ## 為什麼不採用XIRR？ XIRR 則是用於不規則現金流的年化回報計算，通常用於個人投資或基金的現金流分析，而不是單純的股價增長。 順帶補一個常被混用的指標：[TWR（時間加權報酬率）](https://joelin.cc/?p=8097)。 業界比較基金經理人或操盤策略時，用的是 TWR 而不是 XIRR—— 因為要評斷的是「策略本身」，而不是「某個投資人剛好怎麼進場」。 # 在1965年的巴菲特，如果只有1萬元的本金，在年化報酬20%的條件下，現在會有多錢呢？ 我們用58年/3.6年，會得到 16.11，也就是說… | 翻倍次數 | 金額 (元) | 所需年數 (近似值) | | ---- | ----------- | ---------- | | 0 | 10,000 | 0 | | 1 | 20,000 | 3.8 | | 2 | 40,000 | 7.6 | | 3 | 80,000 | 11.4 | | 4 | 160,000 | 15.2 | | 5 | 320,000 | 19.0 | | 6 | 640,000 | 22.8 | | 7 | 1,280,000 | 26.6 | | 8 | 2,560,000 | 30.4 | | 9 | 5,120,000 | 34.2 | | 10 | 10,240,000 | 38.0 | | 11 | 20,480,000 | 41.8 | | 12 | 40,960,000 | 45.6 | | 13 | 81,920,000 | 49.4 | | 14 | 163,840,000 | 53.2 | | 15 | 327,680,000 | 57.0 | 根據表算，在第57年的時候，已經有 327,680,000 元了 很驚人吧～～～ # 所以巴菲特的股市成效，對比台灣的民眾來講，到底有多厲害？ 根據老喬查到的訊息 台灣的卷商內部流傳，只有1%的帳戶有賺錢喔…XDDD 這代表，能賺錢很不容易了 要打敗大盤更是難呢～～～ # 老喬的股市操作成效如何？ 看完巴菲特爺爺的驚人成就後，老喬自己的表現如何呢？ ## 美國股市操作成效 老喬2025/01 歷史年化報酬率 美股14.36% 不過老喬自己是用XIRR算，會比機器人計算的CAGR高一些 [老喬的美國股市投資績效與操作紀錄](https://joelin.cc/?p=1653) ## 台灣股市操作成效 台股以金融為主 XIRR 2025/02可以到達10.87% 對比0050，10.04% [老喬的台灣股市投資績效紀錄](https://joelin.cc/?p=1602) ## 中國股市操作成效 老喬整理完，只覺得傷心 [老喬的中國股市投資績效紀錄](https://joelin.cc/?p=7613) # 參考資料 * VTI資料來源： ## 延伸閱讀 * 還沒把資金匯進美股帳戶？看 [美國券商 Firstrade 國際匯款入金教學（永豐 / 玉山 / 台新 / 富邦）](https://joelin.cc/?p=6024) # 老喬的台灣財富報告 系列整理頁面 老喬將自己與財富相關的所看所學，整理成系列資訊 叫做「老喬的台灣財富地圖」系列 不是為了給答案，而是讓人知道自己站在哪裡 希望這些資料，能讓你更了解自己 [《老喬的台灣財富報告》系列入口在這裡](https://joelin.cc/?p=8419)