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title: "新手也能完全了解 Lido finance 流動性質押協議在產業中的重要性｜Ethereum 生態系"
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pubDate: 2022-05-30
date_modified: 2022-08-02
updatedDate: 2022-08-02
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description: "Lido Finance 是以太坊生態裡的流動性質押協議：把 ETH 質押換成 stETH，既拿質押獎勵又保留流動性，協議則抽一部分作為運營費用。本文並提醒子網域容易被仿冒，網址要看清楚。"
ai_summary: "Lido Finance 是以太坊核心基礎協議，提供流動性質押服務，用戶可質押 ETH 換取流動性代幣 stETH，同時保留流動性參與 DeFi。協議透過收取質押費用營運，用戶承擔智慧合約和懲罰風險。LDO 為治理代幣，供應量 63.5% 分配給內部人員。文章介紹 Lido 在 DeFi 產業價值、商業模式、使用方法、常見風險以及衍生策略如機槍池和槓桿拆組。"
key_facts: ["質押 ETH 獲得 stETH 既拿獎勵又保留流動性，真實網域為 stake.lido.fi", "可透過 Aave 槓桿策略不斷循環：ETH → stETH → 借 ETH 再質押", "LDO 治理代幣供應量中 63.5% 分配給協議內部人員", "用戶需承擔智慧合約駭客與質押懲罰兩大風險"]
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  - name: "Ethereum"
    sameAs: ["https://www.wikidata.org/wiki/Q16783523"]
changelog: [{"date":"2022.05.30","note":"資料整理"},{"date":"2022.07.28","note":"文章發佈"},{"date":"2022.07.31","note":"更新報表資訊、圖片"}]
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  author: https://me.joelin.cc/#joe
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# 新手也能完全了解 Lido finance 流動性質押協議在產業中的重要性｜Ethereum 生態系

## 摘要

Lido Finance 是以太坊核心基礎協議，提供流動性質押服務，用戶可質押 ETH 換取流動性代幣 stETH，同時保留流動性參與 DeFi。協議透過收取質押費用營運，用戶承擔智慧合約和懲罰風險。LDO 為治理代幣，供應量 63.5% 分配給內部人員。文章介紹 Lido 在 DeFi 產業價值、商業模式、使用方法、常見風險以及衍生策略如機槍池和槓桿拆組。

### 重點

- 質押 ETH 獲得 stETH 既拿獎勵又保留流動性，真實網域為 stake.lido.fi
- 可透過 Aave 槓桿策略不斷循環：ETH → stETH → 借 ETH 再質押
- LDO 治理代幣供應量中 63.5% 分配給協議內部人員
- 用戶需承擔智慧合約駭客與質押懲罰兩大風險

Lido 在 DeFi 世界上是屬於非常核心的基礎協議，在這次因為 stETH 與 ETH 兌換規則，加上熊市的影響下，Lido 與 AAVE 基本上屬於莊家的角色，對於實際運營幾乎沒有影響。市場上看到的新聞，都是在該協議上面操作的操作者，因為忽視規則、小看市場風險，所以發的危機。  
![1_RIKs3_pC_trU1t3uYTsVNw](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2022/07/1_RIKs3_pC_trU1t3uYTsVNw/hero)

相關關鍵詞：

* Lido 介紹
* Lido finance 介紹

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## Defi/區塊鏈產業上的價值

1. 提供一般人、散戶也能夠參與的數位貨幣質押服務
2. 在質押之後，獲取質押獎勵之外，還提供可以即時一比一兌換的流動性；實際兌換價格依市場決定。
3. 獲取比質押更好的報酬率，透過代幣獎勵、成為 DeFi 的運用代幣或是新的流動池等等。

## 商業上的獲利模式

* 質押時，收取一部份處理費用，作為協議的運營費用，並且去增加協議國庫資產

## 如何使用 Lido 的流動性質押服務？

### 要注意網址，Lido 在這部分做得很複雜

常見問題有這幾個：

1. 有些流動性質押，會提供現在的 APY，有些不會，要自己去找
2. 在流動性質押的操作頁面，沒辦法跳回 Lido首頁
3. 由於流動性質押都是用子網域，有很高的被詐騙風險

### 我們來給各位看看，能不能分得出來哪個網域是真的？

1. 真實網域：<https://stake.lido.fi/>
2. 可能的詐騙網域：<https://stake.1ido.fi/>

### 如何運用 Lido finance 所提供的服務，提高報酬率？

透過 Defi 的方式來使用，可以參考[這篇介紹(英文)](https://cobie.substack.com/p/staking-pegging-and-other-stuff)

運作方式為：

1. 購買 ETH
2. 將 ETH 質押為 stETH（或在市場上換成 stETH）
3. 將新的 stETH 存入 Aave
4. 透過此存款充當抵押品再度借出 ETH
5. 將藉來的 ETH 質押為 stETH（或再換成 stETH）
6. 不斷重複

而這個模式，被各大機槍池、投資策略協議，包裝成 Vault  
讓大量使用者可以按一個鍵，就獲取底層為 Lido 所提供的獲利策略

## 在使用 Lido 時的常見問題

### 使用 Lido finance ，所要承擔的風險是什麼？

* 智慧合約被駭
* Lido 質押的時候，因為運作不佳而被懲罰

### 為什麼不採用機槍池協議，自行將獎勵再投入就好？

* 主要問題在於，ETH Gas 費用對於小額用戶來說，是需要考慮的
* 如果是 ETH，目前獎勵是無法獲得的，只能在升級後分段取得

### 有沒有能夠連額外代幣獎勵，都能夠自動再投入的方法？

* 以前在Terra 上的機槍池上有找到相關服務，會自動賣出 代幣獎勵與額外代幣獎勵，並自動再投入流動池中。
* 在Terra 以外，目前還沒有看到相關協議有類似服務。

## 關於 Lido finance 的原生代幣 LDO 的介紹

LDO 主要是用來參與投票和治理  
這意味著總供應量的 63.5% 被分配給了協議內部人員

目前 LDO 的功用為治理代幣，用來投票、決定 Lido 未來的運營政策

## Lido DAO 的國庫基金運用邏輯

<https://blog.lido.fi/lido-dao-treasury-fund/>

## 競爭、類似協議

* Stadar Labs, Benqi 等協議
* Defillama上整理的質押協議：<https://defillama.com/protocols/Liquid%20Staking>

## 官方資料整理

Official site：<https://lido.fi/>  
Twitter：<https://twitter.com/lidofinance>  
Lido 官方部落格：<https://blog.lido.fi/>  
LDO 官方白皮書：<https://lido.fi/static/Lido:Ethereum-Liquid-Staking.pdf>  
Coinmarketcap：<https://coinmarketcap.com/zh-tw/currencies/lido-dao/>

## 更多分析報表

* <https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended>
* <https://pro.nansen.ai/lido>
* <https://tokenterminal.com/terminal/projects/lido-finance>
* <https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended>
* <https://dune.com/LidoAnalytical/Integration-Lido-Aave>

## 進階閱讀

[該如何讓LDO的持有者，與質押代幣的持有者，利益勁量一致？](https://michaellwy.substack.com/p/ambition-made-to-counteract-ambition)