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title: "Nebula protocol 在Terra上的 Crypto ETFs 創作與銷售平台｜Nebula運作筆記整理、操作教學｜Terra生態系"
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pubDate: 2022-04-14
date_modified: 2022-05-08
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description: "Nebula protocol 簡單來說就是創立ETF的平台，讓一般人可以簡單入手一籃子的投資組合。"
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key_facts: ["Cluster 類似 ETF 投資組合，可快速自動再平衡（Block 等級速度）", "NEB 總供給 10 億，第一年通膨 121.48%，分投資者/公開銷售/獎勵", "Cluster 創建流程：社群討論→提案→投票→前期測試→上線", "NEB 價值源：Cluster 鑄造/銷毀/再平衡/套利，已上線 LUST"]
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# Nebula protocol 在Terra上的 Crypto ETFs 創作與銷售平台｜Nebula運作筆記整理、操作教學｜Terra生態系
## 摘要
Nebula protocol 是 Terra 上的 Crypto ETF 創作與交易平台，用戶可透過社群治理創建名為 Cluster 的投資組合。核心功能包含自動再平衡資產權重、免去再平衡手續費、作為其他協議（Edge、Mars、Anchor）的質押資產。NEB 代幣總供給 10 億，第一年通膨 121.48%，外部貢獻者代幣 3 年解鎖，核心團隊 4 年解鎖。NEB 價值源自 Cluster 鑄造/銷毀、再平衡和套利行為，提供流動性獎勵和 Cluster 獎勵再平衡機制。
### 重點
- Cluster 類似 ETF 投資組合，可快速自動再平衡（Block 等級速度）
- NEB 總供給 10 億，第一年通膨 121.48%，分投資者/公開銷售/獎勵
- Cluster 創建流程：社群討論→提案→投票→前期測試→上線
- NEB 價值源：Cluster 鑄造/銷毀/再平衡/套利，已上線 LUST
Nebula protocol 簡單來說就是創立ETF的平台，讓一般人可以簡單入手一籃子的投資組合。
而在Nebula protocol中，這個一籃子組合被稱為 Cluster。
回想一下美股的機制，如果你購買 Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF(VTI)，就代表同時間買下美國4070家公司的股權。透過這樣的操作方式，可以得到與市場幾乎相同的平均報酬。
而Nebula protocol就是賦予社群建立各種偏好的投資組合的工具。
其核心，在於簡化在Terra的Defi操作難度。除了讓Terra Defi更好入門以外，還有機會成為Terra Defi 對於Crypto 的入口之一。
## Nebula protocol的基礎資訊
### Nebula protocol 的協議產品是在做什麼？
提供工具，讓社群主動發起投資組合，每則投資組合都稱作Cluster。
而每組Cluster都由一定份額的股份組成，你可以透過買賣這些份額，擁有多種投資組合。
也有人直接戲稱 Nebula protocol 是 2022年版的Mirror protocol
### Nebula產品的核心功能
Nebula 的核心是成為Crypto ETF 的創作與交易平台，Nebula平台的核心特色在於幾點：
* 自動化依照權重去「再平衡」Cluster 的各大資產權重
* 可以免去再平衡等操作需要額外支出的手續費用
* 可當作各大協議的質押資產之一（Edge, Mars, Anchor…）
## Nebula protocol 的代幣經濟模型
* 每年的通膨逐步減少，第一年通膨為 121.48%
* $NEB的總供給量: 10億（1 billion）
* 每個月外部貢獻者代幣解鎖，為期三年
* 核心團隊代幣每年年底解鎖，為期四年
### Nebula protocol 的$NEB代幣目標
* 提供流動性獎勵（於Astroport）
* Cluster的獎勵再平衡
### NEB 代幣的價值來源/收入模型
* 代幣的燃燒與塑造(Cluster minting/burning actions)
* 代幣的再平衡(Cluster rebalance actions)
* 套利行為(Cluster arbitrage actions)
由於Cluster 是一系列的投資組合，當發現有利差時，就會產生套利交易，去增值$NEB的底層價值。看到下圖，說明了再平衡與套利的流程，這中間就會有盈利/虧損的空間。
$NEB 的收入模型有四種：
* 創建 Cluster
* 燃燒 Cluster
* Cluster 再平衡
* Cluster 套利
## 關於Nebula protocol的Cluster資訊
### Cluster是什麼？
前面說明過，Cluster類似基金組合，裡面有一籃子的資產
### Cluster的特別之處
Cluster的資產權重調整，可以快到一個Block產生的時間，相較於S&P500指數大約三個月調整一次比重，快了非常非常多。不過這樣快速的調整是真的必要？我覺得也是要觀察的一點。
### 創建Cluster的流程
1. 社區想法討論
* 定位出有哪些代幣來組合成Cluster
* 分配/運作方法
* 獎勵與手續費的分配機制
2. 社區提案
* $NEB 持有者來投票決定要不要通過此Cluster
3. 投票階段
4. 前期可能性測試
5. Cluster正式上線
* 同時間會於 Astroport 建立 Cluster-UST pair
* 會有 $NEB 獎勵
創建討論，請到Nebula的論壇參與：
### 使用者想要投資Cluster的整個流程
當Cluster被創建出來之後
使用者可以做兩種行為
創造：存入Cluster所擁有的代幣組合，獲取Cluster代幣
換回：銷毀Cluster代幣，換回Cluster裡面的組合
為什麼Cluster目前的權重會被目標權重改變？
1. 要執行目標權重的分配
2. 投資組成的代幣價格改變
3. 使用者Mint/redeem 的行為
## Nebula 正在運作中/提案中的產品
### $LUST
2022.05.10 會上線
目標是讓使用者，可以免去自行控制 LUNA 與aUST 之間倉位的困擾。以2022年01\~04月的資料來說，整體價值是持續提高的。
請參考文章：[TERRA上的第一支被動型ETF: $LUST](/p/1314)
### $rLULP(討論中)
相關分享請見，[PRISM 新產品提案 $RLULP，結合PRISM, NEBULA與ASTROPORT 的混合式衍生金融產品](/p/1308)
## 參考資料
## 關於Nebula protocol的進階閱讀：
## Nubela 的官方基本資訊
Official website:
Twitter:
Medium:
Document:
Token: $NEB
Youtube:
## Nubela 的流水紀錄資訊
## 備註與警語
本篇是個人的研究筆記，不是投資建議。區塊鏈還是個高度不確定性，而且發展及快速的產業。做任何決策前記得要多做做自己的研究，以免造成任何的財物損失。
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#LUNAtic #UST
## 版本更新紀錄
2022.02.23 文字更新
2022.03.10 文字更新
2022.04.13 文字更新
2022.05.05 新增進階閱讀、LBP的結果
2022.05.08 文章更新