--- title: "Apollo DAO：Terra上的私募基金｜Apollo運作機制詳解與教學｜Terra生態系專題" url: https://joelin.cc/p/1261 source: https://joelin.cc/p/1261 id: 1261 lang: zh-Hant slug: "apollo-daoterra-shang-de-si-mu-ji-jinapollo-yun-zu" pubDate: 2022-04-24 date_modified: 2022-04-30 updatedDate: 2022-04-30 schema_type: BlogPosting description: "Apollo 的定位很明確的是「私募基金」的運作模式。Apollo的價值來源，很大一部份在於Warchest 所提供的成長價值背書。" ai_summary: "本文詳解 Apollo DAO 在 Terra 生態中的私募基金定位與運作機制。Apollo DAO 提供三項主要產品：Vaults（機槍池工具）、Warchest（投資發展基金）與 Apollo Safe（多簽錢包管理）。Warchest 是 Apollo 的核心，於 2022 年 4 月 27 日市值達 12.75 百萬美元，透過服務費與資產再投資產生收益。veAPOLLO 是唯一治理代幣，持有者可享手續費分成、Warchest 獎勵與治理參與權。APOLLO 總供給量為 1 億，質押鎖倉期間為 1 週至 2 年，鎖倉時間越長獲得 veAPOLLO 越多，APR 收益越高。Warchest 內含一籃子增值資產，在獎勵停止後仍可為質押者提供收益。" key_facts: ["Warchest 市值 12.75 百萬美元（2022 年 4 月 27 日）", "APOLLO 總供給量 1 億，鎖倉期 1 週～2 年，無法提前取消", "veAPOLLO 享有手續費、Warchest 獎勵與治理權，為唯一治理代幣", "Apollo 提供 Vaults、Warchest、Apollo Safe 三項主要產品"] categories: ["Blockchain / 區塊鏈 / Crypto / NFT相關", "Terra ecosystem", "商業/科技前沿參考"] tags: ["Terra"] authorship: origin: written ai_role: none entity_ids: author: https://me.joelin.cc/#joe publisher: https://me.joelin.cc/#joelincc --- # Apollo DAO：Terra上的私募基金｜Apollo運作機制詳解與教學｜Terra生態系專題 ## 摘要 本文詳解 Apollo DAO 在 Terra 生態中的私募基金定位與運作機制。Apollo DAO 提供三項主要產品：Vaults（機槍池工具）、Warchest（投資發展基金）與 Apollo Safe（多簽錢包管理）。Warchest 是 Apollo 的核心，於 2022 年 4 月 27 日市值達 12.75 百萬美元，透過服務費與資產再投資產生收益。veAPOLLO 是唯一治理代幣，持有者可享手續費分成、Warchest 獎勵與治理參與權。APOLLO 總供給量為 1 億，質押鎖倉期間為 1 週至 2 年，鎖倉時間越長獲得 veAPOLLO 越多，APR 收益越高。Warchest 內含一籃子增值資產，在獎勵停止後仍可為質押者提供收益。 ### 重點 - Warchest 市值 12.75 百萬美元（2022 年 4 月 27 日） - APOLLO 總供給量 1 億，鎖倉期 1 週～2 年，無法提前取消 - veAPOLLO 享有手續費、Warchest 獎勵與治理權，為唯一治理代幣 - Apollo 提供 Vaults、Warchest、Apollo Safe 三項主要產品 Apollo 的定位很明確的是「私募基金」的運作模式。 Apollo的價值來源，很大一部份在於Warchest 所提供的成長價值背書。 這點上面未來觀察的重點，在於Warchest的市值與 APOLLO 代幣的市值之間的落差。 ![截圖 2022-04-29 上午10.15.39](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp-external/i.imgur.com/OeW14QT/hero) ## 關於Apollo DAO 的基本產品資料： ### 目前Apollo產品有三個部分 1. Vaults, 提供各大LP的機槍池工具 2. Warchest, 筆者認為是最主要的Apollo DAO 的價值支撐 * Warchest 內容： 3. Apollo Safe：提供Terra 生態系中的多簽錢包（Multi-Sig）管理機制 * 產品網站： ### Apollo DAO 原生代幣 APOLLO 直接持有APOLLO其實沒什麼用，都要轉換成veAPOLLO 才會想有相關收益，詳細請往下看吧 合約地址：terra100yeqvww74h4yaejj6h733thgcafdaukjtw397 總供給量：100,000,000 官方說明文章： 代幣分佈 ![截圖 2022-04-29 上午10.32.50](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp-external/i.imgur.com/NnDTn5n/hero) 代幣分佈，依年份來看通膨 ![截圖 2022-04-29 上午10.32.56](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp-external/i.imgur.com/rekerlu/hero) ## Apollo DAO 產品介紹 ### 機槍池服務 Apollo vaults 如果單比機槍持服務，筆者比較喜歡Spectrum這個協議，[詳情請見過去文章](/p/1011)。 Apollo vault 與 Spectrum vault 單在功能上是差不多的，都是專注在 auto-compound 服務。兩者最大的差異在於： * SPEC 所提供的 Vault 變化比較多，更新速度也快很多倍。SPEC另外有Auto-stake的服務 * 手續費的差異。SPEC費用有存款費＆成效費兩種，而APOLLO只有成效費，但是APOLLO的成效費比SPEC貴 ### Apollo warchest（投資發展基金） Warchest部分下面有開專題敘述。 Warchest 目標是為APOLLO DAO的持有者帶來長期價值，可以想像成基金管理人與散戶的關係。是種主動型基金，對於拿不穩資產的散戶應該是個滿好的選則。 不過如果有研究美股、被動型基金與主動型基金的差異的讀者，可以自行思考看看，到底走什麼樣的資產管理工具適合自己。每種方式都有各自的優點的。 Apollo Warchest 資產追蹤工具Apeboard: ### Apollo safe:提供Terra 生態系中的多簽錢包（Multi-Sig）管理機制 這部分目前只要申請就能夠使用，未來有提到可能要質押APOLLO才能使用，不過沒有明確的計畫宣布過。 會使用該服務的，幾乎都是Terra 上面的DAO組織。 目前似乎也尚未發現Apollo Safe 以外的Terra 多簽錢包管理服務商。 筆者覺得是可以注意的部分。 官方介紹影片： ## Apollo Warchest 是什麼？｜Warchest專題介紹 所有人都在期望更高的收益，但是提供礦幣的結果就是變成挖提賣，並無法長期的持續，而Warchest就是為了解決這個問題而設計。 Warchest 是一籃子的增值資產的總稱。可以想像是私募基金，需要淨值不斷的增長。要成功達到增長的目標，就必須買到好的股票，去賺取股利與資本利得收益。 而在虛擬貨幣的世界，股票的標的轉換為至各大協議的原生代幣。 由於Warchest一直在賺取收益，在未來就有機會使用Warchest裡的資源，去獎勵支持APOLLO協議的人群。 ### Warchest 的運作資源從哪邊來？ 1. Apollo 有提供機槍持服務，透過該服務抽取部分服務費 2. Warchest 的收益性資產再投資 由這邊有可以發現，Apollo 的運作資源來自於兩個路線。 提供更好的機槍持服務，讓使用者主動將資源投入Apollo當中，Apollo 也就會賺取更多的收益。 第二個成長路徑就來自於Warchest 自身，也就是當Warchest 夠強大的時候，Apollo 甚至可以僅依靠自身的運營能力，不用依靠額外服務，就能夠獨立運行。 ### 目前Warchest 的生息性資產有哪些？ 可以直接參照Warchest 的網站： 目前的資產都是走覆投策略，但是不可成長期這樣運作，因為APOLLO 原生代幣最終會發完。但是實際的計畫，官方並沒有特別公布。 ![截圖 2022-04-27 下午6.35.45](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp-external/i.imgur.com/I0Q9bOI/hero) ### Apollo Warchest的資產在哪邊查詢？ 可以直接參照Warchest 的網站： 在截圖右上角，2022.04.27 市值為 12.75 m ![截圖 2022-04-27 下午6.36.16](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp-external/i.imgur.com/vbkjifh/hero) ## Warchest 的治理方式，運用 veAPOLLO 代幣設計的 Apollo DAO 運行模式 veAPOLLO 的設計，與AstroWars 相當有關係，之後會有專文介紹。 也因為Apollo算是Terra生態中出現比較早的協議，因此這次的代幣模型，與完全由AstroWars 觀點出發的協議完全不同的邏輯。 ### veAPOLLO 是什麼？/ veAPOLLO享有什麼樣的權利？ 擁有veAPOLLO，代表可以分享APOLLO的手續費用、Warchest的獎勵與DAO治理參與權。 有更多的veAPOLLO，就能有越大的權力。而且隨的時間的推移，整個Apollo DAO的管理權會逐步轉移到veAPOLLO手上。 ### 持有veAPOLLO的好處？ * Apollo DAO 的手續費與APOLLO獎勵分成 * Apollo Safe 的管理與使用 * Convex模式的管理（包含APOLLO管理） * 決定未來要發展、投資的方向 ### 要如何獲得veAPOLLO？為什麼要鎖定長達兩年？ 這些設定都是讓APOLLO能夠長期的持有APOLLO，並享受到長期收益。 * 只要質押鎖定APOLLO，就可以依照鎖倉的天期（1週～2年），獲得數量不一的veAPOLLO。 * 當鎖倉時間到期後，如果沒有繼續鎖倉，那麼手上的 veAPOLLO 會逐步減少。 * APOLLO鎖倉的過程，不能提前取消。 ### Warchest 與 veAPOLLO 的關係與重要性 veAPOLLO 的創造，是希望未來讓 veAPOLLO 的質押者參與制定未來Warchest 的走向。舉例來說： * 哪些私募案應該要參與？ * 哪些升息性資產應該要納入基金中？ * 如何設定收益的分佈？用在資產成長還是當股利分掉？ veAPOLLO 在質押後，是唯一可以參與Warchest分潤的資產。只有將APOLLO鎖倉越久，就會獲得更多veAPOLLO，同時享有更高的APR收益。 有趣的是，因為Warchest 有需多其他協議的資產，這些資產也可以參與其他協議的治理權，所以veAPOLLO的設計用意在於讓APOLLO的資產更加有話語權。 舉例來說，Warchest有許多ASTRO，當AstroWars 開打之後，APOLLO就會成為一股勢力而被各方協議注意到，甚至是直接採買APOLLO，去掌握協議控制權。 ### veAPOLLO 背後的治理權議題 有趣的是，因為Warchest 有需多其他協議的資產，這些資產也可以參與其他協議的治理權，所以veAPOLLO的設計用意在於讓APOLLO的代幣持有者，有更加有話語權。 舉例來說，Warchest有許多ASTRO，當AstroWars 開打之後，這就是APOLLO的先發優勢，APOLLO就會成為一股勢力而被各方協議注意到，甚至是直接採買APOLLO，去掌握Apollo協議地下的ASTRO控制權。 這議題在Apollo 協議中稱作「Metagovernance」，之後會再將此議題展開探討 ### 如何運用veAPOLLO讓 Apollo DAO 永續經營？ 透過一籃子的資產，就算在APOLLO獎勵停止之後，veAPOLLO的質押者，仍然可以享受到其一籃子資產的利潤產出，並且用來持續給予veAPOLLO質押者相關獎勵。 ![截圖 2022-04-29 上午10.47.50](https://image.joelin.cc/cdn-cgi/imagedelivery/0xu8EsaSar9n3zUKY5d7xw/migrations/wp-external/i.imgur.com/aZnIYxZ/hero) ## Meta Governance 是什麼概念？ （待整理） ‘ ## Apollo DAO 還在發展中的產品線 * Single token staking 目前的目標是 nLuna, nETH * Farmer market 就是launchpad * 與Mars protocol 的組合式Defi lago * 與Olympus 的合作 * Apollo NFT ## 進階閱讀 * [APOLLO 與 SPECTRUM 協議在定位與產品性質上的比較](/p/1285) * [AstroWars 專題：競爭者定位詳解](/p/1245) * [AstroWars 專題：Apollo的戰法與模式](/p/1276) ## Apollo 官方資訊： Website: Blog: ## 參考資料： ## Terra 台灣粉絲群 限量 100 人加入，一起來展示對 Terra 的愛吧 如果連結過期了，請敲板主求入口ＸＤ #LUNAtic #UST ## 版本更新紀錄 2022.04.20 資料整理 2022.04.27 文章更新 2022.04.29 文章更新 2022.04.30 文章更新 ## 備註與警語 本篇是個人的研究筆記，不是投資建議。區塊鏈還是個高度不確定性，而且發展及快速的產業。做任何決策前記得要多做做自己的研究，以免造成任何的財物損失。