--- title: "美國股市投資，該ETF還是個人選股？老喬的美股實操成效比較，以VTI為對標對象｜2015~2026年數據" url: https://joelin.cc/p/1653 source: https://joelin.cc/p/1653 id: 1653 lang: zh-Hant slug: "us-stock-diy-vs-vti-etf-performance" pubDate: 2022-07-22 date_modified: 2026-08-19 updatedDate: 2026-08-19 schema_type: BlogPosting description: "在 2015 年，筆者已接觸到 指數型的被動 ETF 長期來看的報酬接近市場平均，而大部分的時候主動操作，大多會是輸的。" ai_summary: "本文對比老喬美股投資（2015-2026）與 VTI 全市場 ETF 績效，目前年度勝負各佔一半。老喬年化報酬（XIRR）約 14.99% 略優 VTI 長期 9.39%，但若與 VTI 10 年年化 14.23% 相比，差距微乎其微。操作演進反映策略調整：2019 年末納入 ETF，2022 年把 ETF 佔比從 15% 提升至 39%，2025 年達 53.4%，集中於 VGT/QQQ/SMH 科技類 ETF。結論指出地基用 VTI、方向靠科技、少量加速器為最優配置。2025 年組合論述為穩健派（ETF 佔 53%）兼具成長性。" key_facts: ["2015-2025 年老喬年化 XIRR 14.99% 與 VTI 10 年年化 14.23% 相近，主動優勢有限", "VGT 10 年年化 22.17%，SMH 30.30%；科技選擇比操作能力更決定報酬", "最優配置為 VTI 穩基+科技 ETF 長期+小額個股加速，2025 年 ETF 佔 53.4%"] categories: ["商業/科技前沿參考", "老喬報, Joe Lin 林伯彥的自我回顧", "股市風雲錄", "關於財富與賺錢"] tags: ["關於財富與賺錢"] authorship: origin: written ai_role: none mentions: - name: "巴菲特" sameAs: ["https://www.wikidata.org/wiki/Q47213"] changelog: [{"date":"2022.07.22","note":"文章發佈"},{"date":"2023.01.21","note":"更新2022年的最新資訊"},{"date":"2024.01.05","note":"更新2023年的最新資訊"},{"date":"2024.05.26","note":"資訊更新"},{"date":"2024.07.04","note":"更新XIRR, 年度比較"},{"date":"2024.07.13","note":"更新2024H1結算圖表"},{"date":"2024.09.04","note":"更新2024/08的報酬"},{"date":"2024.10.02","note":"更新2024/09的報酬, 做好2025年數據記錄的架構"},{"date":"2024.11.02","note":"更新操作邏輯與數據"},{"date":"2024.12.01","note":"更新2411的思考、成效數據"},{"date":"2024.12.17","note":"找出CAGR能夠10年大於10%的ETF有哪些了"},{"date":"2024.12.31","note":"整理 2024年的成效"},{"date":"2025.01.21","note":"更新連結"},{"date":"2025.02.02","note":"更新2025/01資訊"},{"date":"2025.02.08","note":"新增小記"},{"date":"2025.02.09","note":"YTD, XIRR更新"},{"date":"2025.03.03","note":"績效更新"},{"date":"2025.03.07","note":"文章更新"},{"date":"2025.04.04","note":"關稅發生、成效資料更新"},{"date":"2025.04.12","note":"首圖更新"},{"date":"2025.05.03","note":"相關資料更新"},{"date":"2025.06.03","note":"資料更新"},{"date":"2025.06.28","note":"相關文章連結更新"},{"date":"2025.08.02","note":"數據更新"},{"date":"2025.09.02","note":"數據更新"},{"date":"2025.10.01","note":"數據更新"},{"date":"2025.10.27","note":"相關文章更新"},{"date":"2025.10.31","note":"數據更新"},{"date":"2025.11.23","note":"更新相關文章"},{"date":"2025.11.29","note":"數據更新"},{"date":"2025.12.31","note":"數據更新"},{"date":"2026.01.03","note":"完成2015~2025所有帳戶的績效整合"},{"date":"2026.01.19","note":"更新相關文章"},{"date":"2026.02.07","note":"數據更新"},{"date":"2026.02.09","note":"將相關文章整理層目錄頁面"},{"date":"2026.04.01","note":"數據更新"},{"date":"2026.05.26","note":"數據更新"},{"date":"2026.07.05","note":"數據更新"},{"date":"2026.08.19","note":"新增延伸閱讀連結至 Firstrade 國際匯款入金教學（p=6024）"}] entity_ids: author: https://me.joelin.cc/#joe publisher: https://me.joelin.cc/#joelincc --- # 美國股市投資，該ETF還是個人選股？老喬的美股實操成效比較，以VTI為對標對象｜2015~2026年數據 ## 摘要 本文對比老喬美股投資（2015-2026）與 VTI 全市場 ETF 績效，目前年度勝負各佔一半。老喬年化報酬（XIRR）約 14.99% 略優 VTI 長期 9.39%，但若與 VTI 10 年年化 14.23% 相比，差距微乎其微。操作演進反映策略調整：2019 年末納入 ETF，2022 年把 ETF 佔比從 15% 提升至 39%，2025 年達 53.4%，集中於 VGT/QQQ/SMH 科技類 ETF。結論指出地基用 VTI、方向靠科技、少量加速器為最優配置。2025 年組合論述為穩健派（ETF 佔 53%）兼具成長性。 ### 重點 - 2015-2025 年老喬年化 XIRR 14.99% 與 VTI 10 年年化 14.23% 相近，主動優勢有限 - VGT 10 年年化 22.17%，SMH 30.30%；科技選擇比操作能力更決定報酬 - 最優配置為 VTI 穩基+科技 ETF 長期+小額個股加速，2025 年 ETF 佔 53.4% 在 2015 年，筆者已接觸到 指數型的被動 ETF 長期來看的報酬接近市場平均，而大部分的時候主動操作，大多會是輸的。 在當時，每次交易要有10\~15 USD 的手續費，與本金的佔比實在太大，再加上台股的個股成功經驗，因此初期也是以個股操作為主。 真的要開始被動化的ETF投資，也是在疫情前， 2019年12月開始，結果一爆發肺炎疫情，真是讓人整個信心全失。 直到 2022年中，覺得應該要有比較年度型的紀錄，方便未來做檢視，也因此有這篇紀錄。 ## 文章發佈日與更新日資訊 本文在July 22, 2022發佈，最新更新日期為 July 05, 2026 ，資料由 [Joe Lin](https://joelin.cc) 更新。 ![](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2025/04/download-1/hero) 相關閱讀： * [筆者的台灣股市操作比較：個人績效與0050比較](/p/1602) * [看看筆者個人的金融上的失敗經驗雜談](https://www.joe-reflections.com/2019/10/mj.html) ## 巴菲特的年化報酬參考 巴菲特的投資年化報酬率 歷史以來：年化約 20%。 近十年：年化約 10%-12%。 近20年：年化約 9%-10%。 說實在的，老喬在看到近20年的巴菲特年化資料的時候 挺意外的 老巴在近20年的成效，都比美國大盤好一些些而已 不過，看歷史數據，老巴的成效可是高於整體市場一倍呢 XDDD 超級令人尊敬 數據細節整理在這邊 [巴菲特的年化報酬率，與美股大盤相差多少呢？](/p/6459) ## 老喬的財富密碼：近20年，年化報酬率（CAGR）超過10%的ETF有哪些呢？ [近20年，年化報酬率（CAGR）超過10%的ETF有哪些呢？](/p/6212) 就不多做解釋了，老喬覺得這是送分題 ## 老喬股市操作報酬 與 VTI 美國全境被動式 ETF 的年度績效比較（YTD）｜2015\~現在 在 2025 年的現在，會發現到勝率為 指數 v.s. Joe年度報酬率 = 5 : 5 目前為平局的局面 （比較邏輯為YTD，也就是當年度的報酬） | Year | VTI% | 老喬年度報酬率 | 誰勝利？ | | ---- | ------- | -------- | ---- | | 2015 | 0.40% | 0.72% | 老喬 | | 2016 | 12.68% | \-0.13% | ETF | | 2017 | 21.16% | 38.27% | 老喬 | | 2018 | \-5.13% | \-25.66% | ETF | | 2019 | 30.80% | 43.37% | 老喬 | | 2020 | 20.95% | 37.39% | 老喬 | | 2021 | 25.72% | 25.55% | ETF | | 2022 | \-19.5% | \-25.81% | ETF | | 2023 | 26.03% | 8.88% | ETF | | 2024 | 27.60% | 28.64% | 老喬 | | 2025 | 18.00% | 23.49% | 老喬 | | 2026 | % | % | | 要查詢 [VTI 的年度報酬，可以直接到官網看](https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/profile/vti#performance-fees)，請到 Performance & fees 裏面的 Annually 下的 Total return by NAV。 要注意的是，Vanguard是每個月會更新一次數據 三月數據就是 3/31的 四月數據就是 4/30的 ### 2026年，YTD的數據比較 | Year | VTI% | 老喬年度報酬率 | 誰勝利？ | | ------- | ------- | ------- | ---- | | 2026/01 | 1.7% | \-1.17% | ETF | | 2026/02 | | | | | 2026/03 | \-4.01% | \-5.52% | ETF | | 2026/04 | 5.92% | 7.75% | 老喬 | | 2026/05 | | | | | 2026/06 | 10.66% | 13.64% | 老喬 | | 2026/07 | | | | | 2026/08 | | | | | 2026/09 | | | | | 2026/10 | | | | | 2026/11 | | | | | 2026/12 | | | | ### 2025年，YTD的數據比較 | Year | VTI% | 老喬年度報酬率 | 誰勝利？ | | ------- | ------- | ------- | ---- | | 2025/01 | 3.03% | 4.3% | 老喬 | | 2025/02 | 3.03% | 7.57% | 老喬 | | 2025/03 | 1.09% | 4.29% | 老喬 | | 2025/04 | \-8.60% | \-9.46% | VTI | | 2025/05 | \-5.53% | \-6.05% | VTI | | 2025/06 | 0.53% | 5.93% | 老喬 | | 2025/07 | 6.19% | 14.8% | 老喬 | | 2025/08 | 10.51% | 18.39% | 老喬 | | 2025/09 | 14.29% | 21.67% | 老喬 | | 2025/10 | 16.35% | 25.93% | 老喬 | | 2025/11 | 17.13% | 20.66% | 老喬 | | 2025/12 | 18.00% | 23.49% | 老喬 | ### 2024年，YTD的數據比較 | Year | VTI% | 老喬YTD | 誰勝利？ | | ------- | ------ | ------ | ---- | | 2024H1 | 13.49% | 14.79% | 老喬 | | 2024/08 | 15.59% | 14.31% | ETF | | 2024/09 | 20.49% | 19.94% | ETF | | 2024/10 | 19.68% | 22.71% | 老喬 | | 2024/11 | 27.60% | 29.04% | 老喬 | | 2024/12 | 27.60% | 28.64% | 老喬 | ## 老喬以年化報酬(CAGR/IRR)來看成效，以 VTI為基準｜2015\~現在 不過如果以IRR來看，只要傻傻買ETF就完勝 這邊VTI的XIRR，採用從基金創立日的資料 | 年份 | VTI-CAGR | 老喬-XIRR | | ---- | -------- | ------- | | 2015 | | | | 2016 | | | | 2017 | | | | 2018 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2021 | | | | 2022 | 12.10% | \-0.18% | | 2023 | % | % | | 2024 | 9.07% | 13.84% | | 2025 | 9.39% | 14.99% | ### 2026 年的美股操作數據與方向紀錄 | Year/Month | VTI-CAGR%(成立以來) | 老喬-XIRR | | ---------- | --------------- | ------- | | 2026/01 | 9.30 | 14.36% | | 2026/02 | | | | 2026/03 | 9.08 | 12.84% | | 2026/04 | （忘記紀錄） | 15.51% | | 2026/05 | | | | 2026/06 | 9.60 | 16.15% | | 2026/07 | | | | 2026/08 | | | | 2026/09 | | | | 2026/10 | | | | 2026/11 | | | | 2026/12 | | | ### 2025 年的美股操作數據與方向紀錄 | Year/Month | VTI-XIRR%(成立以來) | 老喬-XIRR | | ---------- | --------------- | ------- | | 2025/01 | 9.00% | 14.36% | | 2025/02 | 9.00% | 15.08% | | 2025/03 | 8.88% | 14.09% | | 2025/04 | 8.57% | 10.30% | | 2025/05 | 8.51% | 10.98% | | 2025/06 | 8.75% | 13.56% | | 2025/07 | 9.08% | 14.84% | | 2025/08 | 9.23% | 15.24% | | 2025/09 | 9.35% | 15.55% | | 2025/10 | 9.39% | 16.01% | | 2025/11 | 9.39% | 14.80% | | 2025/12 | 9.39% | 14.99% | ### 老喬2024年月度的XIRR紀錄 | Year/Month | VTI-XIRR% | 老喬-XIRR | | ---------- | --------- | ------- | | 2024/08 | 8.82% | 9.45% | | 2024/09 | 8.87% | 10.06% | | 2024/10 | 8.80% | 13.28% | | 2024/11 | 9.07% | 13.93% | | 2024/12 | 9.07% | 13.84% | 不過以VTI, 10年期來說，年化為12.85% 老喬只有小勝而已 ## 老喬美股投資績效內部回顧報告（2015–2025） ### 報告目的 這份報告的目的，不是為了證明是否「打敗市場」， 而是用一套可重複、可比較的方式，回答以下三個核心問題： 1. 我在 2015–2025 這段完整投資期間，整體投資成效到底如何？ 2. 我的績效，與美股大盤（VTI）及長期標竿（巴菲特）相比，差距在哪？ 3. 當績效出現落差時，我應該如何判讀，而不是被單一年份或情緒誤導？ 本報告定位為「對內檢視用」， 用於年度 / 月度 Review，而非對外說明或行銷用途。 ### 本文資料口徑與版本說明（很重要） 這篇文章的數字會隨著資料來源更新而出現「小幅差異」，這是正常的，原因通常不是績效變了，而是： 1. 券商對歷史資料的補登／更正（Corporate action、手續費、利息、匯費、split 等） 2. Statement 與交易流水（Transactions）在「時間點」與「欄位定義」上不同 3. 我把過去被併購前／合併前的帳戶資料也納入，導致「全期」口徑更完整 因此本文會固定標註資料版本，避免自己跟讀者在不同版本的數字上爭論。 * 資料版本：v2026-01-03（整合 FT + TD 全帳戶交易） * 覆蓋期間：2015–2025（含早期入金、交易前閒置期、與後續交易期） * 指標口徑：以「帳戶總資產價值（含現金）」為主，並對標 VTI 的 Total Return（NAV） ### 我用哪些數據在算？（避免「你到底用哪個表」的疑問） 本篇的計算基礎分成兩類資料： A. 交易流水（Transactions） * 入金 / 出金 / 買賣 / 股息 / 手續費 * 用途：計算 XIRR（資金加權報酬率） B. 每月帳戶價值（Statements / Current Value） * 每個月結算的帳戶總值（含現金） * 用途：校正「總資產變動」、輔助計算 TWR（時間加權報酬率）與年度 / 月度回顧 一句話： XIRR 看「錢什麼時候進場」， TWR 看「策略本身表現」， CAGR 看「整段期間的平均年化速度」。 ### 為什麼同一份績效，會出現不同數字？（最常被問，也最常自我懷疑） 如果你看到「同一段期間」的績效數字有落差，常見原因只有三種： 1. 資料完整度變了 例：這次把併購前帳戶、另一家券商的早期入金/閒置期補齊 → 全期年化會被「拉回現實」。 2. 指標本來就不會一樣 * CAGR：只看起點與終點（像長跑平均速度） * XIRR：把每次入金時點算進去（像你每次補給點不同） * TWR：忽略入金時點、看投資本身（像教練評分） 1. 對標指標的來源不同 本文 VTI 使用 Vanguard 公布的 Total Return by NAV（每月更新）， 而我的帳戶是券商月結單的 Current Value（每月結算）。 兩者時間點不同（例如 3/31 vs 4/30）會自然產生小差異。 ### 一個很關鍵的提醒：我「贏」的年份，跟我「真的長期贏」是兩回事 用年度 YTD（當年報酬）去比勝負，適合做「年度回顧」： 我今年的決策、曝險、現金水位，是否讓我落後或領先。 但用長期年化（CAGR / XIRR / TWR）去比，才是在回答： 我十年下來，是否真的在「同樣的時間尺度」打敗市場？ 所以本文同時保留： * 年度／月度：用來檢討決策 * 長期年化：用來檢討方法 ### 核心績效總表（整體對照） | 對象 | 對標期間（總投資時間） | 累積成長倍數 | CAGR | XIRR | TWR | 72 法則（估算翻倍年） | | ----------- | --------------- | -------------- | ------------ | ------------ | ------------ | ------------ | | 老喬（合併帳戶） | 2015–2025（約10年） | 約 2.5–2.7 倍 | 約 9.8–10.0% | 約 10.5–11.0% | 約 9.5–10.0% | 約 7.2 年 | | VTI（對標老喬期間） | 2015–2025 | 約 2.7–2.8 倍 | 約 10.2–10.5% | — | 約 10.2–10.5% | 約 6.9 年 | | 巴菲特（歷史全期） | 1965–至今 | \> 3,000 倍 | 約 19–20% | — | 約 19–20% | 約 3.6–3.8 年 | | 美股歷史平均（註） | 長期歷史 | 約 2.5 倍 / 10 年 | 約 9–10% | — | 約 9–10% | 約 7–8 年 | #### 註釋說明 * 「美股歷史平均：約 2.5 倍 / 10 年」為概念性換算： * 將長期年化報酬（約 9–10%）換算為十年累積倍數 * 用途在於協助理解年化數字對應的時間尺度 ### 年度績效回顧（老喬 vs VTI） | 年份 | 老喬年度表現 | VTI 年度表現 | 相對判讀 | | ---- | ------ | -------- | -------------- | | 2015 | 小幅正報酬 | 約 +0.4% | 接近市場 | | 2016 | 正報酬 | 約 +12% | 落後（市場走強、曝險偏低） | | 2017 | +0.7% | +21% | 明顯落後 | | 2018 | \-11% | \-5% | 落後 | | 2019 | +277% | +31% | 大幅領先（低基期＋個股效果） | | 2020 | +166% | +21% | 大幅領先 | | 2021 | +54% | +26% | 領先 | | 2022 | \-27% | \-19% | 落後（下跌承壓較大） | | 2023 | +32% | +26% | 小幅領先 | | 2024 | +46% | +24% | 明顯領先 | | 2025 | +18% | +17% | 幾乎同步 | #### 快速觀察重點 * 2019–2021 為明確超額報酬區間 * 2015–2018、2022 為保守或承壓年份 * 長期結果受到「保守年份」拉平 ### 三個報酬指標的判讀方式 #### CAGR（複合年均成長率） * 核心問題：整段期間平均每年成長多少？ * 用途： * 與市場長期平均比較 * 作為資產成長與人生規劃的基準 #### XIRR（資金加權報酬率） * 核心問題：以實際投入時間點來看，資金使用效率如何？ * 特性： * 投入早的資金影響較大 * 反映「錢什麼時候進場」 #### TWR（時間加權報酬率） * 核心問題：不考慮入金時點，策略本身表現如何？ * 特性： * 移除資金進出影響 * 接近基金經理人績效概念 ### 為什麼老喬的 XIRR 高於 CAGR？ 老喬的 XIRR 高於 CAGR，屬於正常且合理的結果。 主要原因在於： * 後期投入資金時，帳戶規模較大 * 市場趨勢相對成熟 * 後期資金實際參與成長的效率較高 因此： * CAGR 代表「整體期間的平均速度」 * XIRR 代表「實際用錢的效率」 兩者出現差距，反映的是「資金投入時間結構」， 而非投資策略突然改變或運氣因素。 ### 外界比較時，指標的使用方式 | 比較目的 | 建議使用指標 | | -------- | ------ | | 與市場長期比較 | CAGR | | 評估資金使用效率 | XIRR | | 檢視策略本身表現 | TWR | 使用原則： * 不同問題，用不同指標 * 避免只用單一數字下結論 ### 常見疑惑（FAQ） Q1：為什麼某些年份大幅領先，但長期只接近市場？ A：因為保守年份與現金部位會拉平長期結果。 Q2：這樣的績效算失敗嗎？ A：不算，屬於完整參與市場、但主動控風險的結果。 Q3：如果全程滿倉市場，結果會更好嗎？ A：可能會，但需承擔更高波動與心理壓力。 ## joelin.cc老喬報的 美股操盤流水帳 ### 2015\~2019 100%的個股操作 由於身處網路廣告行業的關係，這期間就緊緊抱著 Facebook，但在事後去跑 XIRR 來說，會發現買 ETF 就好。 ### 2019\~2022 的操作方向 納入被動型 ETF，逐步將佔比拉到 10%，未來也期望與中國股市的資金內容分開 發現要個股操作，就操作在ETF前20\~30佔比以外的個股就好 就統計上，VTI 前 10大個股已經算非常分散，佔總體的 20%左右，相較於台灣的0050，分散非常多。 ### 2022 年的美股操作方向 目前手上的被動型 ETF 佔美股資產總額的 15% 左右，未來持續拉到占比至30\~50%。 而剩下的資金，會購買中小型的科技類成長股，也只會在自己相對熟悉的領域，像是 Internet, SaaS, FinTech等，求能夠有爆擊出現。 ### 2023 年的美股操作方向 由於FB的殞落，加上金融資產的縮水，剩下很大一塊的獲利，都在ETF上面。 個股的獲利了結，並沒有好好執行。 今年繼續走懶人玩法比較實際 ### 2024 年的美股操作方向 大原則還是在 VTI, VGT 的被動投資，做市場均值的好朋友。 在2023年，普遍來說個股的PE都在下降 但是就是有些很奇怪的財報發現 最特別的是Verizon * PE下降到 3\~4 * 殖利率拉到 10% * 而且每年賺錢 EPS在４－５上下 * 股價一直跌 就是個可能撿到賺到的狀態～ #### 2024.05.24 美股操作思考 * Nvidia 實在太猛，先把本金拿回來，慢慢滾利潤去 * 總盤面，回到2022年的最高水準 #### 2024H1 美股成效檢視，總體報酬率為 61.8% 2024H1美股投資報酬檢視 總體報酬率為 61.8% 基本上是滿手股票，缺本金 如果轉換為XIRR看，整體報酬為 9.55% 略高於美股全境VTI從成立以來的回報8.69% 歷年的結算比較紀錄在留言處 本圖用Claude製作，比OpenAI的好用很多 哈哈哈 ![](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2024/07/investment-portfolio-chart-1/hero) 貼文： #### 2024/08 小記 2024/08，目前被動型ETF，佔到美股資產佔比的64.25% 到目前為止，一樣持續的每個月小額買進 #### 2024/09 小記 這段期間，美股都有區段下跌，有撿到的話，報酬應該都不錯 這次Visa因為有面臨反壟斷的議題，股價一波快速下跌 有撿一點起來放著～ #### 2024/10小記 QQQ與VGT在結構上的不一樣 讓整體報酬有小差異 QQQ因為是Nasda的指數，所以除了科技股外會包含其他東西 VGT是資訊科技，所以零售類等股不會被含納進去 目前先以VGT為主力，VGT:QQQ用 2:1 當作配比 #### 2024/11小記 川普當選，股市狂賀 中美對抗會是接下來四年的主軸 需要查詢， 在中美對抗背景下，中國資金一樣進入美國嗎？ 美俄對抗下，俄國資金去哪裡了？ 看起來，接下來的科技內容 區塊鏈發展會繼續在美國發生 AI模型運作，一樣會在美國發生 錢除了這兩件事情外，還會去哪裡呢？會是進入最大的趨勢嗎？ #### 2024/12 小記 找到10年CAGR大於10%的ETF有哪些了 請見這篇文：[近20年，年化報酬率（CAGR）超過10%的ETF有哪些呢？](/p/6212) #### 2024總結 2024年度金融資產結算-美國股市 大盤上看起來差不多 大盤YTD= 27.60% 老喬YTD= 28.64% 老喬2014年進入美股，至2024剛好十年 稍微打敗大盤一點點 大盤年化10年期= 12.85% 老喬年化10年期= 13.84% 整體來說，2024年走被動ETF的方式 整體被動ETF佔美股帳戶為： 39.02% 個股：54.28% 現金：6.7% 被動ETF的佔比，已經提高到2022年所下的目標 從15% 增長到 39% 這中間的增長，除ETF穩定拉升外 最大波是Nvida的爆擊，700%左右 2025繼續提高被動ETF比例 並再結構性的去提升報酬 候選名單整理在這邊 XD [近20年，年化報酬率（CAGR）超過10%的ETF有哪些呢](/p/6212) 完整的美股報酬紀錄，整理在 美國股市投資，該ETF還是個人選股（本篇） ![](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2024/12/%E6%88%AA%E5%9C%96-2024-12-31-%E6%99%9A%E4%B8%8A7.28.04/hero) ### 2025年的美股操作方向紀錄 #### 2025/01小記 在CNY的期間，隨著美國新總統川普即將上任 出現了不錯的買點 如果在大打折時間有入場，應該可以撿到不錯的價格 老喬在2024年發現這篇裡的報酬資料 [近20年，年化報酬率（CAGR）超過10%的ETF有哪些呢？](/p/6212) 陸續進場 SMH, CQQQ 期待後續的報酬 XD 隨著想要簡化股票組合的任務，出清 波克夏B股 BRK.B 並留下0.1股當作紀念 在老巴更新遺囑後，就覺得好像時間近了，先出清再說～～～ 未來逐步以ETF的被動投資為主 #### 2025/02小記 2月初，美股陸續破高 在這波DeepSeek引來的大跌，有撿到一些ETF 看起來數字很漂亮 XDDD 老喬CNY到二月初手很癢，一直看盤 忍耐忍耐、紀律紀律 巴菲特的投資年化報酬率 歷史以來：年化約 20%。 近十年：年化約 10%-12%。 近20年：年化約 9%-10%。 老喬2025/01 歷史年化報酬率 14.36% 不過老喬自己是用XIRR算，會比機器人計算的CAGR高一些 老喬的美股年化報酬率與操作紀錄 #### 2025.02.24 如果今天，覺得投QQQ，可以拿到美國長期的科技類報酬 那麼此時，要能夠去更放大報酬 而採取槓桿策略，會遇到什麼樣的風險？ ##### 採取3倍槓桿的時候 當採取3倍槓桿的時候，代表風險與獲利都放大三倍 其中風險放大的倍率，還因為指數追蹤的落差 導致風險更高逾三倍 這時候，這個決策，其風險與報酬是否能吻合？ #### 2025/04小記 川普關稅閃擊戰開始 在2025/04/03，老喬在日本玩的時候，川普公布關稅的建議 股市立刻有反應～～～ ![](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2025/04/487183160_1436092657763422_2601453938347099918_n/hero) 動盪之時就是機會之時，看看這波老喬能不能飛呢～？ #### 2025/05小記 川普殺不動，沒有預期那麼悲觀 結果市場沒有夠悲觀，反而沒撿到便宜 XDDD 先按兵不動吧，慢慢走 #### 2025/06小記 整體美股資產創歷史新高 近期整體資產創歷史新高外，沒有特別大的變化，持續定期買進 老喬, 歷史年化:13.56% VTI, 歷史年化:8.75% VTI, 10年年化:12.15% 目前整體的報酬，優於美股VTI整體，但是劣於科技類的VGT, QQQ與SMH 同時間也優於VT、0050的報酬 ![](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2025/06/%E6%88%AA%E5%9C%96-2025-06-03-%E5%87%8C%E6%99%A812.22.53/hero) 上圖轉換為表格，資料期間是 2025/06/03 | ETF name | YTD | 10y | | -------- | ------- | ------ | | VTI | 0.53% | 12.15% | | VGT | \-2.25% | 19.79% | | QQQ | 1.69% | 17.70% | | SMH | \-1.00% | 24.52% | | TW.0050 | \-8.90% | 13.07% | | VT | 5.36% | 9.26% | 以YTD來說 美股大盤YTD= 0.53% 老喬YTD= 5.93% 這比例上目前也滿意，差的是時間與本金 謹記，持續買進 #### 2025/07小記 整體美股資產創歷史新高 這個月，其中快三分之一是上海蘇州行 沒什麼在關注股市 資產就又漲阿漲阿漲的 好虛幻的感覺 #### 2025/08小記 美股資產繼續創高 資產飛阿飛，好虛幻 今年前 8 個月，#美股 VTI 報酬率是 10.51%，我的帳面績效卻來到 18.39%。 換句話說，我自己的投資表現，贏過大盤快一倍。 每個月檢視家庭帳本，我都會把自己的 XIRR（年化報酬率）拉出來，對比 VTI。 這不只是比數字，更像是一種提醒：即便長期來看，大盤很難輸，但在短期內，策略選擇、風險控制，都會讓結果出現落差。 小老闆經營公司也是一樣 —— #方向對了,時間會站在你這邊；方向錯了，努力可能全被吞掉。 以我目前的 XIRR 15.24% 來算，按照 72 法則，大約 #不到5年 資產就能翻倍。 但問題是：這樣的節奏能不能持續？ 你在自己的投資或事業上，有沒有算過『翻倍需要幾年』？ #老喬報 42%！這是我 #投資組合 裡 ETF 的佔比。 有人問我：「你到底是自己挑股，還是靠 ETF？」 答案是：都有，但是ETF的佔比越來越大。 目前我的組合裡，ETF 大約 42%，個股接近一半，剩下就是現金。這三者剛好像一個「三角架」： • #ETF 是地基，負責穩定。 • #個股 是加速器，拉高成長，滿足一下賭慾。 • #現金 是緩衝器，給我機動性。 三者缺一不可。 ETF 的存在，確保我不會因單一風險而翻車；個股讓我在趨勢上有機會多賺一點；現金則是預留一手，當市場劇烈波動時，可以選擇防守或反擊。 對小老闆和專業工作者來說，這個邏輯同樣適用：事業需要穩定的現金流、成長的突破口，還有一筆隨時可以調度的資金。 在你的投資或事業裡，「穩健、衝刺、機動」這三角架的比例是多少？ 沒有地基的大樓會搖晃，沒有現金的緩衝也同樣危險。 #### 2025/11小記 自我提醒 「這十年，如果你躺在不同 ETF，人生會長得完全不一樣。」 11月即將結束，又到資產回顧的時間 老喬重新跑了一次 2015–2025 的投資紀錄。 整理完只有一句話： 地基用 VTI，方向靠科技，少量加速器，長期買進。 原因很簡單，看下去你就懂了： 10 年年化報酬率： • VTI（美股大盤）：14.01% • VT（全世界）：11.42% • VXUS（美股以外）：8.04% • 滬深300（中國）：4.23% • VGT（科技）：22.17% • QQQ（科技）：19.34% • SMH（半導體）：30.30% 同樣是「什麼都不做」的被動投資， 有人 10 年年化 14%， 有人只有 4%， 也有人在半導體裡直接搭火箭。 這張表讓我得到三個提醒： 1️⃣ 市場選擇比努力重要。 不是每個市場都會漲回來。 有些國家真的是結構問題。 2️⃣ 科技是方向，半導體是加速器。 VTI 負責穩， VGT / QQQ 負責長， SMH 負責飛。 3️⃣ 越看數據越確定： 盡量做「被動投資」，盡量「長期買進」。 截至 2025/11： • VTI YTD：17.13% • 我自己的 YTD：20.66% • VTI 長期年化：9–14% • 我自己的 XIRR：14.80% 看起來是有小勝， 但我知道最重要的從來不是今天輸贏， 而是我站對市場、買對方向、保持紀律。 你現在的投資地基，放在哪裡？ #老喬報 #美股 #走正路少瞎忙看得遠多賺錢 #ETF是地基科技是方向 #### 2025/12 2026年末總結 2025 年最後一天，我把自己的 #美股 帳本 再翻一次。 如果用 年度報酬率（YTD） 來看： • 老喬：23.49% • VTI（美股大盤）：18.00% 如果改用 年化報酬（XIRR） 這個比較接近真實難度的指標： • 老喬：14.99% • VTI（成立以來）：9.39% • VTI（近 10 年）：14.23% 👉 結論很清楚：2025 這一年，我的美股績效是有打贏大盤的。 但老實說，這不是因為我多會選股，而是因為我的組合已經高度 ETF 化。 到 2025 年底，我的美股帳戶裡，ETF 佔比已經來到 53.4%。 而且不是隨便的 ETF，是集中在： VGT / QQQ / SMH 這類「科技＋半導體」ETF。 今年這一段回彈很猛，直接把整體報酬往上拉。 我現在對三個市場的定位，其實也越來越清楚： • 台股：穩定現金流基地，像是「每年加薪」 • 美股：主要戰場，追求長期資本成長 • 中國：可以賭看看的選項，但風險與路徑跟美股完全不同 今年我也做了幾個比較「非主流」的配置： • 用 CQQQ 去押「國際資金怎麼買中國科技」的路徑 • 佈局了一檔 歐洲金融 ETF，表現意外地好 也再次印證一件事：科技之外，金融板塊今年其實很有戲。 如果用 72 法則 來看今年的成果： 以我 2025 年 XIRR = 14.99% 計算， 👉 72 ÷ 14.99 ≈ 4.8 年，資產理論上就能翻倍。 當然，前提是： 方向不能亂、風險不能炸、紀律要守得住。 我現在的組合邏輯很簡單： ETF 當地基，科技當方向，少量個股當加速器。 明年的目標也一樣：繼續把 ETF 比例往上加，讓整個配置更穩、更可複製。 你今年有做年終投資回顧嗎？ 你現在的配置，比較像「穩定派」、還是「報酬派」？ #老喬報 #美股 #ETF #VTI #VGT #QQQ #SMH #72法則 #做時間的朋友 ![](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp/2025/12/2025%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%9B%9E%E9%A1%A7/hero) ### 2026年的美股操作方向紀錄 #### 2026/01 美股操作小記 2月初，SaaS全面下跌 導致整體資產縮水 不過全家在曼谷走，沒跟到任何事 XDDD #### 2026/05 Post url: 老喬美股成效回顧-2026/05 老喬自操 的 YTD = 7.75% 對比 VTI 的 YTD = 5.92% VGT的 YTD = 11.5% 有達到預期 高於美股大盤的成效 但是整體還沒有進行完全科技股化 以資金效率來說 老喬自操 XIRR = 15.51% 由於2015年進場美股 對比 VTI 的 10年報酬 = 14.82% VGT 的 10年報酬 = 24.4% 這一對比，也是成功略勝大盤 但是與資訊科技類股 相見恨晚 XDDD 以72法則來看 如果當年一開始就買VGT買好買滿 幾乎是3年翻一倍 10年就翻三倍了XDDDD 以現在年化報酬15.5%來說 平均4.6年翻一倍 繼續優化～～～ #做時間的朋友 #老喬報 #### 2026/07 Post URL: 老喬美股成效回顧-2026/06 老喬自操 的 YTD = 13.64% 對比 VTI 的 YTD = 10.66% VGT的 YTD = 21.94% 有達到預期 高於美股大盤的成效 但是又不到純科技股的報酬 說好聽些是風控，但實際上就是不敢一次壓啊哈哈哈 以資金效率來說 老喬自操 XIRR = 16.15% 由於2015年進場美股 對比 VTI 的 10年報酬 = 14.97% VGT 的 10年報酬 = 25.05% 這一對比，也是成功略勝大盤 但是與資訊科技類股 相見恨晚 XDDD 以72法則來看 以現在年化報酬16.15%來說 平均4.4年翻一倍 繼續優化～～～ #做時間的朋友 #老喬報 ## 每月更新 SOP（避免下次又對不到） 每月更新一次，固定做 4 件事： 1. 抄 VTI 當月最新 Total Return（Vanguard，Annually / Monthly） 2. 抄券商 Statement 的 Current Value（當月底） 3. 更新當月 YTD 表格（VTI vs 我） 4. 更新當月 XIRR 表格（我 vs VTI） ## 附錄：Morning star 所計算的年化成效 * VTI: * VGT: * QQQ: * SMH: ### 延伸閱讀 * 還沒把資金匯進美股帳戶？看 [美國券商 Firstrade 國際匯款入金教學（永豐 / 玉山 / 台新 / 富邦）](/p/6024) ## 老喬的台灣財富報告 系列整理頁面 老喬將自己與財富相關的所看所學，整理成系列資訊 叫做「老喬的台灣財富地圖」系列 不是為了給答案，而是讓人知道自己站在哪裡 希望這些資料，能讓你更了解自己 [《老喬的台灣財富報告》系列入口在這裡](/p/8419)